昨夜今晨｜納指漲超1%，Google漲超9%創新高；Figma盤後跌14%，C3.ai跌近11%，Salesforce跌超5%

摘要：

• 美股收盤：納指漲超1%，Google漲超9%創新高；比特幣礦商American Bitcoin借殼上市首日漲超16%

• AI產品尚未給力，Salesforce上季營收超預期但本季指引疲軟，盤後股價跌超5%

• Figma Q2營收增41%但不及預期，調整後淨利潤略低於預期，盤後股價跌超14%

• C3.ai Q1營收不及預期，撤回全年指引，盤後股價跌近11%

• GitLab Q2營收增長29%但淨虧損加劇，CFO離職引發擔憂，盤後股價跌超7%

• 納斯達克修改針對小型IPO和中國公司的上市規則

• 美聯儲將於10月21日舉行支付創新會議，會議將討論穩定幣、人工智能和代幣化

海外市場

美股收盤｜納指漲超1%，Google漲超9%創歷史新高；比特幣礦商American Bitcoin借殼上市首日漲超16%

週三（9月3日），美股三大指數漲跌不一，受Google和Apple強勁表現影響，納指收漲超1%。

截至收盤，道瓊斯指數跌0.05%，報45271.23點；標普500指數漲0.51%，報6448.26點；納斯達克綜合指數漲1.02%，報21497.73點。

Google A漲9.14%，Google C漲9.01%，雙雙收於歷史新高，由於Google不是道指成分股，導致該指數表現不如標普和納指。

據新華社報導，前一交易日盤後，美國聯邦地區法院法官裁決，Google無需剝離Chrome瀏覽器和Android操作系統業務。市場將這一裁決視為Google在與聯邦反壟斷執法者對抗中取得“罕見勝利”。

另外，這一裁決對Apple公司也構成利好，因為今後Google仍可每年支付數以十億計美元，換取Apple等智能設備製造商把Google搜尋引擎設為默認搜尋引擎。

Evercore ISI互聯網研究主管Mark Mahaney認為，“這顯然對Google股價是利好事件，我們繼續看好這只股票。干擾已經消失了，現在可以專注於基本面，我認為其估值仍然非常有吸引力。”

不過，市場對美國經濟放緩和美債收益率飆升的擔憂揮之不去。早盤公佈的美國職位空缺降至10個月來的最低水平，表明在政策不確定性加劇的背景下，企業對勞動力的需求正逐步減弱。

勞動力數據走軟也提振了市場對美聯儲降息的預期，支撐了股市和債市。現在交易員幾乎完全消化了該行本月降息25個基點的預期，並預計年內會降息兩次至三次。

Boock Report首席投資官Peter Boockvar表示，“這一數據確實證實了各種統計中總體招聘速度放緩的現象——我們非常清楚，這也是美聯儲兩週後降息25個基點的原因。”

【熱門股】大型科技股多數走高，Nvidia跌0.07%，Microsoft漲0.05%，Apple漲3.81%，Google C漲9.01%，Amazon漲0.29%，Meta漲0.26%，Broadcom漲1.39%，Tesla漲1.44%。

比特幣礦商American Bitcoin借殼上市首日漲16.52%。

黃金股多數上漲，Harmony Gold、DRDGOLD漲近6%，Kinross Gold、金田漲近2%，Newmont Mining漲近2%。現貨黃金再創新高，首次站上3564.23美元/盎司。

Macy’s隔夜漲近21%，Q2同店銷售增速創12個季度新高、上調全年指引。

【中概股】納斯達克中國金龍指數跌0.19%。

熱門中概股多數走低，Zai Lab跌6.12%，NIO跌3.95%，XPeng跌2.6%，Alibaba跌1.52%，Li Auto跌1.23%，JD.com跌1.2%，TAL Education跌0.76%，New Oriental跌0.65%。

Legend Biotech漲5.06%，Pinduoduo漲2.22%，Tencent Music漲1.71%，Baidu漲0.11%。

【黃金】國際金價繼續刷新歷史新高，現貨黃金一度站上3570美元關口，最高報每盎司3578.5美元。

【原油】有報導稱OPEC+將考慮新一輪增產，國際油價下跌，WTI 10月原油期貨收於每桶63.97美元，跌幅為2.47%；布倫特11月原油期貨收於每桶67.60美元，跌幅為2.23%。

