以太坊新聞今日：Tether在區塊鏈轉型中選擇妥協而非關閉

Tether，作為市值最大的穩定幣發行商，已經推翻了早前決定，將不再停止在五個歷史區塊鏈（包括Omni Layer、Bitcoin Cash SLP、Kusama、EOS和Algorand）上的USDT運營。這一轉變於2025年8月中旬宣布，是在用戶和社群壓力日益增大的情況下做出的，反映了Tether在不斷變化的監管和市場環境下的戰略調整 [1]。

最初，Tether曾宣布自2025年9月1日起，將在這些區塊鏈上凍結USDT智能合約，理由是商業策略轉向，專注於更具可擴展性和廣泛使用的網絡。然而，鑑於這些區塊鏈社群的反饋，公司現已選擇保留代幣轉帳功能，同時停止在這些鏈上發行和贖回新的USDT [2]。這一決定避免了用戶無法訪問其代幣的情況，降低了聲譽風險，並維持了與傳統區塊鏈生態系統的更平衡關係。

此舉凸顯了Tether將資源集中於高需求區塊鏈（如Ethereum和Tron）的更廣泛戰略，這兩條鏈合計佔據了大部分USDT活動。到2025年第二季度，Tron持有超過800億美元的USDT，佔總供應量的51%，而Ethereum則維持在724億美元，進一步鞏固了它們在穩定幣市場的主導地位 [3]。BNB Chain作為第三大區塊鏈，持有68億美元。Tether專注於這些高流量鏈的決策，符合簡化運營並提升效率的需求，尤其是在預計將大幅增長的市場中。

Tether的戰略轉向也恰逢監管環境的演變。歐盟的加密資產市場法規（MiCA）實施，要求穩定幣發行商具備儲備支持和透明度，美國的GENIUS Act則加強了對美元掛鉤代幣的監管，這些都使穩定幣運營商面臨更嚴格的合規標準。這些監管框架旨在加強金融穩定和消費者保護，同時鼓勵創新。Tether減少對低使用率區塊鏈的曝險，是為了更好地符合這些監管預期並降低潛在法律風險的務實舉措 [4]。

這一逆轉突顯了傳統區塊鏈生態系統與新興高容量網絡之間持續的緊張關係。儘管像Kusama和EOS這類區塊鏈上的USDT活動有限——流通量不足500萬美元——整體市場已轉向更快、更具成本效益的解決方案。Tron因其低交易費用和快速結算時間，成為拉丁美洲、中東和亞太等地區匯款和支付的熱門選擇 [5]。這些區塊鏈的主導地位反映了行業更廣泛的趨勢，即可擴展性和成本效益正逐漸取代歷史聲望成為優先考量。

分析師指出，Tether的決策也受到在快速演變的穩定幣市場中保持競爭力的需求影響。Tether的主要競爭對手USDC，正積極擴展其在美國和歐洲的監管布局。Tether將戰略重心轉向Ethereum和Tron，有助於其在受監管和機構市場中更好地競爭，同時維持其在去中心化金融（DeFi）和跨境交易中的角色。

儘管給予傳統鏈暫時喘息空間，Tether的長遠方向依然明確。公司持續探索如AI驅動運營和比特幣挖礦等創新領域，顯示其擴展影響力至穩定幣以外的更廣泛野心。這一轉型與加密貨幣市場的整體成熟相契合，競爭日益激烈，用戶對性能和合規的期望也在提升。

這一決策同時對更廣泛的加密生態系統產生影響。通過保留這些鏈上的可轉移性，Tether避免了用戶被迫回流其代幣的情況，從而減輕了流動性壓力並防止市場動盪。公司選擇了更為審慎的方式，在滿足用戶需求與長期戰略目標之間取得平衡。這種靈活性體現了Tether作為加密領域關鍵基礎設施提供者的角色，維護信任與可用性至關重要 [1]。

隨著穩定幣市場持續增長，監管和技術發展將在決定其未來走向中發揮決定性作用。Tether的行動突顯了在創新與合規並存的市場中所面臨的挑戰與機遇。即將實施的MiCA以及GENIUS Act影響力的擴大，將進一步考驗穩定幣發行商的適應能力，使戰略前瞻性成為這一不斷演變格局中的關鍵資產。

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