Aave超越411億美元TVL，規模媲美美國銀行：DeFi顛覆性躍進傳統銀行業

在金融領域不斷演變的格局中，去中心化金融（DeFi）已成為傳統銀行體系的強勁挑戰者。Aave 作為最知名的DeFi協議之一，近期達成了一個里程碑：其總鎖倉價值（TVL）於2025年8月24日突破411億美元。根據美聯儲截至2025年6月30日的數據，這一數字使Aave與美國第54大商業銀行的存款規模相當。如果將Aave的289億美元未償借款計入，總價值達到711億美元，可媲美美國第37大銀行——位居全國所有商業銀行的前1.7%。

Aave增長的運作機制

Aave的TVL激增並非偶然，而是戰略創新與機構採用的累積成果。該協議向非EVM（Ethereum Virtual Machine）鏈，特別是Aptos區塊鏈的擴展，成為關鍵轉折點。通過以安全且高效能的程式語言Move重寫Aave V3，該協議利用了Aptos每秒150,000筆交易及低成本交易的能力。這一舉措在數月內為Aave注入了13億美元TVL，預計年底前將突破15億美元。

此外，Aave與Ethena Labs及Fireblocks等機構的合作，推動了超過10億美元USDe相關存款，而納斯達克上市公司BTCS則利用Aave為其Ethereum持倉產生收益。這些合作凸顯Aave從DeFi實驗轉型為機構級金融基礎設施。

DeFi對傳統銀行的顛覆

Aave的TVL增長反映出資本管理方式的重大轉變。傳統銀行受限於監管負擔和低利率環境，面臨一個能夠提供非相關性收益生成及全天候可訪問性的競爭對手。例如，Aave的TVL現已超越Prosperity Bank（384億美元），僅比Bank OZK少3億美元。這不僅僅是DeFi的勝利，更預示著金融基礎設施的重新定義。

Aave創辦人Stani Kulechov強調，該協議作為一個開放金融網絡運作，機構可在不依賴美聯儲的情況下獲取收益。這種流動性創造的去中心化，挑戰了長期由傳統銀行壟斷的資本分配權。

戰略優勢與未來展望

Aave在DeFi借貸領域的主導地位，體現在其62%市場份額，遠超競爭對手Morpho（70億美元TVL）。協議即將於2025年第四季度推出的Aave V4 Liquidity Hubs，旨在進一步集中跨鏈流動性，提升資本效率並增強機構吸引力。

AAVE token，即Aave的原生治理代幣，自2025年4月以來已上漲177%，反映出投資者信心。然而，代幣波動性仍是一大風險。對於長期投資者而言，Aave與監管框架（如美國GENIUS Act）的對齊及其多鏈戰略，使其成為一項藍籌DeFi資產。

投資啟示

Aave的TVL里程碑證明了DeFi顛覆傳統銀行的潛力。對投資者而言，這代表著將資本配置於一個重新定義金融基礎設施的協議的機會。然而，審慎盡調至關重要：
1. 分散風險敞口：儘管Aave的機構採用強勁，DeFi仍屬高風險高回報領域。
2. 關注監管動態：美國監管明朗化（如SEC的Project Crypto）可能影響Aave的增長路徑。
3. 把握跨鏈機遇：Aave向Aptos等非EVM鏈的擴展，提供可擴展、低成本的解決方案，有望吸引更多流動性。

結論

Aave的411億美元TVL不僅僅是一個數字——它預示著一個去中心化協議可與傳統機構抗衡的金融生態系統。隨著DeFi持續成熟，Aave的戰略創新與機構合作，將其定位為未來金融體系的基石。對投資者而言，關鍵在於在樂觀與謹慎之間取得平衡，認識到雖然DeFi的顛覆不可避免，其發展路徑仍在演進中。

在傳統與創新的競賽中，Aave已證明，金融的未來不僅去中心化，更將實現民主化。