國際宏觀

美國總統特朗普：如果（全球關稅案）敗訴，我想我們將不得不解除貿易協議

美東時間9月3日，特朗普在一場直播活動中表示：未來關稅或將取代所得稅，可能將改變稅收政策；關稅對美國成功“至關重要”，美國經濟前景取決於法庭判決，未來可能比現在更富裕或更貧窮。最高法院將審理國際關稅案，如果我們（在全球關稅案）敗訴，我想我們將不得不解除貿易協議。

美國8月份關稅突破310億美元，創歷史新高

美國關稅收入在8月份突破310億美元，創下單月歷史新高。美國財政部最新報表顯示，截至8月29日，美國8月關稅收入達到313.7億美元，本財年累計已達1835.6億美元。美國財政部長貝森特在社媒上表示：八月已過，關稅收入突破310億美元，創歷史新高。隨著關稅收入持續增長，特朗普政府正在努力收拾接手的財政困境。

美聯儲理事沃勒：本月應啟動降息，未來3-6個月可“多次降息”，節奏看數據

沃勒週三接受採訪時稱，“我們需要在下次會議上開始降息”。他補充說，降息不必遵循“固定的步調”，政策制定者可以“觀察事態的發展”。他預計，“在未來三到六個月內，我們可能會看到多次降息”。沃勒的表態正值美聯儲官員努力應對關稅可能帶來的經濟衝擊，同時勞動力市場也顯現出疲軟跡象。近期經濟數據的修正指向就業增長急劇放緩，而服務業價格上漲則使通脹率持續高於美聯儲2%的目標。

此前，美聯儲主席鮑威爾在Jackson Hole的講話中已為本月晚些時候的會議降息打開了大門，他指出失業率飆升的風險正在增加。沃勒的觀點與鮑威爾的最新表態相呼應，進一步明確了美聯儲內部對啟動降息的考量。

據美聯儲官網，美聯儲將於10月21日舉行支付創新會議，會議將討論穩定幣、人工智能和代幣化

據美聯儲官網，美聯儲將於10月21日舉行支付創新會議，會議將討論穩定幣、人工智能和代幣化。

美國7月JOLTS職位空缺降至10個月低點

美國勞工統計局週三公佈報告顯示，美國7月職位空缺降至10個月低點，也是自疫情以來較為罕見的讀數，顯示企業招聘需求逐步減弱。

美國7月JOLTS職位空缺718.1萬人，創2024年9月以來的最低，不及預期的738.2萬人，前值從743.7萬人下修至736萬。7月JOLTS空缺是自2020年底以來第二次低於720萬的水平。也就是說，除了去年的短暫下降外，上次出現7月這樣的職位空缺水平是在疫情導致美國經濟和勞動力市場劇變的時候。

特朗普政府凍結哈佛大學超20億資金被裁定非法

美國法官裁定特朗普政府凍結哈佛大學超過20億美元聯邦資助的行為系非法。法官表示，特朗普政府在4月份暫停了哈佛大學一系列研究經費，沒有遵循正當程序，且侵犯了哈佛大學的言論自由權。今年4月，特朗普政府以哈佛大學未充分解決校園反猶太主義問題為由，削減其逾20億美元聯邦資助。數月以來，特朗普政府和哈佛大學一直在就恢復研究經費進行談判。7月21日，美國哈佛大學訴特朗普政府非法凍結聯邦資金案在波士頓聯邦地區法院舉行關鍵聽證會。

美聯儲褐皮書：多數轄區經濟活動幾無變化，各區價格齊漲

美聯儲褐皮書報告顯示，近幾週美國大部分地區的經濟活動“幾乎沒有或沒有變化”。“12個轄區中的大多數報告自上次褐皮書以來，經濟活動幾乎沒有或沒有變化，”這份週三發布的報告寫道。“在各個轄區，聯絡人報告消費者支出持平至下降，因為許多居民的薪資未能跟上物價上漲的步伐。”褐皮書稱，各地區均出現物價上漲，其中10個轄區報告通脹“溫和或和緩”，另有兩個轄區報告“投入價格增長強勁”。“11個轄區表示總體就業水平幾乎沒有或沒有淨變化，而一個轄區表示出現溫和下降，”報告稱。半數轄區還報告移民勞動力減少，特別是在紐約、里士滿、聖路易斯和舊金山的建築行業。本期褐皮書由費城聯儲利用截至8月25日的信息所編寫。匯集了12個地區聯儲轄區內商業領袖及其他聯絡人的評論和反饋。美聯儲官員將於9月16日至17日舉行下次貨幣政策會議。

