Від агрегатора крос-чейн містків до універсального ринку ліквідності, LI.FI залучив ще 29 мільйонів доларів фінансування

Чому інфраструктура для кросчейн, яку вже двічі зламували, знову отримує капіталовкладення?

Автор: ChandlerZ, Foresight News

Стартап LI.FI, що займається кросчейн-інфраструктурою, знову отримав капіталовкладення.

Цей кросчейн-протокол агрегації ліквідності, що базується в Берліні, оголосив про завершення нового раунду фінансування на 29 мільйонів доларів, який очолили криптофонди Multicoin Capital та CoinFund. Цей раунд є додатковим до раунду A 2023 року, завдяки чому загальна сума залучених коштів компанії досягла приблизно 51,7 мільйона доларів.

За офіційними даними, у LI.FI наразі працює понад 100 співробітників, а загальний обсяг транзакцій перевищив 60 мільярдів доларів. У жовтні місячний обсяг транзакцій досяг 8 мільярдів доларів, що приблизно на 595% більше, ніж рік тому (1,15 мільярда доларів). Кількість B2B-партнерів компанії наближається до 1000, серед них Robinhood, Binance, Kraken, MetaMask, Phantom, Ledger, Hyperliquid, Circle, Alipay та інші провідні фінансові та Web3-додатки.

У крипторинку, який досі насторожено ставиться до безпеки кросчейн-бриджів, чому інвестори готові знову вкласти 29 мільйонів доларів у проект кросчейн-ліквідності?

Фінансування та команда

Співзасновник та CEO LI.FI Філіпп Центнер у коментарі для Fortune порівняв позиціонування компанії з «поєднанням Google Flights і Google Maps»: з одного боку, допомагає компаніям порівнювати курси обміну та комісії між різними ланцюгами, а з іншого — знаходить оптимальний за вартістю та ефективністю маршрут для кожної транзакції.

Згідно з інформацією LinkedIn, засновником і CEO LI.FI є Філіпп Центнер, який у вересні 2012 року заснував компанію з аналізу інформації STOMT і був її CEO. Ця компанія допомагала брендам збирати та керувати якісним зворотним зв'язком у великих масштабах за допомогою стандартизованої комунікації, машинного навчання та обробки природної мови (NLP). З 2021 року Філіпп Центнер почав працювати над Web3-проектами, був співзасновником NFT-проекту CryptoPixels і DeFi-проекту Freibier.io на Tezos, а у травні 2021 року офіційно заснував LI.FI.

Співзасновником і CTO LI.FI є Макс Кленк, який також був співзасновником і CTO STOMT, має ступінь магістра наук у галузі системної інженерії з Інституту Хассо-Платтнера в Німеччині.

Щодо фінансування, у липні 2022 року LI.FI залучила 5,5 мільйона доларів у стратегічному раунді під керівництвом криптофонду 1kx, за участю Dragonfly Capital, Coinbase Ventures та інших. У березні 2023 року компанія залучила 17,5 мільйона доларів у раунді A під керівництвом CoinFund і сінгапурського Superscrypt, а також Bloccelerate, L1 Digital, Circle, Factor, Perridon, Theta Capital, Three Point Capital, Abra та майже 20 ангельських інвесторів. Поточний додатковий раунд A на 29 мільйонів доларів довів загальну суму фінансування до приблизно 51,7 мільйона доларів.

Нові кошти будуть спрямовані на подальше розширення бізнесу та розробку нових продуктів, зокрема створення інфраструктури для агентів штучного інтелекту та стейблкоїнів, а також запуск відкритого ринку intents і solver-ів у першому кварталі 2026 року для розширення каналів доступу до сторонньої ліквідності.

Варто зазначити, що, згідно з матеріалом Fortune, LI.FI вже досягла самодостатності у прибутковості, а основний дохід компанії надходить від розподілу комісійних з B2B-клієнтів, хоча офіційні цифри не розголошуються. Станом на жовтень місячний обсяг транзакцій компанії приблизно у сім разів перевищував показник минулого року. Поточний раунд фінансування радше спрямований на прискорення розширення продуктової лінійки та ринкової частки, а не на «порятунок» компанії.

Від агрегації кросчейн-бриджів до «універсального ринку ліквідності»

Традиційним фінансовим установам, фінтех-додаткам та провідним криптокомпаніям, які хочуть інтегрувати мультичейн-активи та кросчейн-перекази у свої продукти, доводиться самостійно підключатися до різних кросчейн-бриджів, DEX та агрегаторів на різних ланцюгах, а також постійно підтримувати та моніторити ризики безпеки, що для більшості команд є дорогим і складним завданням.

