Bitcoin, Ethereum ETF втратили 582 мільйони доларів за день, оскільки інституції зменшують ризики

Bitcoin та Ethereum спотові ETF зазнали найбільших щоденних чистих відтоків приблизно за два тижні, втративши разом $582,4 мільйона в понеділок, оскільки інституційні інвестори скоротили експозицію на тлі нової волатильності на американському фондовому ринку та невизначеності щодо напрямку глобальної монетарної політики.

Чисті щоденні відтоки зі спотових Bitcoin ETF досягли $357,6 мільйона у понеділок, що стало найбільшим одноразовим погашенням із початку грудня, згідно з даними Farside Investors. Продажі були розподілені між Fidelity’s FBTC, Ark’s ARKB та Bitwise’s BITB, тоді як BlackRock’s IBIT залишився без змін за день.

Спотові ETF на Ethereum також зазнали відтоків майже на $225 мільйонів у понеділок, що стало найбільшим одноразовим погашенням із початку місяця.

Відкат відбувся навіть попри те, що ціни на криптовалюти залишалися в межах нещодавніх діапазонів, що підкреслює: саме потоки ETF, а не рухи на спотовому ринку, відображають, як алокатори перебудовують криптовалюту поряд з іншими ризиковими активами.

«Bitcoin дедалі більше поводиться як дериватив Nasdaq у четвертому кварталі: коли технологічний сектор коригується, BTC слабшає ще агресивніше», — сказав Farzam Ehsani, CEO криптотрейдингової платформи VALR, у коментарі для

Ehsani зазначив, що ця динаміка призвела до того, що погашення ETF відстежують ширше зниження ризиків на фондовому ринку, а не стрес, притаманний лише криптовалютам, оскільки інституційні інвестори використовують спотові ETF як найефективніший канал для коригування експозиції під час розпродажу акцій технологічних компаній у США.

За шість місяців Bitcoin знизився, тоді як основні американські індекси залишалися стабільними, додав він, зазначивши, що листопад був «найгіршим місяцем року» для активу, а грудень «наразі нагадує затяжний боковий тренд: є спроби зростання, але стійкий попит відсутній».

Активність спотових Bitcoin ETF у США цього місяця має негативний баланс: близько $705 мільйонів відтоків проти приблизно $480 мільйонів притоків, що залишає ринок із чистим зниженням приблизно на $225 мільйонів, незважаючи на кілька значних днів притоку, згідно з даними CoinGlass, які відстежують потоки за грудень.

Спотові ETF на Ethereum, тим часом, продемонстрували більш збалансований патерн за той самий період: близько $411 мільйонів притоків компенсувалися приблизно $403 мільйонами відтоків, залишаючи сегмент майже на нулі загалом.

Ризики та умови

«Пейзаж ризиків став складнішим після рішення Федеральної резервної системи США 10 грудня», — сказав Ehsani, зазначивши, що центральний банк знизив ставки, водночас сигналізуючи про можливу паузу в циклі пом'якшення. «Проблема в тому, що інфляція не сповільнюється достатньо швидко, і бракує єдності у FOMC», — додав він, вказуючи на опозицію всередині Fed.

Цю невизначеність посилили жорсткіші фінансові умови та тиск на ризикові активи США, вважає Ehsani.

«На цьому тлі дохідність 10-річних казначейських облігацій США зросла до 4,2%, що є найвищим показником із початку вересня», — сказав він, додавши, що акції технологічних компаній розпродаються через повернення побоювань щодо перегріву в AI-секторі.

В таких умовах крипторинки, схоже, зазнають труднощів із залученням стійкої участі, навіть якщо ціни уникають вирішального падіння.

«Попри нервозність ринку та підвищену короткострокову волатильність, довгостроковий прогноз для Bitcoin залишається обережно оптимістичним», — сказав Ehsani. «Глобальна ліквідність зростає завдяки ‘квазікількісному пом'якшенню’ Fed і сприятливим фінансовим умовам, а тиск з боку довгострокових власників — ключового джерела продажів у 2025 році — майже вичерпано».

Дивлячись уперед, Ehsani зазначив, що «інституційна основа залишається міцною завдяки збереженим позиціям у ETF», і ці фундаментальні чинники потенційно можуть стати «основою для поступового відновлення попиту та виходу BTC з поточного бокового ринку».