納斯達克修改針對小型IPO和中國公司的上市規則

納斯達克表示，該擬議規則已提交給美國證券交易委員會（SEC）批准，對其現有上市標準進行三項改變。第一項是提高上市門檻，根據淨收入標準，最低公眾持股量增加到1500萬美元。目前的門檻是至少500萬美元。第二項是，對於市值低於500萬美元的公司，加快其暫停交易和退市的程序。第三項是專門針對中國公司，納斯達克將要求公司通過首次公開發行（IPO）所募集的資金至少達到2500萬美元。

美聯儲博斯蒂克：疲軟的就業市場意味著一些政策放鬆是適當的

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，疲軟的就業市場意味著一些政策放鬆是適當的。勞動力市場並非明顯地明顯疲軟，美聯儲兩大使命面臨的風險變得更加平衡。並表示，仍認為2025年降息一次是合適的。

美聯儲卡什卡利認為有下調利率的空間

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利週三表示，美聯儲有一定空間下調短期指標利率，但他並未透露何時需要放鬆政策。“我沒有預測會出現衰退，”卡什卡利表示。“我有充分理由相信，我們所看到的降溫趨勢可能會持續下去，而且會比較溫和。”卡什卡利表示，鑑於中性聯邦基金利率在3%左右，“這暗示未來幾年利率有一定的下降空間”。他還稱，考慮到經濟的演變，政策面臨的挑戰越來越大。他表示，通脹仍然過高，但與此同時，就業市場顯示出一些降溫的跡象，因此，美聯儲正面臨一種棘手的局面，試圖在雙重任務之間尋求平衡。

公司新聞

Apple計劃為Siri開發基於人工智能的網頁搜索工具 以與OpenAI競爭

據報導，Apple計劃為Siri開發基於人工智能的網頁搜索工具，以與OpenAI競爭。Apple計劃明年推出Siri中的AI搜索功能。Apple和Google達成協議，評估GEMINI模型用於新版SIRI。

AI產品尚未給力，Salesforce上季營收超預期但本季指引疲軟，盤後股價跌超5%

第二財季Salesforce營收同比增近10%，六個季度來首次增速接近兩位數，EPS大超預期，同比增近14%、增速為前一季兩倍多。但第三財季營收增速料將放緩，營收指引最高增9%，指引區間中值低於分析師預期，當季EPS指引符合預期、全年指引區間略為上調。

C3.ai Q1營收不及預期，撤回全年指引，盤後股價跌近11%

C3.ai公佈2026財年Q1財報，營收7030萬美元同比下滑，多項財務指標惡化，自由現金流由正轉負至-3430萬美元。公司任命曾創辦兩家被Salesforce收購企業的Stephen Ehikian為新CEO，前CEO因健康問題卸任。受業績下滑和換帥影響，公司撤回全年指引，盤後股價大跌近11%。

Figma Q2營收增41%但不及預期，調整後淨利潤略低於預期，盤後股價跌超14%

Figma發布2025年Q2財報，營收2.496億美元同比增長41%，略低於市場預期；非GAAP淨利潤為1980萬美元，不及預期2020萬美元。經營現金流表現強勁，自由現金流達6060萬美元。公司預計全年營收為10.21億至10.25億美元，同比增長約37%。儘管財務整體穩健，業績略遜市場預期，財報發布後盤後股價大跌超14%。

GitLab Q2營收增長29%但淨虧損加劇，CFO離職引發擔憂，盤後股價跌超7%

GitLab公佈2026財年Q2財報，營收同比增29%至2.36億美元，但淨虧損920萬美元，遠低於去年同期盈利。公司預計Q3營收低於預期，並宣布CFO羅賓斯將於9月離職，詹姆斯·沈任臨時CFO。儘管面臨挑戰，GitLab強調其DevSecOps優勢，並與AWS簽署三年戰略合作協議。

