Nhà tạo lập thị trường trong tiền điện tử là gì và tại sao họ lại cần thiết cho các dự án Blockchain?

Người ta nói tiền không bao giờ ngủ, và điều này cũng đúng với thị trường tiền điện tử. Cho dù bạn đang giao dịch Bitcoin hay Altcoin, canh tác, vay mượn, bán khống hay mua vào, luôn có rất nhiều sàn giao dịch CEX và DEX sẵn sàng hỗ trợ bạn. Mặc dù sự bền bỉ của ngành phụ thuộc vào một số yếu tố then chốt, nhưng có lẽ yếu tố quan trọng nhất là yếu tố ngăn chặn việc giao dịch bị đình trệ đột ngột. Tất nhiên, chúng ta đang nói về các nhà tạo lập thị trường.

Đằng sau mỗi sàn giao dịch tập trung lớn đều có một nhà tạo lập thị trường hùng mạnh, một thực thể cung cấp thanh khoản và, bằng cách đó, đảm bảo luôn có người mua hoặc người bán sẵn sàng giao dịch. Những người chơi này là dầu trong một thị trường được cân chỉnh kỹ lưỡng. Web3 động cơ, âm thầm cung cấp năng lượng cho thanh khoản và ổn định giá cả trong một không gian nổi tiếng với những biến động trong ngày đáng kinh ngạc.

Với vốn hóa thị trường của ngành ở mức 3.8 nghìn tỷ đô la và các nền tảng trao đổi xử lý khối lượng giao dịch trung bình hàng quý là trên $ 200 tỷ , dịch vụ của các nhà tạo lập thị trường chưa bao giờ được săn đón đến vậy. Thật vậy, họ có thể quyết định sự thành bại của một dự án tiền điện tử ngay từ khi bắt đầu. Hãy cùng tìm hiểu kỹ hơn về vai trò và trách nhiệm của các nhà tạo lập thị trường ngày nay.

Nhà tạo lập thị trường: Xương sống của giao dịch tiền điện tử

Nếu các nhà tạo lập thị trường đóng cửa vào ngày mai, thị trường tiền điện tử vẫn sẽ tồn tại. Chỉ là nó sẽ hoạt động ở quy mô nhỏ hơn nhiều và hỗn loạn hơn bạn có thể tưởng tượng.

Bằng cách sẵn sàng mua hoặc bán token theo giá niêm yết, các nhà tạo lập thị trường thu hẹp khoảng cách giữa giá mua và giá bán ('chênh lệch giá'), và sự hiện diện của họ đồng nghĩa với việc bạn không bao giờ phải chờ đợi đối tác giao dịch của mình xuất hiện. Trong thế giới tiền điện tử, nơi sự biến động có thể đảo lộn vận mệnh chỉ trong vài phút, việc cung cấp thanh khoản liên tục này chính là cứu cánh. Đó là lý do tại sao các nền tảng hàng đầu như Binance và Coinbase có thể làm được những gì họ đang làm, và tại sao nhà tạo lập thị trường cho tiền điện tử tạo ra lợi nhuận khổng lồ.

Từ góc nhìn của một dự án blockchain mới, các nhà tạo lập thị trường cho phép các nhà đầu tư tham gia hoặc thoát khỏi giao dịch mà không gây ra những biến động giá lớn (trượt giá) có thể làm giảm giá trị token. Phải thừa nhận rằng, vẫn còn một số mức độ biến động nhất định; đặc biệt là khi xét đến số lượng dự án hoạt động cầm chừng, các giao dịch token của họ nằm trong số những người dày dạn kinh nghiệm. DeFi suy thoái; nhưng đó không phải là lỗi của các nhà cung cấp thanh khoản.

Tuy nhiên, còn một lý do khác dẫn đến biến động giá: giao dịch phi tập trung. Bạn thấy đấy, ngoài các nền tảng được quản lý chặt chẽ, nơi người dùng phải hoàn tất KYC, còn có hàng chục sàn giao dịch phi tập trung (DEX) phụ thuộc vào các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM): hợp đồng thông minh được kích hoạt dựa trên sự lên xuống của cung/cầu trong các nhóm thanh khoản được tài trợ bởi tiền gửi của người dùng. Điều này không phải là chỉ trích DEX, nhưng tính thanh khoản sâu hơn phần lớn là nhờ các nhà tạo lập thị trường.

Tại sao các dự án Blockchain cần nhà tạo lập thị trường

Các dự án blockchain tung ra token mà không có nhà tạo lập thị trường cũng giống như các nhà bán lẻ mở cửa hàng giữa sa mạc. Cuối cùng, bạn cần đảm bảo tính thanh khoản đủ để tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch - nếu không, bạn sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc mạo hiểm với DEX. 

Nếu thanh khoản thấp, token của bạn cũng sẽ chịu ảnh hưởng bởi những biến động giá dữ dội và các nhà đầu tư sẽ dễ dàng mất hứng thú. Không có gì ngạc nhiên khi nhiều dự án tuyển dụng các nhà tạo lập thị trường để tạo dựng uy tín và sự ổn định cho token ngay từ đầu. 

Tất nhiên, những dịch vụ này có giá của nó: thuê một nhà tạo lập thị trường (đặc biệt là một công ty uy tín) có thể tốn một khoản tiền kha khá, và một số công ty còn đòi hỏi một phần lớn khối lượng giao dịch hàng tháng. Điều này một phần là do chất lượng dịch vụ được cung cấp, một phần là do uy tín mà họ dành cho các dự án hợp tác.

The Bigger Picture

Chênh lệch giá hẹp. Thanh khoản cao. Uy tín. Ổn định. Dù bạn chọn lợi ích nào, các nhà tạo lập thị trường đều xứng đáng được coi trọng như vàng. 

Bằng cách duy trì giao dịch trên hàng nghìn mã thông báo và thu hút người dùng cần thiết để mở rộng quy mô dự án, họ đã giúp vô số doanh nghiệp tìm được chỗ đứng trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt.

Điều đáng mừng là các công ty này sẽ không biến mất. Bất chấp sự phát triển gần đây của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), các nền tảng giao dịch tập trung vẫn là những người dẫn đầu trong ngành. Miễn là có các nhà tạo lập thị trường hỗ trợ, vị thế của họ như một điểm đến an toàn cho các nhà giao dịch và đầu cơ tiền điện tử vẫn được đảm bảo.