Ринок криптовалют різко обвалився сьогодні, загальна ринкова капіталізація впала нижче $3 трильйонів. Bitcoin знизився до $86,904, Ethereum впав до $2,817, а XRP торкнувся $1.99. Інші основні монети, такі як BNB, Solana та Cardano, також зазнали втрат, що свідчить про широкомасштабну слабкість цифрових активів.
Дохідність облігацій Японії спричиняє шокові хвилі
Експерти вказують на стрімке зростання дохідності довгострокових облігацій Японії як на головний фактор сьогоднішніх ринкових потрясінь. Під впливом масштабних стимулюючих заходів, оголошених новим прем'єр-міністром Японії, дохідність довгострокових японських облігацій різко зросла, викликавши хвилю впливу на світові фінансові ринки.
Пояснення ланцюгової реакції
Довгострокова дохідність Японії виступає еталоном для світового ринку боргових інструментів. Коли вона зростає, ринки облігацій по всьому світу змушені переоцінюватися, що створює тиск на зростання дохідності довгострокових облігацій США — навіть на фоні зниження ставок Федеральною резервною системою. Це раптове переоцінювання має каскадний ефект: зростання іпотечних ставок, жорсткіші кредитні умови та напруження з ліквідністю у банківському секторі.
Дефіцит забезпечення та ліквідності вражає крипторинок
Зростання дохідності знижує вартість казначейських облігацій та цінних паперів, забезпечених іпотекою, що призводить до вищих дисконтувань на ринку репо та скорочення ліквідності в системі. За умов вже низьких банківських резервів, ерозія забезпечення змушує до зниження кредитного плеча, і першими страждають активи з високим левереджем, такі як криптовалюти та акції.
Глобальна репатріація посилює кризу
Очікується, що японські інституційні інвестори, включаючи страхові компанії та пенсійні фонди, репатріюють кошти, щоб скористатися вищою внутрішньою дохідністю. Цей крок ще більше виснажує глобальну ліквідність, створюючи додатковий тиск на зростання дохідності в США та посилюючи ринкову напругу.
Аналітики попереджають, що наслідки для криптовалют, акцій та глобального фінансування можуть зберігатися в найближчі дні, поки ринки пристосовуються до цієї нової переоцінки.
