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盤點 7 大穩定幣專用鏈:忘記 L2 之爭,Tether、Circle、Stripe 已開拓支付新戰場

盤點 7 大穩定幣專用鏈:忘記 L2 之爭,Tether、Circle、Stripe 已開拓支付新戰場

GrenadeGrenade2025/08/17 19:26
作者:合作專欄

目前的加密貨幣領域競爭格局正在改變。人們的焦點不再是 L2 之間的戰爭,一個新的戰場已經出現:穩定幣鏈。 Tether、Circle、Stripe 等眾多公司正紛紛推出其專用區塊鏈,旨在服務全球穩定幣支付。

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原文:Pink Brains,DeFi分析平台|編譯:Yuliya,PaNews

為什麼需要新的專用鏈?

或許有人會問,既然以太坊、Solana 和 Tron 等公鏈已經存在並且運作良好,為什麼還需要建立新的區塊鏈?答案在於,現有的這些公鏈並非為以下特定需求而設計:

  • 海量交易與低延遲:支援每日數百萬筆交易,並達到毫秒級的延遲。
  • 可預測的低成本費用:交易費用以穩定幣本身計價,且成本可預測。
  • 內嵌的法幣出入金通道:原生整合法幣與加密貨幣的兌換功能。
  • 合規友善的隱私性:提供滿足法規要求的隱私保護功能。
  • 對基礎設施和經濟模型的自訂控制:允許專案方對底層架構和經濟激勵進行客製化。

我們正在目睹的是一個從通用型區塊鏈轉向垂直領域專用鏈的轉變。這些新的「垂直鏈」為支付、結算和規模化應用進行了端到端的最佳化。

以下是 7 個主要的穩定幣原生鏈的詳細介紹,包括它們的建構者、工作原理以及發展方向。

盤點 7 大穩定幣專用鏈:忘記 L2 之爭,Tether、Circle、Stripe 已開拓支付新戰場 image 1幣安 USDC 活期最高 12% 的年化收益

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Plasma

Plasma是一條由比特幣安全保障、相容 EVM 的側鏈,專注優化 USDT 轉帳。

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  • 核心技術:採用 PlasmaBFT 共識機制,這是 Fast HotStuff 協議的一個管線化、並行化變體,旨在實現更快的交易最終性和高吞吐量。
  • 費用模型:提供零手續費的 USD₮轉賬,支援自訂 Gas 代幣,並提供可選的保密支付功能。此外,Plasma 完全相容於 EVM。
  • 整合設施:內建了完整的穩定幣基礎設施,包括卡片發行、法幣與加密貨幣的轉換管道、風險管理工具和隱私支付功能。
  • 原生橋:擁有一個原生且信任最小化的 BTC 橋,支援 BTC 與 EVM 鏈上資產的直接互動。
  • 現有合作 Yellow Card(透過 Plasma 在非洲進行 USDT 匯款)、BiLira Kripto(在土耳其提供合規的土耳其里拉與 USDT 的兌換渠道)、Uranium Digital(實現鏈上鈾的 24/7 全天候結算)、Axis (推出由對沖基金策略支持的計息穩定幣支持的計息穩定幣(增幣)。其他知名的多鏈 DeFi 協定如 Aave、Pendle、Ethena 也計劃進駐。

在融資方面,Plasma 獲得了 Founders Fund、Framework Ventures 和 Bitfinex 的支持,在最新一輪融資中籌集了 2,400 萬美元。其公開代幣銷售吸引了 3.73 億美元的認購意向,並在 30 分鐘內售罄。目前其測試網已上線,主網即將推出。

Stable

Stable 是由 Bitfinex 和 Tether 共同開發的一個新的、與 EVM 相容的 Layer 1 區塊鏈。 Stable 旨在消除大規模轉移 USDT 時幾乎所有的摩擦。

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  • 核心技術:運行在 StableBFT 共識之上,這是一種專為穩定幣高負載工作而設計的 CometBFT PoS 機制,具有低延遲和高吞吐量的特性。它透過樂觀並行執行(optimistic parallel execution),目標是達到每秒高達 10,000 筆交易(TPS)的速度。
  • 費用模型:其原生 Gas 代幣是 gasUSDT,但得益於帳戶抽象技術,用戶可以直接用 USDT0 支付交易費。點對點的 USDT0 轉帳是免 Gas 費的,持有者可透過 LayerZero 中繼實現免 Gas 交易。
  • 生態整合:其路線圖包括內建法幣出入金通道、借記卡整合以及企業級 “快速通道”,旨在將鏈上資金的速度與 Web2 般的流暢用戶體驗相結合。

在融資方面,該項目在由 Bitfinex 和 Hack VC 領投的種子輪中籌集了 2800 萬美元,參投方包括 Franklin Templeton、Castle Island 和 USDT0。目前,Stable 正處於私人測試網階段,預計今年稍後將推出公共測試網。

Converge

Converge 是一個基於 Arbitrum 技術構建的以太坊 Layer 2 網絡,由 Ethena Labs 與 Securitize 共同開發。

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  • 核心技術:執行層使用 Arbitrum,資料可用性由 Celestia 提供。採用 Conduit 驅動的自訂 G2 排序器,區塊時間目標為 100 毫秒,並計畫實現 GigaGas + 吞吐。
  • 費用模型: Gas 費以 $USDe 和 $USDtb 支付。
  • 安全與驗證:節點透過在 Converge 驗證者網路中質押 $ENA 來驗證交易。透過 Anchorage、Fireblocks、Zodia、Copper 等機構提供託管安全,為機構用戶增加了操作上的舒適度。
  • 現有合作:Hamilton Lane(帶來代幣化私募信貸與股權基金)、Morpho Labs、Pendle、Maple Finance、Horizon 等面向機構的授權制應用,以及以 sUSDe 和真實收益為核心的原生應用(如 Strata、Terminal、Ethereal、Aave 等)。
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Codex

