重點摘要
- Bitwise執行長預測加密貨幣信貸市場將在一年內大幅擴張。
- 鏈上借貸協議已經出現兩位數增長。
- 代幣化信貸產品與現實世界資產貸款也正成為新興領域。
Bitwise Asset Management執行長Hunter Horsley認為，加密產業下一個爆發性成長的領域將是借貸與信貸。
Horsley近日在X發文表示，未來六到十二個月內，這一領域將成為「最重要的話題」，並補充這一趨勢將在未來幾年持續增長。
他強調了推動這一增長的兩大動力。首先，隨著近4兆美元的加密資產已在市場流通，投資者將越來越傾向於以資產作為抵押進行借貸，而非直接出售。
其次是快速成長的代幣化領域。根據Horsley的說法，隨著數兆美元的股票及其他傳統資產被代幣化，小型投資者將首次能夠直接在鏈上以其資產作為抵押進行借貸。
6-12個月後，加密領域最重要的話題將是信貸與借貸。
未來幾年將呈爆炸性增長。
兩大方向：
1. 市場上有近4兆美元的加密資產且持續增長：當人們能以這些加密資產作為抵押借貸，而非出售時，他們……
— Hunter Horsley (@HHorsley) September 18, 2025
Horsley總結指出，加密借貸與信貸領域「才剛剛起步」，並將從根本上重塑全球資本市場。
DeFi借貸領域蓬勃發展
Horsley的預測正值去中心化金融近期快速增長之際。
根據行業數據，2024年底整體加密借貸市場規模約為365億美元，較2021年高峰後的低迷期大幅反彈。
自2022年底以來，鏈上開放借貸激增959%，到去年底已達191億美元。
Aave AAVE $309.1 24小時波動率：5.2% 市值：47.1億美元 24小時交易量：4.93億美元 仍然是領導者，目前佔據超過75%的Ethereum ETH $4 601 24小時波動率：2.4% 市值：5,553億美元 24小時交易量：441.9億美元 借貸活動。該借貸協議目前每月TVL增長15%，約達419億美元。
另一家領先的DeFi借貸平台Morpho，TVL達85億美元，同期增長34%。
主要借貸代幣市值在過去一天內上漲3.65%。本週該領域表現最佳的加密貨幣Kamino Finance KMNO $0.0884 24小時波動率：20.8% 市值：2.48億美元 24小時交易量：2.03億美元，過去七天上漲37%。
代幣化信貸崛起
除了傳統加密借貸外，隨著監管提案日益明確，代幣化信貸市場也正在加速發展。鏈上的現實世界資產（RWA）貸款已從2022年的約50億美元增長至2025年年中超過240億美元。
僅代幣化國債產品就已翻倍至約40億美元，像Franklin Templeton等大型資產管理公司也將貨幣市場基金引入區塊鏈。
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