SemiAnalysis 分析師：GPT-5 算力與營收策略大創新，免費用戶變 OpenAI 最棒搖錢樹

半導體研究公司 SemiAnalysis 首席分析師 Dylan Patel 於 8/19 受邀 a16z 專訪時，針對 OpenAI 最新推出的 GPT-5 發表看法。外界多半以為 GPT-5 會是 AI 又一次的重大突破，但實際上更像是一個精心設計的「經濟版本」。

這次 GPT-5 核心在於成本控管與商業模式轉型。從推理時間縮短、Router 分流機制到開始探索免費用戶的變現策略。在 Patel 看來這一系列看似技術性的調整，實際上正重新定義整個 AI 產業的營收邏輯與競爭局勢。

GPT-5 效率提升背後的算力節約策略

Patel 指出，GPT-5 在確實比 GPT-4.5 進步，但並未達到外界預期的突破性表現，基本上，模型規模也維持不變。最大的差異在於推理效率的速度有大幅提升，早期的 O1、O3 模型常常需要 30、40 秒才能完成一次「思考」，但 GPT-5 即便開啟 Thinking 模式，也只需要 5 到 10 秒。

這種效率更高的背後，實際上反映出 OpenAI 在單次回應上投入更少算力的精明策略。

Router 機制：AI 幫你分流，省下算力成本

Patel 表示，OpenAI 其中一個關鍵創新是引入「分流機制」(Router)，也就是 GPT-5 會自動判斷問題該由哪個模型處理。他舉例：

• 假設是「天空為什麼是藍色」這種問題，會交由 Mini 處理。
• 而問到「幫我尋找最好的民事律師」等決策問題，交由 Thinking 處理。

(註：Router 指的是一個決策系統，功能像是「分流管制員」，會依照用戶的問題，自動決定要用哪一種 AI 模型來回答。)

免費用戶也能變現，任務導購抽成

Patel 認為 GPT-5 最具顛覆性的創新，就是「免費用戶變現策略」的突破。他表示，OpenAI 放棄傳統廣告模式，轉而採用任務代理 (Agent) 抽成機制。他舉例：

• 假設用戶要求「幫我訂禮拜四去紐約的機票」，AI 會直接整合航班資料接著交易，再從中抽成。
• 用戶詢問「最好的民事律師」，AI 會對比法院紀錄並協助預約，同樣產生收益。

這樣的轉變，讓免費用戶雖然不需要支付訂閱費，但他們的消費決策卻能成為 OpenAI 的新收入來源。

成本與智慧平衡，AI 戰場已轉向

Patel 強調，GPT-5 本質上是一個「經濟型版本」。OpenAI 在發布時，同步提高了用戶的速率限制與可用的字元 (Token) 配額，這顯示出背後的運算成本已經下降。這表示 AI 模型業者的競爭，已經不再只是比誰的模型最聰明，而是比誰能在智慧與成本之間找到最好的平衡。

Patel 特別指出，像 Anthropic、Cursor 等競爭者，就因為成本過高而不得不改變計費方式，甚至限制使用者每小時的字元上限，凸顯整個產業已經進入算力經濟戰。

OpenAI 靠交易抽成賺錢就能大賺

在訪談最後，Patel 直言 OpenAI 如果想真的大賺一波，關鍵在於讓用戶能直接在 ChatGPT 上綁定信用卡，並授權 AI 幫忙處理各種購物、訂票或各種交易任務。

這樣一來，每筆交易都能抽成，而 OpenAI 也能放心在高價值問題上投入大量算力，確保服務品質，同時從中獲利。他認為這才是 GPT-5 的真正轉折點，不只是模型更新，而是營運模式的全面升級。

終極變現藍圖，交易抽成的商業閉環

Patel 最後點出了 OpenAI 的終極獲利策略，也就是讓用戶在 ChatGPT 直接綁定信用卡，授權 AI 處理購物、訂票等各類交易任務。這將建立完整的商業閉環，也就是每筆交易都能抽成，OpenAI 也能放心在高價值問題上投入充足算力以確保服務品質。

在他看來，這才是 GPT-5 的真正意義：不僅是技術迭代，更是營運模式的全面重構。

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