Від паніки до розвороту: BTC знову піднімається до 93 000 доларів, чи настав структурний переломний момент?

Оригінальна назва: «BTC повертається до 93 000 доларів: чотири макросигнали резонують, крипторинок може пережити структурний перелом»

Оригінальний автор: Діндан, Odaily

За останні 48 годин крипторинок знову майже драматично нагадав усім: тут «обвал» і «бичачий розворот» завжди розділяє лише один торговий день. BTC впевнено відскочив до позначки близько 93 000 доларів, зростання за 24 години склало майже 7%; ETH повернувся вище 3 000 доларів; SOL також знову досяг 140 доларів.

Після відкриття американського фондового ринку криптовалютний сектор також показав загальне зростання. Акції ETH-казначейської компанії BitMine за 24 години зросли на 11,6%, а акції найбільшого корпоративного власника BTC — Strategy — зросли на 6,2% за 24 години.

Щодо деривативів, за останні 24 години загальна сума ліквідацій по всій мережі досягла 430 мільйонів доларів, з яких ліквідації лонгів склали 70 мільйонів доларів, а шортів — 360 мільйонів доларів, основний удар припав на шорти. Найбільша одиночна ліквідація відбулася на Bybit - BTCUSD, її обсяг становив 13 мільйонів доларів.

Щодо ринкових настроїв, за даними Alternative.me, сьогодні індекс страху та жадібності криптовалют піднявся до 28, хоча все ще перебуває у зоні «страху», але порівняно з учорашніми 23 (екстремальний страх) настрій явно покращився, і на ринку з’явилися ознаки відлиги.

Щодо притоку капіталу, за даними sosovalue.com, BTC спотові ETF після чотирьох тижнів сильного відтоку нарешті зафіксували невеликий приплив протягом чотирьох торгових днів поспіль; ETH спотові ETF після п’яти днів притоку перейшли до чистого відтоку в розмірі 79 мільйонів доларів. Загалом, поточна динаміка притоку капіталу все ще досить слабка.

Тим часом ETF на альткоїни прискорено проходять затвердження завдяки політичним перевагам, ETF на XRP, SOL, LTC, DOGE масово виходять на ринок, причому ETF на XRP, хоча і з’явився пізніше за ETF на SOL, але показав ще кращі результати. Його поточний загальний чистий приплив вже досяг 824 мільйонів доларів, перевищивши SOL ETF, і в короткостроковій перспективі став «інституційним представником» альткоїнів.

На перший погляд, нинішній різкий ріст крипторинку, здається, не має значних прямих позитивних факторів, але насправді під поверхнею сили накопичуються синхронно — від очікувань щодо ставок до повороту ліквідності, а також до перебудови логіки інституційного розміщення, кожен з цих факторів може вплинути на напрямок ринку.

Прогноз розвороту: зниження ставки у грудні майже вирішене

Аналітики підрозділу FICC (фіксований дохід, валютний та сировинний ринок) Goldman Sachs вважають, що зниження ставки Федеральною резервною системою на майбутньому грудневому засіданні вже практично вирішене. Дослідницький підрозділ Bank of America також заявив, що з огляду на слабкість ринку праці та нещодавні натяки політиків на дострокове зниження ставки, очікується, що ФРС знизить ставку на 25 базисних пунктів у грудні. Раніше банк прогнозував, що ФРС залишить ставку без змін у грудні. Тим часом банк прогнозує ще по 25 базисних пунктів зниження у червні та липні 2026 року, а кінцева ставка знизиться до діапазону 3,00%-3,25%.

За даними Polymarket, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів наступного тижня вже зросла до 93%, а загальний обсяг торгів у цьому пулі прогнозів досяг 300 мільйонів доларів.

Поворот ліквідності: завершення QT та ін’єкція 13,5 мільярдів доларів

Ще важливіший сигнал надходить з боку операцій з балансом ФРС. QT (кількісне скорочення) офіційно завершилося 1 грудня, до цього QT вилучив із системи понад 2,4 трильйона доларів ліквідності, стабілізувавши баланс ФРС на рівні близько 6,57 трильйона доларів.

Ще більш примітно, що того ж дня ФРС через інструмент зворотного репо ввела на ринок 13,5 мільярдів доларів ліквідності — це другий за величиною одноденний обсяг ін’єкції з часів пандемії, спрямований на пом’якшення короткострокових потреб банків у фінансуванні. Проте це не є кількісним пом’якшенням (QE), а тимчасова підтримка ліквідності.

Наступник Пауелла: політична змінна перед Різдвом

Окрім ліквідності та ставок, ще одна нитка, що впливає на ринкові настрої, походить від політики. Оскільки термін повноважень Пауелла закінчується у травні наступного року, пошук наступного голови ФРС вже повністю розпочато, наразі п’ять кандидатів змагаються за цю, можливо, найважливішу посаду в американській економіці. Серед претендентів — член ради ФРС Christopher Waller, Michelle Bowman, колишній член ради ФРС Kevin Warsh, Rick Rieder з BlackRock та директор Національної економічної ради Білого дому Хассетт. Міністр фінансів США Бесент, яка відповідає за нагляд за процесом відбору, минулого тижня заявила, що Трамп може оголосити кандидата до різдвяних свят.

Поінформовані джерела повідомляють, що Трамп довіряє Хассетту, вважаючи, що його бажання активніше знижувати ставки збігається з його власним. Хассетт вже заявив, що прийме цю посаду, якщо його запросять.

Послаблення позицій гігантів управління активами: крипто ETF офіційно входять у «мейнстрім управління багатством»

Останніми роками такі традиційні гіганти, як Vanguard, Merrill Lynch, завжди трималися осторонь крипто ETF — не через нерозуміння, а через небажання ризикувати. Але цього тижня, коли Vanguard і Merrill оголосили про розширення доступу клієнтів до крипто ETF, а Charles Schwab планує відкрити торгівлю біткоїном у першій половині 2026 року, ця ситуація нарешті почала змінюватися.

Важливо, що стиль традиційних інституцій завжди був «краще пропустити, ніж потрапити у халепу». Їхня поступливість — це не короткостроковий торговий сигнал, а довгостроковий стратегічний розворот. Якщо вищезгадані інституції виділять лише 0,25% коштів у BTC, це означає, що протягом наступних 12–24 місяців з’явиться близько 7,5 мільярдів доларів структурного додаткового попиту. У поєднанні з пом’якшенням грошових умов, у 2026 році можна очікувати сильного зростання.

Крім того, один з найбільших фінансових інститутів США — Bank of America — вже дозволив радникам з управління багатством з січня 2025 року рекомендувати клієнтам розміщувати 1%–4% у криптоактивах, першими рекомендованими продуктами стали IBIT, FBTC, BITB та BTC — це означає, що BTC офіційно входить до списку «стандартних опцій» традиційного управління багатством у США. Цей крок дозволяє Bank of America залишатися на одному рівні з такими основними інституціями, як BlackRock і Morgan Stanley. Для Wells Fargo та Goldman Sachs, які досі не зробили кроків, тиск у галузі швидко зростає.

Висновок

Цей відскок ринку не є результатом одного позитивного чинника, а радше резонансом кількох макросигналів у той самий момент: чіткі очікування зниження ставки, повернення ліквідності, наближення політичних змінних, послаблення позицій гігантів управління активами. Ще важливіше, що криптоактиви переходять від «дозволених до торгівлі» до «визнаних для розміщення», що дозволить криптоактивам увійти у більш стійкий цикл залучення капіталу.