Project Ensemble：香港採用新沙盒實現資產代幣化

2024 年 8 月，香港金融管理局正式舉辦了 Ensemble Sandbox 項目的啟動儀式，以支持機構對傳統證券和現實世界資產 (RWA) 進行代幣化實驗。這標誌著香港金管局和業界朝探索代幣化在實際業務場景中的應用方面邁出了重要一步。

什麼是資產代幣化

資產代幣化是指將現實世界資產（如房地產、黃金等有形資產，債券、股權等無形資產）轉化成區塊鏈上的數字代幣的過程，這些代幣代表了原有資產的所有權並可以在鏈上進行交易和流通。

通過資產代幣化，現實世界資產 RWA（Real World Assets）可以被更小單位、更靈活地交易，且過程透明高效。這使得小額投資者也能參與到高價值資產的投資中，例如將房產分割成更小單位，讓更多人可以參與房地產投資。作為國際金融中心的香港，其金管局希望通過 Ensemble Sandbox 資產代幣化實驗，尋求金融科技與區塊鏈技術更多合集。

Ensemble Sandbox概述

Ensemble Sandbox 是一個由香港金管局創建的「試驗場」，允許金融科技公司在安全、受控的環境中嘗試資產代幣化，測試和開發基於區塊鏈技術的創新解決方案。Ensemble Sandbox 目標明確，即探索並推動香港金融市場數字化轉型，聚焦於測試代幣化資產的互操作性、識別相關風險、探索可大規模適用的監管架構。

金管局總裁余偉文表示，Ensemble 通過沙盒測試，探索代幣化在金融領域的應用前景。金管局將繼續與證監會等監管機構以及行業參與者合作，共同推動香港代幣化市場的健康發展，並為全球代幣化市場的發展提供借鑑。為探索代幣化在金融領域的應用前景，首批試驗將以固定收益和投資基金、流動性管理以及綠色金融和供應鏈金融為切入點，對傳統金融資產和實體資產進行代幣化。

目前，為 Ensemble 提供代幣化存款的銀行有四家：中國銀行（香港）、恆生銀行、滙豐銀行和渣打銀行（香港）。其他直接參與者包括微軟香港、螞蟻數字技術公司（ADT）和數字資產領域的 Hashkey 集團。這進一步完善了 Ensemble 項目的行業生態，為代幣化資產的流通和交易提供了基礎設施支持，為改變金融資產的管理和交易方式創造了前提。

另外，全球航運業務網絡（GSBN）也加入沙盒實驗，以尋求在區塊鏈基礎設施上實現簽發電子提單的可能。除了目前已有的合作領域，香港金管局表示將繼續與社會各界合作；在國際方面還將探索與國際清算銀行創新中心香港中心在一個或多個主題上進行合作，並與 CBDC 專家組合作，利用其專業知識進一步推進沙盒。

合規與創新

香港證監會行政總裁梁鳳儀女士表示：「今天啟動的沙盒是一個清晰的例子，表明創新與監管如何齊頭並進，為我們的金融市場開闢一條新道路。作為香港金融市場的兩大主要架構師，證監會和金管局擁有相同的願景和決心，即通過創新的市場基礎設施確保香港金融體系面向未來。」香港證監會和金管局對 Ensemble 項目的支持，表明監管機構對區塊鏈技術和金融創新的包容態度，為行業發展提供了良好的監管環境。

Bitrace 作為最早進入香港市場的監管科技公司之一，一直與監管部門和執法部門保持緊密的溝通與合作。Bitrace CEO Isabel SHI 也曾多次強調監管與行業發展的平衡——Web3 行業如果脫離了監管，很難發展起來。對於一個新興行業，需要在發展的過程中尋求一個平衡點。如果管控得太嚴，實際上行業很難成長起來；但如果管控得太鬆，新興行業的空間以及加密貨幣的天然屬性也很容易使得它成為一個不法之地。制定與行業發展水平相適應的監管政策，能夠為加密企業創造更健康的發展環境，為香港加密市場的長足發展夯實基礎。

如今，香港 Ensemble Sandbox 的出現，為諸多企業提供了試驗契機。通過在 Sandbox 中進行試驗，行業參與者確保所開發的解決方案具有可擴展性並可融入全球市場，同時也為監管機構制定科學、有效的監管政策提供依據，從而推動香港金融科技產業的健康發展。以參與沙盒實驗企業為代表的業界公司，正在採取積極主動的合規立場，參與監管對話、靈活調整業務模式、主動透明化。

隨著行業逐漸成熟，那些能夠在合規與創新之間找到平衡點的機構，才更有可能成為市場的領導者。在此背景下，Bitrace 的 KYT 工具為這類企業提供了完善的區塊鏈安全服務與合規解決方案，及時阻攔風險資金流入，降低管理業務的風險，對於防止非法活動、保護用戶財產安全以及提升平台信譽更是具有不可或缺的作用。

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