什么是YieldBasis（YB）？将稳定回报带入波动市场的DeFi协议

去中心化金融（DeFi）的世界为加密货币投资者打开了新大门——但也伴随着权衡。波动性、复杂的机制，以及无处不在的无常损失风险，使得收益农耕更像是风险管理，而非被动收入。例如，即便市场走势对你有利，在自动化做市商（AMM）中提供流动性仍可能逊色于单纯持有你的代币。

在这样的环境下，市场对更稳定、可预测收益的需求前所未有地高。这正是YieldBasis (YB)登场的理由——这是面向下一代的DeFi协议，致力于为BTC等波动性加密资产带来可持续收益。依托Curve Finance基础设施并于2025年上线，YieldBasis提供了一种新颖的链上收益获取方式，用户无需承受通常的“无常损失拖累”。那么，YieldBasis究竟是什么，以及它是如何运作的？让我们逐步解析。

YieldBasis (YB) 是什么？

YieldBasis (YB) 是一个去中心化金融（DeFi）协议，旨在帮助持币者在无需面对无常损失的前提下获取稳定的链上收益。该协议由Curve Finance创始人Michael Egorov于2025年初推出，并与Curve生态系统深度集成。

YieldBasis的核心创新在于其使用杠杆式流动性提供。与传统AMM中流动性提供者（LP）需承受资产比例变化不同，YieldBasis的头寸会1:1锚定基础资产（如BTC）的价格。这一目标通过将用户存入的BTC与等值的crvUSD（Curve的原生稳定币）配对，并自动维持2倍杠杆，实现精准追踪。

用户存入BTC后会获得特殊的“包装”代币，例如ybBTC。该代币代表着用户在动态再平衡的杠杆流动性池中的份额。随着BTC价格波动，系统会自动调整头寸，保持2倍杠杆目标，并避免无常损失带来的表现拖累。

YieldBasis在上线初期便获得了强大的社区支持及Curve DAO的支持，甚至获得了重要的crvUSD信用额度以增强流动性池。早期采用主要集中于比特币，未来计划使用同样的设计框架，向ETH及其他资产扩展。

YieldBasis (YB) 如何运作

YieldBasis旨在让用户无需承担流动性提供通常的无常损失风险，即可享受加密货币价格变动带来的收益。该协议通过在Curve的AMM池中创建2倍杠杆流动性头寸，并进行动态再平衡，使头寸能够1:1锚定基础资产价值。因此，当BTC上涨时，你的头寸也将等比例上涨，而非像传统AMM那样因资产比例变化而失去收益。

其具体运作流程如下：

● 存入BTC：用户首先将BTC存入YieldBasis协议。

● 2倍杠杆配置：YieldBasis借入等值的crvUSD（Curve原生稳定币）并与用户存入的BTC配对，形成50/50的BTC–crvUSD流动性头寸，由此产生2倍杠杆敞口。

● 自动再平衡机制：随着价格变动，协议利用再平衡AMM与“虚拟池（VirtualPool）”系统，维持2倍杠杆比率。这些机制依靠套利激励自动恢复目标杠杆，无需用户手动操作。

● 包装代币发行（ybBTC）：用户存入后会获得诸如ybBTC等包装代币，用以代表其在杠杆LP池中的份额。

● 手续费分成与收益：资金被部署在活跃的交易池后，用户可获得部分交易手续费作为收益。

● 可选的YB质押奖励：用户还可将其yb类代币质押于协议，从而获得额外的YBToken奖励，进一步提升流动性提供的激励。

通过将杠杆、自动再平衡和手续费收益无缝结合，YieldBasis打造了一种“适合长期持有者（HODL）的收益策略”，非常适合希望在不牺牲上行空间、且规避无常损失风险的用户。

YieldBasis (YB) 代币经济模型

YieldBasis (YB) 代币分配

YB代币作为YieldBasis生态的核心，兼具功能性和治理属性。其总量上限为10亿枚，YB被用于激励流动性提供者、奖励长期协议参与者，并推动协议治理决策。在上线时，约有8790万枚YB流通，占总供应量不到9%，其余部分则根据锁仓计划线性释放或预留给协议开发与生态建设。如同许多次世代DeFi项目，YieldBasis采用了投票托管模型，用户可将YB锁定换取veYB（投票托管YB），以获得协议治理权及交易手续费分成。

除了治理权，YB在质押与代币发行中也发挥着核心作用。用户将BTC等资产存入YieldBasis池后会获得ybBTC等LP代币，质押这些代币便可持续获得额外的YB奖励。如果同时持有veYB，还能享受额外激励，以深化流动性提供者与协议健康之间的长期绑定。这一模型旨在逐渐减少代币释放，确保协议可持续性，并奖励早期采用者和积极参与者。

YieldBasis (YB) 2025及2026–2030年价格预测

YieldBasis (YB) 当前价格

来源：CoinmarketCap

截至撰稿时，YieldBasis (YB)在主要交易所的价格约为0.72美元。未来价格预测具有高度不确定性，极大取决于协议采纳度、市场情绪和更广泛的加密市场趋势。

● 2025年价格预测：YieldBasis (YB)在经历上线后波动、代币解锁和早期市场猜测阶段，预计价格区间在0.68~0.85美元之间。

● 2026年价格预测：随着veYB需求和协议采纳度增长，YB有望升至0.90~1.40美元区间，伴随更多流动性注入。

● 2027年价格预测：假定协议继续扩展并趋于成熟，YB可能达到1.30~2.00美元，得益于池用加深和收益稳定性提升。

● 2028年价格预测：在潜在牛市及DeFi赛道整体增长背景下，尤其Layer-2或跨链集成带动下，YB有望上涨至1.80~2.80美元。

● 2029年价格预测：随着代币释放逐步减少及治理价值强化，YB价格预计会提升至2.50~3.50美元区间。

● 2030年价格预测：若YieldBasis成为核心收益平台并实现持续营收，YB有可能达到3.20~4.50美元区间，体现长期协议发展成果。

结论

YieldBasis (YB)并不承诺超高APY或炫目噱头。它为长期持币者带来了更有价值的东西——一种结构化、深思熟虑的收益方式，让你无需牺牲资产敞口即可获益。凭借消除无常损失并深度接入Curve生态，它营造出既熟悉又精致的DeFi体验，成为流动性提供的自然进化。

未来仍有许多值得关注的点。用户是否会接纳如ybBTC这类杠杆LP代币？协议在代币释放减少时能否维持流动性深度和有竞争力的收益？这些都将决定YB的未来。但就目前而言，YieldBasis展现出了创新与实用的有趣平衡——也许会成为当前DeFi领域内更为低调却极具颠覆力的项目之一。