Tin tức Bitcoin hôm nay: Con ngỗng vàng của Bitcoin vấp ngã: Động lực của Metaplanet chững lại

Metaplanet, một công ty niêm yết tại Tokyo nổi tiếng với chiến lược tích lũy Bitcoin mạnh mẽ, đang gặp phải những thách thức tài chính đáng kể khi giá cổ phiếu của họ đã giảm 54% kể từ giữa tháng Sáu. Sự sụt giảm này đe dọa mô hình huy động vốn của họ, vốn dựa vào cơ chế “bánh đà” liên quan đến các chứng quyền dựa trên cổ phiếu phát hành cho Evo Fund, một nhà đầu tư chủ chốt. Giá cổ phiếu giảm khiến Evo kém hấp dẫn hơn khi thực hiện các chứng quyền này, từ đó làm chậm khả năng huy động vốn và mua thêm Bitcoin của Metaplanet [1].

Công ty hiện đang nắm giữ 18,991 BTC, xếp hạng là đơn vị nắm giữ Bitcoin công khai lớn thứ bảy trên toàn cầu, theo BitcoinTreasuries.NET. Mục tiêu đầy tham vọng của Metaplanet là tăng lượng nắm giữ Bitcoin lên 100,000 BTC vào cuối năm 2026 và 210,000 BTC vào năm 2027. Chiến lược này phụ thuộc vào việc duy trì mức chênh lệch đáng kể giữa vốn hóa thị trường và giá trị lượng Bitcoin mà họ nắm giữ. Tuy nhiên, mức chênh lệch này đã giảm từ hơn 8 lần vào tháng Sáu xuống chỉ còn 2 lần, làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của phương pháp huy động vốn này [1].

Để giải quyết vấn đề thanh khoản, Metaplanet đã chuyển sang các phương thức huy động vốn thay thế. Vào thứ Tư, công ty đã công bố một đợt phát hành cổ phiếu ra công chúng tại các thị trường nước ngoài nhằm huy động khoảng 130.3 tỷ yên (880 triệu USD). Ngoài ra, công ty cũng đang tìm kiếm sự chấp thuận của cổ đông để phát hành tối đa 555 triệu cổ phiếu ưu đãi, có thể huy động tới 555 tỷ yên (3.7 tỷ USD). Những cổ phiếu ưu đãi này, được CEO Simon Gerovich mô tả là một “cơ chế phòng thủ”, nhằm cho phép bổ sung vốn mà không làm pha loãng quyền sở hữu của cổ đông phổ thông và đi kèm với cổ tức hàng năm lên tới 6%. Việc phát hành này dự kiến sẽ thu hút các nhà đầu tư Nhật Bản đang thiếu các lựa chọn sinh lời [1].

Các nhà phân tích đã bày tỏ sự thận trọng, với Eric Benoit của Natixis nhấn mạnh rằng mức chênh lệch Bitcoin là yếu tố then chốt đối với thành công của chiến lược Metaplanet. Công ty đã tạm ngừng thực hiện chứng quyền từ ngày 3 đến 30 tháng 9 để tạo điều kiện cho việc phát hành cổ phiếu ưu đãi. Vẫn còn phải xem liệu sự thay đổi này có ổn định được mô hình huy động vốn của công ty hay không. Trong thời gian này, Metaplanet đã được nâng hạng từ cổ phiếu vốn hóa nhỏ lên vốn hóa trung bình trong Đánh giá Bán niên tháng 9 năm 2025 của FTSE Russell, và được đưa vào chỉ số FTSE Japan Index sau kết quả kinh doanh quý 2 mạnh mẽ [1].

Chiến lược đang phát triển này nhấn mạnh những thách thức mà Metaplanet phải đối mặt trong việc duy trì quỹ đạo tăng trưởng giữa một thị trường đầy biến động. Khi công ty vượt qua những trở ngại này, hiệu quả của các sáng kiến huy động vốn mới sẽ là yếu tố then chốt quyết định khả năng đạt được các mục tiêu tích lũy Bitcoin dài hạn. Đặc biệt, việc phát hành cổ phiếu ưu đãi đại diện cho một sự thay đổi so với các phương pháp truyền thống và có thể là phép thử cho niềm tin của nhà đầu tư vào chiến lược của công ty [1].