Bitcoin під тиском: JPMorgan визначає справжніх винуватців

Крипторинок проходить через зону турбулентності. Після місяців зростання bitcoin раптово падає нижче $90,000, тягнучи за собою всі цифрові активи. За даними JPMorgan, винуватцями цієї корекції є не традиційні інституційні гравці, а роздрібні інвестори. Тенденція, яка ставить під сумнів силу крипторалі у 2025 році.

Роздрібні інвестори — нові цапи-відбувайли падіння bitcoin

Поточна корекція крипторинку бере початок з неочікуваного кроку: масових продажів Bitcoin та Ether ETF роздрібними інвесторами. За даними JPMorgan, майже $4 мільярди було виведено зі спотових ETF у листопаді — безпрецедентна сума. На відміну від попередніх корекцій, які часто приписували професійним трейдерам чи хедж-фондам, цього разу падіння ініціюють власники невеликих гаманців.

У жовтні спад був переважно пов'язаний зі зниженням кредитного плеча на позиціях по безстрокових ф'ючерсних контрактах — складному фінансовому продукті, яким здебільшого користуються крипто-нативні гравці. Але у листопаді сценарій радикально змінюється. ETF, доступні та популярні серед широкої публіки, стають основним каналом виходу. Але чому роздрібні інвестори, яких часто вважають довгостроковими hodler-ами, масово продають? Дехто вказує на:

• Просту фіксацію прибутку після виняткового року;
• Інші ж бачать у цьому ознаку втоми від постійної волатильності.

Bitcoin на $94,000 — поріг, що все запустив

Поштовхом до цієї хвилі продажів Bitcoin та Ether ETF стало падіння BTC нижче ключового рівня: $94,000. За даними JPMorgan, цей поріг відповідає орієнтовній собівартості виробництва криптовалюти — важливій психологічній позначці для інвесторів. Пробиття цього рівня стало сигналом тривоги, прискоривши фіксацію прибутку та вихід з позицій.

Історично глибокі корекції часто трапляються, коли ціна bitcoin падає нижче собівартості виробництва. Чому? Тому що це ставить під питання прибутковість майнерів та довіру інвесторів. У такому контексті ETF, які нібито пропонують спрощений і безпечний доступ до крипторинку, перетворюються на вектор паніки. Їхня ліквідність і доступність стають слабкими місцями у стресові часи.

3 сценарії для BTC та крипторинку 

У цій ситуації на найближчі тижні вимальовуються кілька сценаріїв:

1. Оптимістичний — ставка на швидку стабілізацію

Дійсно, після фази перепроданості ціни можуть відскочити, знову приваблюючи опортуністичних покупців. Поточні рівні навіть можуть стати цікавим входом для інституційних інвесторів, які ще не повністю розмістили свій капітал у секторі.

1. Більш песимістичний — передбачає ефект доміно

Якщо продажі ETF посиляться, це може спричинити каскадні ліквідації на ринку деривативів, посилюючи тиск на зниження. У такому випадку bitcoin може протестувати нижчі рівні підтримки, близько $80,000, перш ніж знайти новий імпульс.

1. Можливість для великих гравців

Інституції, такі як JPMorgan, можуть скористатися цим падінням, щоб зміцнити свої позиції у Bitcoin (BTC) за привабливішими цінами. Стратегія, яка, якщо підтвердиться, може відновити довіру до ринку у середньостроковій перспективі.

Ця корекція BTC нижче $90,000 показує, що роздрібні інвестори, яких раніше вважали безумовними прихильниками, стають прискорювачами падіння. Еволюція, яка ставить питання щодо майбутнього bitcoin. Як ви вважаєте, ця тенденція циклічна чи вона сигналізує про довгостроковий вихід малих гаманців?