So‘nggi paytlarda bir nechta yetakchi institutlar 2026 yil uchun kripto aktivlar bo‘yicha prognozlarini ketma-ket e’lon qilmoqda va ularning konsensusi aniq: bozorni harakatlantiruvchi asosiy mantiq tubdan o‘zgarib bormoqda. Asosan chakana investorlar hissiyotlari va “to‘rt yillik halving sikli”ga asoslangan an’anaviy hikoya sahnadan chiqmoqda, uning o‘rnini institutsional kapital, aniq tartibga solish va haqiqiy foyda boshchiligidagi strukturaviy o‘sish davri egallamoqda.
I. Bozor paradigmasining o‘zgarishi: Sikl spekulyatsiyasidan institutsional davrga
Kelajak bozorini harakatlantiruvchi asosiy kuchlar endi bizga tanish bo‘lgan ritm emas.
1. “To‘rt yillik sikl nazariyasining” yakuni:
Grayscale o‘zining yillik prognozida aniq ta’kidlaydiki, kriptovalyutalarning an’anaviy “har to‘rt yilda bir halving-portlash-chuqur tuzatish” sikli endi ishlamayapti. Bozorni boshqaruvchi kuchlar chakana investorlarning siklik ehtiroslaridan tartibga solingan kanallar va uzoq muddatli institutsional kapitalning barqaror kirib kelishiga o‘tmoqda.
2. Institutsional kapitalning strukturaviy kirib kelishi:
Institutsional kirib kelish endi kutish emas, balki hozirgi va kelajak asosiy yo‘nalishdir. Buning belgisi kripto aktivlar uchun birja savdo mahsulotlari (ETP)ning tez sur’atlarda rivojlanishidir.
● Grayscale ma’lumotlariga ko‘ra, 2024 yil boshida AQShda bitcoin spot ETP ishga tushirilgandan beri, dunyo bo‘ylab kripto ETPlarga sof kirim taxminan 87 milliard dollarni tashkil etdi.
● 21Shares prognoziga ko‘ra, 2026 yil oxiriga kelib, dunyo bo‘ylab kripto ETPlarning boshqaruv ostidagi aktivlari (AUM) 400 milliard dollarga yetishi mumkin. Bu “barqaror xarid” modeli narxlarning keskin o‘zgaruvchanligini o‘zgartirmoqda.
3. Regulyatsiya to‘siqdan asosga aylanmoqda:
Aniq regulyatoriy ramka eng katta noaniqlikdan bozor rivojlanishining asosiy ustuniga aylanmoqda.
● Grayscale prognoziga ko‘ra, 2026 yilda AQShda ikki partiya tomonidan qo‘llab-quvvatlanadigan kripto bozor tuzilmasi qonunchiligi qabul qilinadi va bu blockchain moliyasining AQSh kapital bozoridagi o‘rnini “institutsionalizatsiya” qiladi.
● Shu bilan birga, Yevroittifoqning MiCA ramkasi va AQShda qabul qilingan GENIUS qonuni (stablecoinlar uchun) butun dunyo bo‘ylab yanada aniq regulyatoriy muhit yaratmoqda va bu an’anaviy moliyaviy institutlarning keng ko‘lamli ishtiroki uchun yo‘l ochmoqda.
II. Asosiy o‘sish dvigateli: Makro hikoya va mikro amaliyot birga
Yangi paradigmada aniq investitsiya mavzulari qiymatni saqlash va moliyaviy samaradorlik atrofida shakllanmoqda.
1. Makro hedj talab:
Asosiy iqtisodiyotlarda davlat qarzining oshishi fiat valyutalarning uzoq muddatli qiymati borasida xavotir uyg‘otmoqda. Bitcoin va Ethereum o‘zining shaffofligi va dasturlashtiriladigan kamyobligi tufayli raqamli davrning “qiymat saqlovchi” aktivlari sifatida ko‘rilmoqda va makro portfellar kapitalini jalb qilmoqda.
2. Stablecoinlar: trillion dollarlik asosiy qatlam sari:
Stablecoinlar an’anaviy moliya va kripto dunyosini bog‘lovchi ko‘prikka aylandi.
● 21Shares prognoziga ko‘ra, 2026 yilda stablecoinlarning muomaladagi bozor qiymati 1 trillion dollardan oshadi. Ularning roli savdo vositasidan “internetning asosiy hisob-kitob qatlami”ga ko‘tarilmoqda.
● a16z ta’kidlaydiki, o‘tgan yili stablecoinlar taxminan 46 trillion dollarlik tranzaksiyani qayta ishladi, bu Visa hajmining 3 barobariga yaqin. Ularning yanada aqlli kirim-chiqim kanallari to‘lov sohasida portlashga olib keladi.
3. Aktivlarni tokenizatsiyasi burilish nuqtasiga chiqmoqda:
Haqiqiy dunyo aktivlarini (masalan, davlat obligatsiyalari, xususiy kapital) raqamli token ko‘rinishida blokcheynda ifodalash va savdo qilish endi kontseptdan keng ko‘lamli amaliyotga o‘tmoqda.
