盘前：纳指期货涨0.6% 美联储鹰牌集体反水 12月降息悬了

　　受贸易休战与人工智能投资热潮提振，投资者风险偏好回升，周一全球股市上涨，美国股市的涨势有望在本周初延续。与此同时，美元升至三个月高位，因市场对美国大幅降息的预期减弱。投资者将在美联储释放谨慎信号之后，依赖一系列私营部门数据来判断利率走向。

　　截至发稿，道指期货涨0.1%，标普500期指涨0.3%，纳指期货涨0.6%。

　　欧洲股市上涨，因油价坚挺提振能源板块。STOXX 600指数上涨0.4%，延续财报季强势。

　　随着11月交易开启，标普500指数期货小幅上扬，该指数受人工智能带动的盈利乐观情绪推动再创纪录。自4月低点以来，标普500指数的市值增长约17万亿美元。

　　尽管股市强劲、企业盈利稳健、美元上涨反映市场情绪依然乐观，但部分分析师认为，诸如贸易休战等积极因素可能已被市场消化。

　　在亚洲，数据显示主要制造业中心10月依然低迷，美国需求疲软以及特朗普政府关祱措施打击了该地区订单量。

　　 美国银行 策略师在报告中指出：“我们建议投资者在上涨中部分获利，在回调中逐步加仓，并在年末前将仓位转向防御性资产。”

　　本周重点关注科技财报

　　上周多家科技巨头财报表现不一，显示投资者希望看到人工智能基础设施大规模投资的实际回报。本周市场焦点将继续集中在科技行业。

　　预计将发布财报的公司包括：超微半导体（ AMD ）、 高通 （Qualcomm）、数据分析公司Palantir Technologies、 优步 以及 麦当劳 。

　　非农缺席，关注私营部门数据

　　10月美股的牛市行情持续，市场无视贸易摩擦及估值高企等忧虑， 亚马逊 、 微软 等科技巨头业绩超出预期提振信心。由于美国政府持续停摆，本周的多项私营部门报告将成为市场关注焦点，为美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）上周警告投资者不要过早假定12月会降息后的市场提供线索。

　　资产管理公司MPPM交易主管Guillermo Hernandez Sampere表示：“虽然美联储主席的言论让市场略感失望，但市场会消化并重新调整仓位。接下来，劳动力市场的进一步变化将成为核心焦点。”

　　由于美国政府停摆，本月首周投资者无法依赖传统的经济参考指标——即每月公布的美国非农就业报告（NFP）。取而代之的，将是私营部门就业数据以及本周发布的商业活动调查中的劳动力分项指标。

　　德意志银行策略师Jim Reid表示：“如果不是政府停摆，我们原本会期待本周五公布的10月非农数据。但既然政府数据无法发布，周三ADP私营就业报告的关注度将大大提升，尤其是在鲍威尔上周发表鹰派讲话之后。”

　　美联储鹰姿提振美元

　　全球债市走软，美国10年期国债收益率上升1个基点至4.09%。美 元保 持稳定。

　　彭博策略师指出，外汇市场在经历三个月相对平静后，本周将重新成为焦点。随着财报季告一段落，彭博美元指数有望在本周触及六个月高位，主要货币的波动区间预计将全面扩大，其中日元仍将面临压力。

　　上周五，多位美联储官员对降息决定表达了担忧；与此同时，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）则主张进一步宽松，以支撑疲软的劳动力市场。

　　目前市场预计12月降息概率为68%，低于上周会议前的“几乎确定”。美联储上周按预期下调利率25个基点。

　　美元在过去数周持续收复年内跌幅，目前相较六种主要货币的指数年初至今跌幅约为7.9%，低于9月时的11%。美元指数10月上涨2%，创7月以来最大月度涨幅。

　　大宗商品方面，黄金反弹，重回4000美元上方。新一周伊始，避险资金重新回流，因投资者担忧美国政府长期停摆的经济影响。

　　OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示：“目前金价的上行更多来自美元的调整，美元在今日亚洲时段的强势开始趋稳，因此黄金出现了小幅反弹。随着中美贸易紧张局势缓和，避险需求明显下降；同时，资金正向风险资产（如股票）轮动，这也是黄金上行动能不足的主要原因。”

　　焦点个股

　　黄金股盘前普遍上涨，其中，DRDGOLD涨约3%，哈莫尼黄金涨2%，Anglogold、金田涨1.6%，科尔黛伦矿业、泛美白银均有涨幅。多家投行继续看涨黄金。

　　存储概念股盘前集体上涨， SanDisk 涨超6%， 美光 科技涨超4%。三星暂停DDR5合约价报价，SK海力士、美光跟进。

　　英伟达盘前涨幅扩大至超2%，美国据报首次批准微软向阿联酋出口最新款英伟达芯片。

　　泰诺生产商Kenvue盘前涨超20%，金佰利盘前跌超12%。金佰利据报将以现金加股票交易方式收购Kenvue。

　　 戴尔 科技拉升涨超5%，获IREN 58亿美元GPU及相关设备订单。

　　BioNtech盘前拉升涨超3%，Q3营收大超预期。

　　IREN盘前涨超扩大至超22%，与微软签署97亿美元协议。

　　 爱立信 盘前涨2%，与VodafoneZiggo合作升级荷兰移动网络。

　　和黄医药盘前涨超2%，预计年底推动候选药物 HM PL-A251进入临床开发阶段。

　　 百度 盘前涨近1%，旗下萝卜快跑每周订单量超25万单。

　　 哔哩哔哩 盘前涨1%，中银国际指《逃离鸭科夫》IP潜力可期并上调目标价。

　　 蔚来 盘前涨超1%，10月交付创月度新纪录， 高盛 上调其2026至2030年销量预测。

　　名创优品盘前涨1.6%，泰国MINISO LAND首店日前开业。