Ethereum у вільному падінні серед компаній: що відбувається?

Колись сприймався як зірка, що сходить у Web3, Ethereum тепер, здається, втрачає свою привабливість серед компаній. Дихання, яке наповнювало його скарбниці, згасає. Це лише тимчасовий спад чи ознака того, що ETH більше не є улюбленим каменем криптосвіту? За лаштунками, можливо, відбувається глибший перехід. Розшифровуємо тихий, але стратегічний переломний момент.

Ether у вільному падінні серед професіоналів

З літа покупки Ether криптокомпаніями різко впали. Це явище було помітне ще в серпні, але з того часу лише посилилося. Bitwise фіксує падіння на 81%: з 1,97 мільйона ETH до лише 370 000 у листопаді. Ці скарбниці, які називають DAT (Digital Asset Treasuries), мали підтримувати вартість Ethereum. Але ентузіазму вже немає.

Макс Шеннон, аналітик Bitwise, підсумовує ситуацію:

Скарбниці були версією цієї фази ринку, яку можна назвати “altseason”, і цей самий шаблон повторюється, як і в попередніх циклах. 

Причина? З’являються альтернативи, фінансування висихає, малі структури ледве тримаються. Масові покупки ether стали розкішшю для найсильніших.

Тим часом інші проекти перебирають ініціативу. Solana, Avalanche, Arbitrum по черзі привертають увагу. Навіть якщо Ethereum зберігає провідну позицію, конкуренція стає реальною. Криптоіндустрія постійно рухається. Ethereum вже не є одностайним вибором.

BitMine — мовчазний гігант корпоративного Ethereum

В усіх аналізах фігурує одне ім’я: BitMine. Компанія під керівництвом Tom Lee зараз володіє понад 3,7 мільйонами ether, що еквівалентно 13 мільярдам доларів. Вона важить більше, ніж усі інші криптокомпанії разом узяті в цій сфері.

У листопаді BitMine придбала ще 679 000 ETH. Вона має амбітну мету: володіти 5% загальної пропозиції Ethereum. Поки дрібні гравці зникають, вона продовжує купувати, користуючись багатою скарбницею.

Шеннон попереджає про цю надмірну концентрацію:

Найбільші DAT-компанії, які підтримуються сильнішими ринками капіталу, мають найкращі позиції для залучення коштів, купівлі ще більшої кількості ETH і залучення зовнішнього капіталу, тим самим посилюючи імпульс.

Цей дисбаланс створює динаміку “переможець отримує більшість”. Малі DAT без фінансового важеля бачать, як їхні маржі стискаються. Вони стають непривабливими для інвесторів і поступово зникають.

У відповідь інші криптоактиви, здається, отримують вигоду від зміщення уваги: Bitcoin знову набирає обертів, а спеціалізовані альткоїни використовують менш насичені ніші.

Ethereum намагається відновитися… але крипторинок тримається осторонь

Щодо ціни, Ethereum коливається біля $3,100, наближаючись до стратегічної зони опору між $3,100 і $3,200. Для багатьох аналітиків прорив цього порогу необхідний, щоб націлитися на $4,000 або навіть $4,150, якщо підтвердиться модель низхідного клину.

Але сигнали не надихають. Обсяги інституційних покупок стали негативними. За даними Capriole Investments, ринок перейшов від піку в 121,827 ETH, куплених за день, до чистого продажу 5,520 ETH на день. Важко залишатися оптимістом за таких умов.

Michael van de Poppe, засновник MN Capital, застерігає:

Ключове питання для ETH — чи проб’є він свою 20-денну ковзаючу середню. Якщо цей поріг буде подолано, можна сподіватися на зростання. Але з огляду на нещодавню відмову, можна припустити, що фаза консолідації триватиме.

Тим часом інші криптовалюти користуються нагодою зайняти простір. Крипторинок залишається динамічним, але Ethereum тепер має знову переконувати. Не минулими обіцянками, а твердими доказами майбутнього впровадження.

Що варто запам’ятати у 5 пунктах

• Корпоративні покупки Ethereum впали на 81% між серпнем і листопадом 2025 року;
• BitMine зараз володіє понад 3,7 мільйонами ETH, вартістю понад 13 мільярдів доларів;
• Малі криптоскарбниці зараз продають у середньому 5,520 ETH на день;
• Ціна ETH на момент написання становить 3,196 доларів;
• Технічні опори навколо $3,200 заважають справжньому відновленню ринку.

Попри нинішню турбулентність, Ethereum ще не сказав свого останнього слова. Нещодавня активація Fusaka, нового важливого технічного модуля, цілком може стати початком безпрецедентної епохи для екосистеми. Справжній переломний момент може бути більш структурним, ніж здається.