LI.FI вирішує цю складність шляхом «абстрагування»:

1. На рівні протоколу: агрегує кросчейн-бриджі, DEX та DEX-агрегатори на десятках публічних ланцюгів, роблячи можливими кросчейн-обміни «будь-який актив на будь-який актив».
2. Інструменти для розробників: через API/SDK/віджети надає доступ до мультичейн-котирувань, планування маршрутів і виконання для гаманців, торгових платформ, нео-банків та інших B2B-клієнтів через єдиний інтерфейс.
3. Фронтенд-продукт: власний Jumper.Exchange — це інтерфейс кросчейн-агрегації для кінцевих користувачів.

Якщо на ранніх етапах LI.FI більше нагадував «кросчейн-бридж + DEX-агрегатор», вирішуючи питання «як знайти найкращий маршрут обміну між десятками ланцюгів», то з 2025 року LI.FI чітко заявив про більш масштабну мету: побудувати «універсальний ринок ліквідності» (universal liquidity market), що охоплює всі ланцюги.

У LI.FI 2.0, випущеному на початку 2025 року, компанія зазначає, що зі зростанням кількості публічних ланцюгів, Rollup та аплікейшн-чейнів у геометричній прогресії, традиційна модель агрегації лише кросчейн-бриджів і DEX вже не може задовольнити потреби взаємодії мультичейн-екосистеми.

LI.FI 2.0, завдяки придбанню протоколу intents Catalyst, власній розробці solver/швидкого бриджу Pioneer та співпраці з шаром агрегації кросчейн-токенів Glacis, перетворився з простого кросчейн-агрегатора на універсальну інфраструктуру ліквідності «від intent користувача до кросчейн-виконання», прагнучи забезпечити взаємодію для будь-якого ланцюга з першого дня, а також уніфікований маршрут ліквідності та розрахунковий шар для тисяч ланцюгів і мільйонів активів.

Як інфраструктура для кросчейн, яку вже двічі зламували, може говорити про безпеку?

Питання безпеки є невід’ємною частиною кросчейн-індустрії. За останні роки кросчейн-бриджі стали справжніми «банкоматами для хакерів»: від Nomad до Wormhole — не бракує атак на сотні мільйонів доларів. За даними SlowMist Hack Archives, кількість інцидентів у категорії кросчейн-бриджів досягла 51, а загальні економічні збитки перевищили 1,79 мільярда доларів.

LI.FI також не є «безаварійним» проектом:

• Березень 2022 року: у ранній версії смарт-контракту було виявлено вразливість, через яку зловмисники змогли викрасти близько 600 тисяч доларів з 29 гаманців шляхом шкідливого виклику контракту. Після інциденту компанія опублікувала детальний технічний аналіз і пообіцяла компенсувати постраждалим користувачам власним коштом.
• Липень 2024 року: після оновлення контракту новий модуль знову виявився вразливим до шкідливих викликів для користувачів з необмеженим дозволом (infinite approval), що призвело до крадіжки активів на суму близько 10–11,6 мільйона доларів. Після інциденту LI.FI оперативно відключила уражені контракти та опублікувала звіт з поясненням причин і шляхів вирішення проблеми.

З аналізу зовнішніх команд безпеки випливає, що обидві атаки були пов’язані з «довільними дозволами на виклик контрактів», тобто часткове зниження безпеки було принесене в жертву гнучкості.

Для протоколу, який позиціонує себе як «універсальна інфраструктура ліквідності», такі інциденти є серйозним попередженням. З одного боку, модель агрегації LI.FI означає, що у разі проблеми постраждає вся ланка B2B-клієнтів; з іншого — кросчейн-бриджі та агрегація ліквідності самі по собі є одними з найскладніших для захисту інфраструктур, і досягти абсолютної безпеки при високій гнучкості майже неможливо.

Боротьба за «право маршрутизації» у фрагментованому мультичейн-світі

Якщо коротко описати поточне позиціонування LI.FI, то це — спроба завоювати «право на маршрутизацію ліквідності та цінове відкриття» у високофрагментованому мультичейн-світі.

Чи наблизять 29 мільйонів доларів нових інвестицій LI.FI до їхньої мети — «універсального ринку ліквідності»? Відповідь залежить від трьох факторів: чи витримає безпекове управління наступного «чорного лебедя», чи зможуть intents і chain abstraction стати масовими, і яке буде остаточне регулювання у сфері мультичейн DeFi.

Для читачів, які цікавляться кросчейн-інфраструктурою та DeFi, це фінансування LI.FI принаймні є сигналом: на рівні інфраструктури капітал все ще готовий робити ставку на «мультичейн-майбутнє», але ставка вже робиться не на «окремий кросчейн-бридж», а на більш високорівневу агрегацію та абстракцію.