Найбільший у світі противник bitcoin пішов у відставку

Оракул з Омахи написав свій останній лист, а те, що він і Чарлі Мангер залишили криптосвіту — це десятирічна «негативна хронологія».

Автор: Sanqing, Foresight News

11 листопада Воррен Баффет (Warren Buffett) опублікував свій останній лист до акціонерів, оголосивши, що наприкінці року піде з посади генерального директора Berkshire Hathaway і продовжить прискорене пожертвування своїх акцій. Цей лист, що починається словами «I’m going quiet», знаменує завершення епохи легенди, яка сформувала інвестиційну філософію через раціональність, складні відсотки та довгостроковість.

Однак у криптосвіті цей «Оракул з Омахи» та його багаторічний партнер Чарлі Мангер (Charlie Munger) залишили по собі десятирічну «негативну хронологію». Від «щурячої отрути в квадраті» до «крипто лайна» — вони майже стали уособленням найглибшого спротиву традиційних фінансів криптонарративу.

Баффет: Раціональна недовіра

Невдовзі після появи bitcoin Баффета вперше запитали про це у 2013 році. Тоді він лише зазначив, що «не планує переходити на bitcoin». Через рік на щорічних зборах акціонерів він назвав bitcoin «міражем», аргументуючи це тим, що «він не генерує грошових потоків і не має внутрішньої цінності».

У 2017 році, коли ціна bitcoin різко зросла, він знову публічно розкритикував його, назвавши «бульбашкою» і порівнявши з «тюльпановою лихоманкою». Наступного року його фраза «bitcoin — це щуряча отрута в квадраті» стала знаковою для індустрії, а «щуряча отрута» — класичним саркастичним ярликом для bitcoin.

Логіка Баффета завжди була послідовною: bitcoin не є продуктивним активом, його неможливо оцінити чи створити грошовий потік. Він прямо заявляв: «Навіть якщо мені запропонують купити весь bitcoin у світі за 25 доларів, я не куплю».

Таке судження випливає з його усталених принципів інвестування у вартість. Він вірить, що прибуток походить від прибутку компаній, а не від спекулятивної гри між трейдерами. Для Баффета bitcoin — це не компанія і не актив, а гра з передачею ціни без дна. Раціональність змушує його триматися осторонь, а не брати участь.

Мангер: Емоційна відраза

На відміну від холодної скептичності Баффета, ставлення Мангера до криптовалют майже морально відразливе.

«Огидно», «дурість», «зло», «отрута», «венерична хвороба», «крипто лайно» — всі ці слова належать йому. У 2018 році він прямо заявив: «Чим гарячіше торгують bitcoin, тим більше я його ненавиджу».

У 2022 році на щорічних зборах Daily Journal він ще більш саркастично сказав: «Криптовалюта — це як венерична хвороба, я хотів би, щоб її негайно заборонили». Того ж року на зборах акціонерів він додав: «Все життя я уникав трьох речей: дурного, злого і потворного, а bitcoin поєднує всі три».

На думку Мангера, криптовалюта маскує спекуляцію під ідеалізм і є кроком назад для фінансової цивілізації. Він не обговорює властивості активу, а застерігає від морального занепаду, коли «бажання розбагатіти» замінює «бажання створювати» як суспільний мотив.

«Криптофутнот» Berkshire

Berkshire ніколи не тримала жодних криптоактивів безпосередньо на своєму балансі, але її зв’язки з криптосвітом все ж існують. У 2021 році Berkshire інвестувала загалом 750 мільйонів доларів у Nu Holdings, бразильський цифровий банк, до та після його IPO. Це фінтех-компанія, орієнтована на цифрове кредитування та фінансову інклюзію, але після лістингу Nu поступово запустила такі сервіси, як Nubank Cripto та bitcoin ETF, ставши одним із найактивніших роздрібних криптотрейдингових входів у Латинській Америці. Іншими словами, Berkshire опосередковано зробила ставку на банк, який займається криптобізнесом.

Вони інвестували не в сам bitcoin, а у фінансову інфраструктуру, підняту криптохайпом, але цю інвестицію також розглядають як «обмежений компроміс» Berkshire. Вони не купували токени, але визнають, що ринок змінюється; вони не вірять у крипто, але не можуть заперечувати, що воно створює нових користувачів, ліквідність і моделі прибутку. Це перша спроба Berkshire у крипто, але підхід залишається раціональним і консервативним.

Раціональний фінал, дискусія триває

Сьогодні Мангер вже пішов з життя, а Баффет передає естафету. Здається, що епоха, яка сповідувала грошові потоки та складні відсотки, також відходить, але ринок не зупиняється разом із ними.

Кількість видів крипто ETF зростає, суверенні фонди та гіганти управління активами все більше приділяють увагу криптоактивам. Криптоактиви та блокчейн-технології частково ведуть інновації Fintech 2.0, а нове покоління інвесторів планує побудувати свою «раціональність» на волатильності цифрових активів.

Баффет і Мангер не вірять у алгоритмічну логіку цього світу, але їхній скептицизм робить цю історію повнішою. Вони уособлюють порядок однієї епохи, а крипто — уяву іншої.