美國陪審團裁定：Google侵犯了近1億用戶的隱私

美國一個陪審團裁定，Google侵犯了近1億Google用戶的隱私權，這些用戶要求不追蹤他們的賬戶數據。舊金山聯邦法院由八人組成的陪審團發現，Google在用戶賬戶設置中的隱私開關上欺騙了用戶，該開關據稱可以阻止該公司在第三方應用程序中收集用戶數據。即使用戶打開了隱私開關，Google也會繼續保存。陪審團認定，該公司複製他們的數據違反了加州隱私法。陪審團發現Google對侵犯隱私和侵犯隱私負有責任，但不違反加州的《計算機欺詐和濫用法》。

Tesla在歐洲主要電動車市場的銷售持續下滑

Tesla在歐洲幾乎所有主要電動車市場的銷售持續下滑，導致其在電動車需求強勁的國家失去大量市場份額。德國聯邦機動車交通管理局週三表示，Tesla 8月註冊量下降39%，今年前八個月暴跌56%。這家由Elon Musk領導的電動車製造商在法國、比利時、丹麥和瑞典的8月銷量也大幅下滑。挪威是例外，8月Tesla註冊量增長21%，今年以來增長26%。Tesla上半年全球汽車交付量下降13%，這意味著該公司在邁向連續第二年交付量下滑。

PayPal美國用戶將優先體驗Perplexity新AI瀏覽器

PayPal表示，美國及部分全球市場的Venmo和PayPal用戶將獲得Perplexity新AI驅動瀏覽器Comet的優先體驗權，並可免費試用該初創公司12個月價值200美元的專業版訂閱服務。

西捷航空與Boeing公司簽訂史上最大訂單 共訂購67架飛機

西捷航空9月3日宣布已與Boeing公司達成史上最大訂單協議，將訂購67架Boeing飛機，包括7架787-9“夢幻客機”和60架737-10 MAX窄體客機。此外，西捷航空表示，其還獲得了25架737-10 MAX和4架787-9的追加訂購權，所有飛機交付工作將持續至2034年。

Bank of America重啟比特幣託管服務 面向機構投資經理提供加密資產保障

Bank of America宣布，其已重新啟動加密貨幣託管服務——該服務於2021年首次推出，現以早期體驗計劃形式面向全球基金服務客戶開放。此項服務主要針對持有註冊基金或私募基金的機構投資經理，為其比特幣資產提供安全存管解決方案。美國加密金融服務公司New York Digital Investment Group將擔任比特幣次級託管方。

Ford 8月美國市場銷量同比增加3.9%

Ford Motor Company宣布，2025年8月美國市場總銷量為190,206輛，同比增加3.9%；其中，純電車型銷量為10,671輛，同比增加19.3%。2025年1月至8月，該公司美國市場總銷量為1,492,905輛，同比增加6.6%。

【港股資訊】

據報Zijin Mining International計劃將IPO集資額上調至最少30億美元

媒體消息稱，Zijin Mining旗下Zijin Mining International計劃來港上市，最快於下週尋求通過Hong Kong Stock Exchange上市聆訊，公司計劃將集資額由20億美元提升至30億美元。聯席保薦人為Morgan Stanley及CITIC Securities。

多家紙廠宣布漲價

Nine Dragons Paper、Shanying International、Lee & Man Paper、Five Continents Special Paper等大型紙廠發布漲價函，宣布在9月初上調部分產品價格。自8月份至今，國內紙廠普遍進行了多輪漲價。業內人士指出，下半年造紙行業供需有望進一步改善，此輪調價彰顯出紙企在旺季需求窗口期主動掌控市場節奏的決心。

今日關注

經濟數據：美國8月ADP就業人數將出爐，美國7月貿易帳、美國至8月30日當週初請失業金人數、美國8月S&P Global服務業PMI終值、美國8月ISM非製造業PMI等數據也將於當日公佈。

業績報告：VinFast（盤前），Broadcom、Lululemon Athletica、DocuSign、UiPath等（盤後）公佈業績。