比特幣在主權財富基金等機構悄然累積下，可能出現「荒謬、壟斷式」的上漲：Diem共同創辦人

Christian Catalini，Diem項目的共同創辦人及加密貨幣公司Lightspark的首席策略官，正在闡述企業界應如何應對Bitcoin（BTC）。

在為Harvard Business Review撰寫的文章中，Catalini表示，金融世界正朝著「貨幣即軟體」的論點發展，Bitcoin網絡被定位為中立的結算基礎設施，而BTC代幣則是「管道上的計量器」。

如果牛市情境完全實現，Catalini（同時也是MIT Cryptoeconomics Lab的創辦人）認為，隨著主權財富基金和知名品牌的悄然累積，BTC很可能會出現「類壟斷」的利潤空間。

「如果這種情況發生，這將是一個多倍增長的故事，因為金融收費公路會帶來荒謬的、類壟斷的利潤。熊市情境同樣也是軟體：一個更好的技術棧出現，或者規則在比賽中途改變，網絡效應開始逆轉。那麼這個代幣實際上就成為了一個失去產品市場契合度的平台的股權。

CEO和CFO不必選邊站；他們需要做的是選擇配置。如果Bitcoin成為貨幣的作業系統，你持有足夠多才有影響力。如果不是，你依然保持償付能力——畢竟，這才是工作的本質。」

這位業界資深人士同時認為，如果Bitcoin網絡被用於不僅僅是價值儲存或宏觀經濟對沖，還能創造類似Mastercard/Visa雙頭壟斷的局面，那麼Bitcoin可能會迎來「贏家通吃」的情境。

「當然，資產和網絡是深度交織的，任何Bitcoin作為價值儲存角色的挫折都會迅速瓦解其結算層的價值。反之亦然：隨著網絡擴展，Bitcoin可以從價值儲存演變為更多的交換媒介——這在貨幣歷史上曾經發生過。這就是加密貨幣的牛市情境：不僅提供中立貨幣，還為各類金融服務提供中立基礎設施。

這類網絡效應通常是贏家通吃——有時會導致尷尬的雙頭壟斷，就像我們在信用卡網絡中看到的那樣。雖然持有Bitcoin不像持有股權那樣賦予控制權或分紅，但投資者可以通過原生代幣價格的上漲獲得收益。」

生成圖片：Midjourney