● 21Shares prognoziga ko‘ra, tokenizatsiyalangan haqiqiy dunyo aktivlarining (RWA) umumiy qiymati 2026 yilda 2025 yildagi 35 milliard dollardan 500 milliard dollardan oshadi. Bu nafaqat aktivlarning likvidligini oshiradi, balki dasturlashtiriladigan moliyaviy mahsulotlar yaratish uchun asos bo‘ladi.
4. AI va kriptoning chuqur integratsiyasi:
a16z va boshqa institutlar bashorat qiladiki, 2026 yilda AI va blockchain integratsiyasi kontseptdan ancha o‘tib ketadi. Asosiy tendensiyalar quyidagilar:
a. Agent iqtisodiyoti (Agent Economy): AI agentlari mustaqil ravishda biznes faoliyatini olib borar ekan, “agentni bilish” (KYA) uchun identifikatsiya va kredit tizimlariga talab oshadi va bu uchun blockchain ishonchli yechimlarni taqdim etadi.
b. Qiymat hisob-kitob tarmog‘i: AI agentlari o‘rtasida ma’lumot va hisoblash quvvati uchun mikroto‘lovlar tezkor va global hisob-kitob tarmog‘ini talab qiladi, aqlli kontraktlar va yangi protokollar (masalan, x402) “internetning o‘zi bankka aylanadi” degan orzuni qo‘llab-quvvatlaydi.
III. Amaliyotga yo‘naltirilganlik: Segmentlararo raqobat va integratsiya
Bozor diqqat markazi haqiqiy naqd pul oqimi va foydalanuvchi ehtiyojini yaratadigan sohalarga qaratiladi.
● Aqlli kontrakt platformalari raqobati chuqurlashmoqda: Ethereum Layer-2 kengaytmasi orqali institutsional darajadagi tokenizatsiya infratuzilmasiga (masalan, BlackRock’ning BUIDL fondi) aylanmoqda. Solana yuqori o‘tkazuvchanlik va past to‘lovlar bilan to‘lov, DeFi va boshqa sohalarda tez kengaymoqda. Yangi avlod yuqori samarali zanjirlar (masalan, Sui, Monad) arxitektura innovatsiyalari orqali bozor ulushi uchun kurashadi.
● Daromad va barqaror rivojlanish: Investorlar barqaror daromad keltiradigan protokollarga ko‘proq e’tibor qaratadi. Staking yoki protokolning haqiqiy daromadini bo‘lishish orqali daromad olish keng tarqalgan ehtiyojga aylanadi. DeFi, ayniqsa kreditlash sohasida, tez rivojlanishi kutilmoqda.
● Ortacha baholangan “shovqin”: Grayscale hisobotida qisqa muddatda haddan tashqari ko‘tarilgan mavzular ham aniq ko‘rsatilgan: kvant hisoblash va raqamli aktivlar trezor kompaniyalari (DATs) 2026 yilda bozor bahosiga sezilarli ta’sir ko‘rsatmaydi.
IV. Xavf va kelishmovchilik: Hammasi ham optimistik emas
● Umumiy optimizm fonida ehtiyotkorona fikrlar ham e’tiborga loyiq. Barclays banki ta’kidlaydiki, agar yangi kuchli katalizatorlar bo‘lmasa, 2026 yilda kriptovalyuta bozori savdo hajmining pasayishi va o‘sishning sustlashuvi bilan “pastga yo‘naltirilgan yil”ga aylanishi mumkin. Spot bozor o‘sishining sekinlashuvi chakana investorlar uchun mo‘ljallangan asosiy savdo platformalarining daromadiga bosim o‘tkazmoqda.
● Bu bozorga eslatadi: institutsional uzoq muddatli kapital oqimi sekin va uzluksiz jarayon bo‘lib, u baholashning pastki chegarasini ushlab turishi va o‘zgaruvchanlikni yumshatishi mumkin, lekin birdaniga portlovchi o‘sishni keltirib chiqarmaydi.
2026 yilda kripto aktivlar bozori endi avvalgidek “Yovvoyi G‘arb” bo‘lmaydi. Institutsionalizatsiya, regulyatoriy moslashuv va haqiqiy foyda yangi bosqichning uch asosiy ustuniga aylanadi.
Qisqa muddatli narx harakatlarida hali ham kelishmovchiliklar mavjud, biroq asosiy moliyaviy institutlarning konsensusi shuki: o‘zgaruvchanligi boshqariladigan, infratuzilmasi mustahkam va an’anaviy moliya dunyosi bilan chuqur bog‘langan kripto ekotizimi shakllanmoqda. Bu endi faqat hikoya atrofida aylanuvchi qisqa yugurish emas, balki texnologiyaning haqiqiy qiymati va moliyaviy integratsiya chuqurligini sinovdan o‘tkazadigan marafondir.
