Matrixport：當前比特幣漲勢由現貨 ETF 持續資金流入及企業配置需求推動，市場迎來多重宏觀經濟與監管利好

BlockBeats新聞，7月11日——Matrixport發文指出，比特幣已創下歷史新高，但與以往週期不同，本輪上漲並非由槓桿推動，散戶情緒也異常平靜。與此同時，ETF資金持續穩定流入，美聯儲正面臨持續的政治壓力，關鍵CPI數據即將在未來幾天公佈。7月歷來是比特幣表現強勁的月份，隨著華盛頓「加密政策週」臨近，市場正迎來罕見的宏觀與監管利好共振。在這一背景下，「GENIUS法案」正在國會加速審議，預計將對穩定幣監管及數位資產採用產生重大影響。

6月17日至18日FOMC會議紀要顯示，大多數美聯儲官員傾向於啟動降息，儘管內部仍存在一些分歧。會議紀要公佈當天，比特幣上漲2%。目前市場預期今年將有兩次降息，首次很可能在9月。如果下週的通脹數據未出現明顯反彈，鮑威爾將面臨更大的市場與政治壓力，需對其持續鷹派立場作出更明確的說明。

本輪比特幣上漲與過去高點明顯不同，過去多由散戶槓桿推動的暴漲，本輪整體槓桿使用有限，資金費率僅小幅轉正。真正的推動力來自現貨ETF持續流入及企業配置需求。未平倉合約隨價格溫和上升，但尚無明顯新槓桿多頭進場跡象。儘管創下歷史新高，大多數交易者持倉仍較輕，市場遠未擁擠。在資本面，ETF累計淨流入已達490億美元；政策面則轉向寬鬆，CPI預計將保持溫和；監管面，「GENIUS法案」下週有望取得重大突破。疊加7月季節性強勢，市場正迎來多重利好罕見共振。然而，從持倉結構與價格走勢來看，市場尚未完全反映這些利多，仍有進一步上行空間。