Onchain-потоки Solana (SOL) демонструють потужний зсув з боку пропозиції, поки криптоактив утримується трохи вище зони підтримки $120, але для перетворення цієї структурної переваги на висхідний імпульс ринку все ще потрібно посилити участь трейдерів.
Основні висновки:
На Binance надійшло $2.12 billions USDC, тоді як $1.11 billions SOL було виведено, що сформувало класичну бичачу структуру навколо рівня $120.
Обсяг ф'ючерсів на SOL знизився на 3%, тоді як BTC та ETH зросли на 43% та 24% відповідно, що свідчить про мляву участь трейдерів попри покращення спотової динаміки.
Відносний нереалізований прибуток відкотився до мінімумів жовтня 2023 року, що вказує на ринкове скидання прибутковості, подібне до попередніх фаз накопичення.
Вхід стейблкоїнів та дефіцит пропозиції SOL підтримують рівень $120
Минулого тижня Solana зазнала помітного розходження ліквідності на Binance: припливи USDC (USDC) зросли до $2.12 billions, тоді як відтік SOL перевищив $1.11 billions. Дані CryptoQuant вказують, що ця динаміка є ключовою для захисту основних рівнів підтримки, включаючи $120, вище якого ціна стабілізується.
Аналіз чистого семиденного потоку Solana. Джерело: CryptoQuant Великі припливи стейблкоїнів зазвичай означають відкладену купівельну ліквідність від китів або інституційних гравців, які частково залишаються осторонь. Тим часом, відтік нативного токена зменшує тиск продажу на біржі, підсилюючи ідею структурного дефіциту пропозиції.
Той факт, що USDt (USDT) зазнав відтоку в $450 millions, ще більше підкреслює зсув у бік розміщення капіталу через USDC в екосистемах Solana — тенденція, яка історично співпадає з конструктивною ринковою поведінкою.
Попри посилення дефіциту пропозиції, подальший попит залишається необхідним. Без активних покупців на споті, сила з боку пропозиції сама по собі може не підтримати ширші рухи ринку.
Згідно з тепловою картою розподілу собівартості від Glassnode, нещодавно велика група покупців придбала близько 17.8 мільйонів SOL за собівартістю $142 та ще 16 мільйонів SOL за $135.
Теплова карта розподілу собівартості SOL. Джерело: Glassnode Ці кластери діють подібно до зон підтримки та опору в onchain:
Великі кластери нижче ціни створюють сильну підтримку, оскільки багато власників або в прибутку, або близько до беззбитковості й мають стимул захищати позиції.
Великі кластери вище ціни створюють потенційний опір, оскільки заблокована ліквідність може продавати під час відновлення.
Таким чином, наразі SOL потрібно повернути рівні $135 та $142, щоб нещодавні покупці стали сильними фундаментальними рівнями підтримки.
Related: Digital asset treasury boom stalls as flows drop to $1.3B and stocks tumble
Активність ф'ючерсів сповільнюється, поки PnL SOL скидається
Попри накопичення в onchain-потоках, активність на деривативах свідчить про більш обережне середовище. Обсяг ф'ючерсів на SOL знизився на 3%, навіть коли Bitcoin (BTC) та Ether (ETH) зафіксували значне зростання на 43% та 24% відповідно.
Цей дисбаланс свідчить, що трейдери SOL поводяться незвично тихо, що контрастує з капіталом, який надходить в екосистеми через стейблкоїни.
Порівняння даних по ф'ючерсах BTC, ETH та SOL. Джерело: Glassnode Тим часом, відносний нереалізований прибуток впав до рівнів жовтня 2023 року, коли SOL торгувався біля $20. Таке скидання прибутковості може свідчити про те, що спекулятивний надлишок було ліквідовано, залишаючи ринок у привабливій зоні повторного накопичення.
Net Realized Profit/Loss також показав значні негативні значення в листопаді, відображаючи глибокі реалізовані збитки, які спостерігалися під час формування нижнього діапазону в лютому–квітні 2025 року. Історично такі патерни передують сильнішим циклам відновлення, але трейдерам потрібно повернутися, щоб перетворити позиціонування на висхідний імпульс.
Net realized profit/loss SOL. Джерело: Glassnode Related: Vanguard’s 50M+ clients will soon have access to crypto ETFs
