Vitalik是否已選邊站？深入解析Ethereum的Layer-2忠誠度考驗

本週，Ethereum生態系統因Ethereum Foundation進行了價值6.54億美元的ETH轉移而動盪不安。這引發了對開發者薪酬、透明度和領導力的激烈審查，最終導致核心開發者Péter Szilágyi公開辭職，並對治理實踐的批評再度升溫。

與此同時，Polygon的AggLayer升級遭遇上線延遲與網路不穩，進一步加劇了關於Layer-2協同、碎片化以及基金會對外部L2支持的爭論。

這些發展，加上POL代幣遷移的波動、主網中心化與L2主權平衡的持續掙扎，以及對基金會早前高層重組的反應，為圍繞Ethereum未來方向及其擴容生態可持續增長的爭議增添了新的緊迫感。

Ethereum家族內鬥

Ethereum的擴容架構從一個技術性話題轉變為政治經濟問題，起因於Vitalik Buterin在Polygon創辦人Sandeep Nailwal於Polygon Foundation擔任CEO並對Ethereum「生存性」Layer-2（L2）方向發出警告幾週後，公開稱讚Coinbase的Base「做對了事」。

競爭願景下浮現的問題是，Ethereum是否會標準化L2的價值賺取與結算方式，還是會眼睜睜看著流動性分裂成繞過主網而非經由主網的平行系統。

這種緊張在2025年中三項發展中具體化。Nailwal於6月11日接任Polygon Foundation領導職務，並進行策略重置，使該網路在Ethereum以rollup為核心的正統觀點下更具獨立性。

Polygon於6月23日推出AggLayer v0.3，推進與Polygon PoS的鏈無關互操作性，原定於第三季末連接，但截至發稿時尚未實現。

Buterin於9月公開支持Base，再次點燃了關於Ethereum領導層是否偏袒特定L2的辯論，並放大了早前Nailwal質疑Ethereum核心開發者認可度低、警告反L2情緒可能破壞生態社會結構的摩擦。

來自L2BEAT的數據顯示，Arbitrum與Base掌控了Ethereum layer-2上最大價值份額，OP Mainnet與Linea則稍遜一籌。

Polygon zkEVM無論在總鎖倉價值還是交易活動上，規模都明顯小於其Proof-of-Stake鏈。

Dune的sequencer利潤儀表板顯示，Base與Arbitrum在扣除layer-1數據成本後產生了大部分sequencer淨收益，Base自2025年夏末以來一直穩居利潤榜前列。

Buterin對2025年路線圖的評論聚焦於簡化、主網韌性（包括隱私改進）以及更依賴layer-1安全保障的layer-2用戶體驗。

這些指導方針確立了Ethereum領導層所認為的「良好L2公民」標準：正統的欺詐或有效性證明、依賴Ethereum數據可用性，以及與新興輕客戶端和共享排序標準的協同。

Polygon的AggLayer追求鏈無關的共享流動性，將該網路定位於Ethereum rollup正統觀點的旁側，而非其內部。

其Proof-of-Stake鏈正向zkEVM validium整合遷移，該方案利用了替代數據可用性層。

費用捕獲與市場結構的三條路徑

未來六到十二個月將檢驗Ethereum能否在競爭的layer-2架構間標準化價值流動。

在一個軟協同場景下（機率50%至60%），隨著blob壓縮和數據可用性改進穩定成本，Ethereum主網可捕獲25%至40%的layer-2總費用收入。

Base與Arbitrum保留60%至70%的layer-2淨利潤，OP Stack的普及使Base通過Coinbase的on-ramp基礎設施維持分發優勢。

Polygon的AggLayer連接其Proof-of-Stake生態與CDK鏈，推動跨鏈流動性增長。但Ethereum原生交易流仍優先考慮OP Stack集群，因其正統結算保障。

在此情境下，POL代幣的表現取決於生態的廣度，而非rollup正統資歷。

在碎片化場景下（機率20%至25%），隨著活動轉向非Ethereum DA層（包括validiums和替代可用性服務），Ethereum主網數據可用性收入表現不佳。

