Важкий тиждень для апаратних компаній

Лише за тиждень компанії iRobot, Luminar та Rad Power Bikes подали заяви про банкрутство.

Це дуже різні компанії — вони продають Roomba, лідар та електровелосипеди відповідно, — але, як ми з Шоном О’Кейном та Ребеккою Беллан обговорювали у випуску подкасту Equity, вони зіткнулися з подібними викликами, включаючи тиск тарифів, великі угоди, які зірвалися, та невдачу у спробах закріпитися на ринку поза межами продуктів, які спочатку зробили їх успішними.

Нижче ви можете прочитати відредагований фрагмент нашої розмови, де Шон надає огляд кожного банкрутства, Ребекка розповідає, чи має вона Roomba, а я розмірковую про те, що залишилося поза увагою у популярних наративах щодо цих банкрутств.

Шон: Rad Power — це велика компанія у сфері електровелосипедів, але, думаю, для більшості людей вона здається невеликою, оскільки це все ще нішевий ринок. Вони були засновані давно і стали популярними ще до пандемії, і їх справді вважали лідерами галузі з точки зору якості велосипедів, які вони виробляють, досить хорошого брендингу та маркетингу, а також спроб встановити зв’язок із клієнтами — що дуже рідко зустрічається у світі електровелосипедів, де більшість компаній — це просто абревіатури на Amazon. 

Вони скористалися хвилею підйому під час пандемії, коли мікромобільність справді набирала обертів, і люди переосмислювали, як пересуватися, менше їздили до офісу. Ми бачимо це у документах про банкрутство. В них показано доходи лише за останні три роки, але у 2023 році вони отримали понад 100 мільйонів доларів доходу — приблизно 123 мільйони, а минулого року це впало до близько 100 мільйонів, а цього року, під час банкрутства, — лише близько 63 мільйонів, тож вони явно спускалися з великої вершини. У них досить різноманітна продуктова лінійка, але їм так і не вдалося закріпитися на ринку.

І, думаю, подібне можна сказати й про інші дві компанії. Luminar — ще одна компанія, заснована на початку 2010-х, яка вийшла з тіні у 2017 році, і її місія полягала у тому, щоб зробити лідар-сенсори, які на той час були дуже дорогими, великими і використовувалися лише у військових чи аерокосмічних цілях, доступнішими для інших сфер. 2017 рік став першим великим хайп-циклом автономних транспортних засобів. Вони хотіли застосувати ці сенсори, зробити їх доступнішими для цієї сфери. Це допомогло їм укласти кілька угод, зокрема з Volvo, а також з Mercedes Benz та ще кількома гравцями. Але вони були занадто сконцентровані на цьому напрямку, і це стало однією з причин їхнього банкрутства цього тижня.

А iRobot — найвідоміша з цих трьох компаній — багато хто з наших слухачів, ймовірно, має вдома Roomba або щось подібне. Це ще один випадок, коли iRobot став синонімом певного продукту, а технології, що лежать в основі цього продукту, розвивалися настільки швидко, що компанія опинилася у ситуації, коли шукала вихід. Ми всі це бачили: вони намагалися продатися Amazon, але цю угоду заблокувала FTC, і ось ми тут. 

Це дуже різні компанії, але всі вони зіткнулися з подібними проблемами. У когось із вас є Roomba?

Ребекка: Ні, у мене немає Roomba. Вони мене лякають, але я купила мамі велосипед Rad Power кілька років тому, і вона його обожнює. Але тепер, знаєте, у них не лише проблема з банкрутством, а й з акумуляторами — вони не могли провести відкликання, бо казали: «Якщо ми відкличемо ці велосипеди, ми збанкрутуємо». Але вони все одно банкрутують! 

Мені цікаво щодо тарифів і наскільки це вплинуло на фінансові результати всіх компаній. У соцмережах часто можна почути від прихильників злиттів, що певні блокування FTC [злиттів] призводять до банкрутства компаній або до того, що їх купують китайські, а не американські фірми. 

Шон: Для мене iRobot — це приклад макроекономічної проблеми глобальної торгівлі: чи можна було взагалі побудувати таку компанію у США з локалізованим ланцюгом постачання за останні 15 років? Ймовірно, ні. Тож логічно, що вони стали настільки залежними від Китаю — і, якщо чесно, це, мабуть, дозволило іншим компаніям з’явитися і фактично скопіювати їхню ідею. 

Це нагадує мені першу каденцію Трампа, коли він змінив політику щодо тарифів на імпорт з Китаю, і ми побачили, як низка стартапів, таких як Boosted Boards та інші у сфері мікромобільності, постраждали. Це, безумовно, сприяло проблемам. Відкликання акумуляторів у Rad Power, на мою думку, стало більшою проблемою наприкінці, але тарифи поставили їх у невигідне становище, що ускладнило реагування на такі ситуації.

Ентоні: Часто, коли компанія зазнає невдачі, є більші структурні проблеми, а також більш безпосередня причина. Особливо у випадку з iRobot багато колишніх керівників і навіть зовнішніх коментаторів вказують на угоду з Amazon, укладену кілька років тому — здавалося, що ЄС не дозволить їй відбутися, і виникло відчуття: «Окей, заблокувавши цю угоду, ви фактично завдали їм смертельного удару, який зрештою знищив компанію».

Але така інтерпретація, можливо, ігнорує той факт, що були й інші причини, через які вони взагалі захотіли бути придбаними.