美國銀行業要求堵住《GENIUS》漏洞：穩定幣利息恐掀 6.6 兆美元存款外流

美國銀行業團題近日示警，《GENIUS》法案雖禁止穩定幣發行商直接支付利息，但未限制其透過關聯企業間接提供收益的做法。他們擔憂，若這個漏洞不被堵上，將加速資金從銀行體系流向加密市場，衝擊信貸供應與整體金融穩定。

銀行團體聯手出擊：要求封堵穩定幣「利息漏洞」

由美國銀行政策研究所 (Bank Policy Institute, BPI) 領頭，包括美國銀行家協會 (ABA)、消費者銀行家協會 (CBA)、獨立社區銀行家協會 (ICBA) 與金融服務論壇等多個銀行業組織，近日共同致信國會，要求修改《GENIUS》法案。

他們指出，這份新通過的法案雖明令禁止穩定幣發行商直接向代幣持有者提供利息或收益，但卻未明確涵蓋加密貨幣交易所或其他關聯公司，可能產生發行商藉合作方之名「變相發放利息」的灰色地帶。

此前報導，Coinbase 向用戶提供 4.1% 的 USDC 年化獎勵，PayPal 則提供約 3.7% 的 PYUSD 年化獎勵。兩者皆非發行方，但透過支援 Circle 或 Paxos 等第三方發行的穩定幣，提供收益服務以拉攏用戶。

(Coinbase、PayPal 不甩《GENIUS》禁令續發穩定幣利息：發的是「獎勵」)

恐衝擊 6.6 兆美元存款，動搖美國信貸體系

BPI 引用美國財政部 4 月份的報告警告，若穩定幣能像銀行存款或貨幣市場基金一樣提供收益，恐引發高達 6.6 兆美元的銀行存款外流。

他們指出，銀行業依靠吸收存款來支持放貸，若大量資金轉向穩定幣，將導致信貸供應萎縮與利率上升，企業與家庭貸款成本增加，進一步削弱美國經濟的資金流動性與抗壓能力。

從根本差異出發：為何支付型穩定幣不應發放利息？

銀行團體強調，穩定幣與銀行存款、貨幣市場基金在本質上就大不相同，穩定幣更不能取代後兩者：

銀行透過放貸或投資來產生收益，貨幣市場基金是進行投資並隨後提供收益的證券，而支付型穩定幣既沒有放貸業務、也不受證券監管，因此不該以相同模式提供利息或收益。

BPI 在信中直言，若繼續默許穩定幣提供收益，將在金融承壓時期放大存款外流風險，最終衝擊整體信貸機制，讓商業用戶與家庭首當其衝。

上個月，美國銀行業團體也共同要求美國貨幣監理署 (OCC) 對近期的「國家信託銀行執照申請潮」踩剎車，認為加密企業不具營運受託業務的能力與經驗，草率批准恐會造成不公平競爭並動搖現有金融秩序。

(美國銀行業要求暫緩批准加密公司信託銀行牌照：恐動搖金融穩定)

白宮和 SEC 齊助力，看好穩定幣增長潛力巨大

截至今日，全球穩定幣總市值約 2,713 億美元，僅為美國 22 兆美元 M2 貨幣供應的一小部分。然而，美國財政部預測到 2028 年穩定幣市值將飆升至 2 兆美元。

隨著川普總統簽署《GENIUS》法案、白宮與 SEC 聯手透過數位資產報告與 Project Crypto 演說表達樂觀立場，有望進一步促進美元穩定幣的蓬勃發展。

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