Layer-1僅捕獲15%至25%的layer-2總費用，因為AggLayer、OP Superchain和應用專用ZK rollup等競爭流動性中心將用戶分散在不兼容標準之間。

layer-2間的最大可提取價值（MEV）平滑落後於技術部署，導致跨rollup操作時用戶體驗惡化。

在此情境下，Polygon通過鏈無關路由獲得更多關注，PoS向AggLayer遷移建立了一個與Ethereum社會共識機制部分脫鉤的平行流動性樞紐。

以Ethereum優先規範重新收斂的場景有20%至25%機率，這一趨勢由更強的layer-2極簡主義推動，包括使用輕客戶端、錯誤與有效性證明，以及共享排序或提議者-建設者分離，這也延伸到rollup。

隨著基礎設施標準收緊，主網可捕獲35%至50%的layer-2總費用。Base與Arbitrum合併超過70%的layer-2利潤份額，OP Stack標準化與跨rollup橋接降低了用戶跨鏈資產轉移的摩擦。

Polygon通過ZK證明和Ethereum數據可用性通道加強與Ethereum的協同，將AggLayer定位為用戶體驗差異化，而非與主網結算競爭的主權方案。

價值捕獲與分配動態

Ethereum投資者面臨一個與layer-2架構選擇直接相關的收入捕獲問題。

對Ethereum數據可用性（DA）和正統證明系統的依賴度越高，主網費用捕獲越多，blob利用趨勢與layer-2壓縮進展的對比將決定Ethereum收費經濟是擴張還是侵蝕。

跨rollup MEV市場仍處於萌芽階段，但如果Ethereum協同的提議者-建設者分離規範延伸至layer-2排序器，可提取價值將回流至Ethereum驗證者。反之，若MEV集中於layer-2孤島，則主網經濟引力減弱。

layer-2代幣（包括ARB、OP和POL）的敘事來自於排序器的淨利潤，這使其對每月利潤排行榜高度敏感，而Base在沒有原生代幣的情況下，通過用戶體驗標準給予代幣化rollup壓力，要求其通過收入分成、補助或治理權力證明自身價值。

如果AggLayer推動的可組合性能轉化為留存流動性（而非短暫橋接量），Polygon的投資邏輯將得到改善，這與其是否按正統定義成為最大純rollup無關。

監控AggLayer連接里程碑與Proof-of-Stake遷移進度，將為此場景提供領先指標。

優化分發的建設者面臨一個務實選擇：OP Stack與Base基礎設施通過精簡on-ramp和L2到L2流動性路由，在短期內贏得用戶。

優先考慮用戶體驗與跨鏈互操作性的團隊，可能會超越那些專注於正統協同辯論的團隊，特別是在多鏈用戶體驗仍具挑戰、網路效應偏向最大分發樞紐的情況下。

中心化與互操作性作為結構性力量

Coinbase的Base獲得Buterin公開讚揚，使企業影響力與Ethereum社會結構的辯論更加尖銳，尤其是在全球監管框架（包括MiCA和FATF指引）偏好擁有明確運營實體、適合KYC的L2之際。

Polygon的鏈無關AggLayer願景與OP Superchain和ZK rollup樞紐在互操作性軍備競賽中競爭，類似於行動平台競爭，圍牆花園與開放流動性網格形成對比。

Ethereum主網被定位為基礎設施，而非唯一的結算層。

用戶引力集中於能解決多鏈痛點的網路，Vitalik與Ethereum核心研究人員推動簡化、由layer-1保障安全的L2用戶體驗。

如果用戶體驗標準圍繞共同的輕客戶端實現與證明驗證統一，網路效應將為Base與Arbitrum等最大分發樞紐帶來複利優勢。

Polygon的替代路徑取決於AggLayer能否建立足夠的跨鏈流動性，使開發者與用戶能選擇可組合性而非正統Ethereum結算。

結果將決定Ethereum是作為一個標準化結算層，從協同rollup捕獲可預測費用，還是成為眾多競爭架構中的一個選項，用戶與流動性分布於不同程度依賴主網的網路。

排序器利潤集中度、blob利用率與AggLayer採用指標至2026年中將進一步明確生態走向，以及對Ethereum的忠誠是否成為可衡量的經濟參數，而非僅僅是社會層面的假設。

本文首發於CryptoSlate，標題為《Did Vitalik just pick a side? Inside Ethereum’s layer-2 loyalty test》。