Bernstein Figure uchun 56% o‘sish imkoniyatini ko‘radi, tokenlashtirilgan kreditlarning o‘sishi Q3da ‘katta natija’ni ta’minlaydi

Figure Technology Solutions, tadqiqot va brokerlik firmasi Bernstein tahlilchilari tomonidan "katta natija" deb ta'riflangan uchinchi chorak natijalarini yetkazib berdi, bu esa uning blockchain asosidagi hamkor kanallari orqali tokenlashtirilgan kreditlarning tez o‘sishi bilan bog‘liq.

13-noyabr kuni Figure uchinchi chorakda taxminan 156 million dollar miqdorida moslashtirilgan daromad haqida hisobot berdi, bu esa taxminan 119 million dollar atrofidagi umumiy kutilyotgan natijalardan 30% yuqori. Shu bilan birga, moslashtirilgan EBITDA taxminan 86 million dollarga yetdi, bu esa taxminan 54 million dollar atrofidagi umumiy baholardan 60% yuqori.

SoFi hammuassisi Mike Cagney tomonidan asos solingan Figure AQShda yetakchi mustaqil bank bo‘lmagan uy kapitali kredit liniyasi originatori sifatida o‘sdi va sentabr oyida Nasdaq’da ommaviy savdoga chiqdi.

Umumiy kredit originatsiyasi chorakdan chorakka taxminan 34% ga o‘sib, 2.5 milliard dollarga yetdi, bunda taxminan 2.4 milliard dollar uy-kapital kredit liniyalariga to‘g‘ri keldi. HELOC originatsiyasi odatda uchinchi chorakda kuchli mavsumiylikni ko‘rsatsa-da, Figure’ning iste’molchi kredit hajmi yil davomida taxminan 70% ga oshdi, bu esa butun HELOC sanoatidagi taxminan 4% o‘sish bilan solishtirilganda ancha yuqori, deb qayd etdi Bernstein tahlilchilari Gautam Chhugani boshchiligida juma kungi hisobotda.

Yangi toifalar — jumladan, kripto bilan ta’minlangan kreditlar, qarz xizmat ko‘rsatish qamrov ko‘rsatkichi kreditlari va kichik biznes kreditlari — ham taxminan 80 million dollar hajmda hissa qo‘shdi, bu kompaniyaning asosiy HELOC segmentidan tashqarida dastlabki muvaffaqiyatlarni ko‘rsatadi.

Hamkorlar tomonidan chiqarilgan va tokenlashtirilgan kreditlar Figure modelining markazida bo‘lib qoldi va uchinchi chorakdagi umumiy kredit hajmining taxminan 1.9 milliard dollarini (76%) tashkil etdi, Figure brendi ostidagi kreditlar esa qolgan 24% ni tashkil etdi. Faqat Figure Connect bozori — kompaniyaning asosiy blockchain asosidagi originatsiya platformasi — o‘z ulushini kengaytirishda davom etdi va chorak davomida barcha kredit faoliyatining taxminan 46% ini tashkil etdi, bu ikkinchi chorakdagi taxminan 42% dan yuqori. Connect hajmi chorakdan chorakka 48% ga oshib, taxminan 1.1 milliard dollarga yetdi.

Hamkor kanali tokenizatsiyasi rentabellikni oshirmoqda

Figure o‘zining aktivga yengil modeliga amal qilishda davom etmoqda — o‘zini kredit originatsiyasi uchun blockchain asosidagi platforma sifatida joylashtirmoqda — va tokenlashtirilgan hamkor kanallari uchinchi chorak rentabelligiga kuchli hissa qo‘shdi, deya ta’kidlashdi tahlilchilar.

Hamkor brendi ostidagi va vositachilik qilingan kreditlar bo‘yicha Figure har bir dollar kredit hajmidan oladigan daromad (take rate) uchinchi chorakda taxminan 36 bazis punktga oshib, taxminan 4.2% ga yetdi. Taqqoslash uchun, Figure brendi ostidagi kreditlar bo‘yicha yalpi take rate taxminan 82 bazis punktga oshib, taxminan 7.1% ga yetdi. Yuqori tokenlashtirilgan kredit hajmlari bilan birga, moslashtirilgan EBITDA marjalari deyarli 55% ga kengaydi, bu oldingi chorakdagi taxminan 47% dan yuqori. Bernstein operatsion xarajatlar daromaddan sekinroq o‘sganini qayd etdi, bu esa Figure’ning operatsion leveragini ko‘rsatadi.

Tahlilchilar, shuningdek, Figure’ning hamkor ekotizimi a’zolari soni chorakdan chorakka taxminan 170 tadan 246 ta faol hamkorga oshganini ta’kidlashdi. Shu bilan birga, Connect bozoridagi ishtirokchilar soni 27 tadan 33 taga oshdi.

Biroq, ular Figure’ning DeFi stack’ida — jumladan, YLDS stablecoin taklifi tez kengayganiga qaramay — hali daromadga sezilarli hissa qo‘shmaganini qayd etishdi.

Bernstein Figure aksiyalari bo‘yicha o‘zining yuqori bahosini va 54 dollar narx maqsadini tasdiqladi hamda kompaniyani "kredit uchun toifasida yetakchi tokenizatsiya platformasi" deb ta’rifladi. Bu maqsad TradingView ma’lumotlariga ko‘ra, payshanba kungi yopilish narxi 34.59 dollardan taxminan 56% yuqorilikni anglatadi. FIGR hozirda juma kuni pre-market savdosida 4.2% ga oshgan. 

Tahlilchilar tokenlashtirilgan kredit originatsiyasining strukturaviy o‘sishi, ayniqsa Connect orqali, Figure uchun uzoq muddatli asosiy tezis bo‘lib qolishini ta’kidlashdi, biroq makro omillar, masalan, foiz stavkalarining keskin pasayishi va xususiy kredit siklining sekinlashuvi, kelajakdagi natijalarga ta’sir qilishi mumkinligini tan olishdi.

Gautam Chhugani turli kriptovalyutalarda uzoq pozitsiyalarga ega. Bernstein yoki uning affillangan shaxslari Figure’dan investitsiya bank xizmatlari uchun kompensatsiya olishi mumkin.