Codex 是一個安全、高吞吐量的以太坊 L2,Codex 面向需要在真實金融流程(薪酬、財務、貿易)中使用穩定幣、且重視合規、可預測性與隱私的企業,專為穩定幣原生支付、外匯和結算而設計。

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  • 核心技術:基於 OP Stack 構建,並由 Conduit 託管。
  • 費用模型:手續費與 Gas 抽象機制針對穩定幣流優化,確定性執行保障機構級可靠性。
  • 內建功能:內建了外匯和託管功能,以支援多幣種結算。此外,此解決方案依託以太坊主網進行最終結算,以確保安全性和終局性。

在融資方面,Codex 在由 Dragonfly 領投的種子輪中籌集了 1580 萬美元,並獲得了 Circle Ventures、Coinbase、Cumberland 和 Wintermute 的支持。其主網已於 2024 年中期啟動。

Noble

Noble 最初是 Cosmos 生態的原生資產發行鏈,旨在將 USDC 和其他穩定幣引入與 IBC(跨鏈通訊協定)連接的應用鏈。至今,Noble 已處理了超過 80 億美元的交易量,為 dYdX 和其他 Cosmos 應用鏈的穩定幣流動提供了支持。

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為了解決可程式性方面的限制,Noble 正在推出一個與 EVM 相容的 rollup,名為 Noble AppLayer,由 Celestia 保障安全,支援 100 毫秒出塊,支援在 USDN(Noble 自己的穩定幣)上實現可組合的穩定幣收益。此外,它還支援透過 Hyperlane/IBC 向 EVM 鏈提供流動性,並為 EVM 鏈提供 Noble 發行服務的網關,同時,它與 Cosmos 生態完全相容,方便開發者創建基於穩定幣的應用,並擴展到更多區塊鏈網路。

融資方面,Noble 去年完成 1,500 萬美元 A 輪融資,由 Paradigm 領投,Noble AppLayer 預計將於今年夏天推出。

Arc

Circle 宣布推出專為穩定幣金融設計的區塊鏈 Arc,該鏈旨在連接傳統金融與穩定幣原生鏈,支援網路規模的應用。 Arc 鏈具備約 3000 TPS 的處理能力,交易最終確認時間不到 350 毫秒,並由 20 個驗證者支援運作。

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  • 費用模型:以 USDC 為原生 Gas 代幣,並支援計息穩定幣 USYC。
  • 內建功能:Arc 內建外匯引擎,透過請求報價(RFQ)機制實現鏈上機構間的外匯交換,並提供選擇性隱私功能,可透過查看金鑰實現保密轉帳。

為了因應最大可提取價值(MEV)問題,Arc 規劃了包括加密交易池、交易批次及多提案人機制在內的緩解路線圖。 Arc 旨在以互聯網的規模連接傳統金融(TradFi)和穩定幣原生鏈。它也與 Circle 的基礎設施緊密整合,原生支援 CCTP 和 Gateway 跨鏈,提供鏈抽象餘額管理,並為企業提供鏈上開立發票、退款、AI 財務管理等工具。

雖非追求最大去中心化,但定位於將代幣化美元嵌入企業支付、外匯與財務流程。 Arc 將在未來幾週內啟動私募測試網,預計今年秋季推出公共測試網,支援 USDC 為核心,也開放給其他數位美元與代幣化資產。

Tempo

Tempo 是支付巨頭 Stripe 與知名加密 VC Paradigm 的穩定幣區塊鏈,專注於支付領域,相容於以太坊,並由 Paradigm 聯合創始人 Matt Huang 擔任 CEO。 Tempo 不採用原生波動性代幣,交易費用僅使用穩定幣支付,旨在與 Stripe 現有的商家體系深度整合。

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該專案還利用了 Stripe 先前收購的 Bridge(穩定幣基礎設施)和 Privy(支援透過社群帳號登入的錢包基礎設施)技術,進一步優化用戶體驗和合規性。據悉,Tempo 的目標是將穩定幣支付管道嵌入 Stripe 的全球基礎設施中,同時確保用戶體驗和合規流程不受影響。

共同特徵與未來展望

上述所有穩定幣原生鏈都展現出一些共同的特徵:

  • 穩定幣支付 Gas:交易費用直接以穩定幣支付。
  • 高效能:亞秒級的最終性和高達數千甚至數萬 TPS 的吞吐量。
  • 低廉的轉帳成本:免手續費或補貼轉帳成為標準配備。
  • 法幣通道:提供直連法幣銀行體系的路徑。
  • 應用場景:圍繞真實世界的金融用例設計,而不僅僅是加密原生領域的活動。

未來,我們很可能會看到多個穩定幣鏈並存的局面。每一條鏈都可能與一個發行者、一套產品深度綁定,但它們都服務於同一個全球性需求:一種更好的資金流動方式。

然而,最終的贏家將是那些能夠無形地為每一次結帳、每一筆薪資發放和每一次跨境匯款提供鏈上支援的平台。

延伸閱讀:《 加密貨幣活期理財是什麼?怎麼操作?

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