Міф про 100% переможну серію зруйновано: як кити самі себе розорили?

Справедливість ринку полягає в тому, що він ніколи не розрізняє геніїв і звичайних людей.

Автор: Sanqing, Foresight News

5 листопада анонімний кит, який на Hyperliquid виграв чотирнадцять разів поспіль із 100% результатом, був змушений ліквідувати свої позиції: його рахунок із максимальним прибутком понад 25.34 мільйона доларів впав до чистого збитку в 30.02 мільйона доларів, залишивши лише близько 1.4 мільйона доларів маржі. Цей 21-денний торговий цикл почався 14 жовтня з точного шорту та подальшого лонгу, а 28 жовтня досяг піку прибутковості. Всього за тиждень, через концентрацію плеча, корекцію ринку та нарощування позицій проти тренду, весь прибуток і основний капітал були повністю знищені цього ранку.

Джерело зображення: Hyperbot

Від накопичення до вершини

14 жовтня 2025 року анонімний кит із адресою 0xc2a30212a8ddac9e123944d6e29faddce994e5f2 розпочав на Hyperliquid свій цикл із чотирнадцяти поспіль прибуткових угод.

Він купив 5255 ETH, наступного дня продав усе й обміняв на 22 мільйони USDC, після чого відкрив шорт по BTC з плечем близько 5x. Вже наступного ранку, 16 жовтня о 8:00, він закрив позицію, заробивши 2.6 мільйона доларів. Це була його перша прибуткова угода в серії, і водночас найчистіша за весь цикл.

Наступного тижня він майстерно змінював напрямок у волатильному ринку. 17 жовтня вранці він відкрив лонг, двічі збільшив позицію, довівши її до 222 мільйонів доларів. Перед падінням ринку вночі 22 жовтня він завчасно закрив близько 300 мільйонів доларів лонгів, отримавши 6.04 мільйона доларів прибутку. Ця угода стала прикладом «швидкої реакції», як зазначалося в твітах, і закріпила його міф про 100% переможність.

З 24 по 28 жовтня настав його зоряний час. Він поступово нарощував позиції в BTC та ETH, зберігаючи плече до 8x, а обсяг позицій зріс із 274 мільйонів до 447 мільйонів доларів. На графіку прибутків і збитків Hyperbot це була єдина повна висхідна зелена лінія — 28 жовтня о 6:12 ранку його рахунок мав нереалізований прибуток у 25.349 мільйона доларів.

Це був останній раз, коли його крива прибутків рухалася лише вгору. Наступного тижня ритм почав змінюватися.

Від фіксації прибутку до одержимості

29 жовтня кит вирішив спочатку закрити прибуткові позиції, а збиткові залишити. О 4-й ранку, коли ринок впав, він закрив 268 мільйонів доларів лонгів по BTC, отримавши лише 1.4 мільйона доларів прибутку, а вдень закрив 163 мільйони доларів лонгів по ETH, отримавши 1.63 мільйона доларів, залишивши лише збитковий SOL.

Через два дні він збільшив позицію по SOL до загального обсягу 105 мільйонів доларів, середня ціна входу — 198.3 долара. В ніч на 30 жовтня, після короткочасного падіння ринку через виступ голови ФРС Павелла, він вирішив купити BTC і ETH на дні, одночасно збільшивши позицію по SOL. Тієї ж ночі всі три великі позиції опинилися в мінусі, з нереалізованим збитком у 9.73 мільйона доларів.

31 жовтня о четвертій ранку збиток досяг максимуму понад 18 мільйонів доларів, але з відскоком ринку він скоротився, і кит спробував дотягнути позиції до беззбитковості. До 3 листопада о 8:00 ранку нереалізований збиток скоротився до 1.98 мільйона доларів — до беззбитковості залишався лише крок, але він не скоротив позиції. Всього через три години ринок знову розвернувся вниз, і всі чотири лонги кита, який виграв 14 разів поспіль, знову опинилися в мінусі.

Він був за крок від повного виходу, але в очікуванні та нерішучості віддав ініціативу ринку.

Від стоп-лоссу до самознищення

4 листопада вночі його серія перемог офіційно завершилася. Він закрив із збитком лонги BTC, ETH, SOL на суму 258 мільйонів доларів, зафіксувавши збиток у 15.65 мільйона доларів. Ця сума майже дорівнює 15.83 мільйонам прибутку, які він заробив за попередні 20 днів і 14 перемог. На той момент у нього ще залишалися лонги ETH, SOL, HYPE на суму 148 мільйонів доларів із нереалізованим збитком у 18.86 мільйона доларів, а до ціни ліквідації залишалося лише 8%.

Вдень ринок продовжив падати. Кит був лише за 4% від ціни ліквідації. Баланс його рахунку впав із піку на 40.4 мільйона доларів, повністю повернувшись до початкового рівня. Коли ціна ліквідації швидко наближалася, будь-який раціональний трейдер мав би зупинитися, але він, навпаки, докупив 2196 ETH по 3497 доларів і 78,724 SOL по 159 доларів. Лінія ліквідації піднялася ще вище: для ETH — 3348 доларів, для SOL — 151.6 долара. ETH до ліквідації залишалося лише 130 доларів, SOL — лише 8 доларів.

5 листопада все закінчилося. Близько 5-ї ранку він був змушений закрити всі позиції, на рахунку залишилося лише 1.4 мільйона доларів маржі — практично повна ліквідація. Так завершився цей 21-денний торговий цикл повним обнуленням. 15.83 мільйона доларів прибутку від 14 перемог і 28.76 мільйона доларів основного капіталу — разом 44.67 мільйона доларів — були втрачені за одну ніч.

Між плечем і людською природою

У торгових записах Hyperliquid майже кожна легенда закінчується подібно: James Wynn мав лонг BTC на 1.2 мільярда доларів із плечем 20x, максимальний прибуток — 87 мільйонів, у підсумку збиток — 21.77 мільйона; qwatio із 3 мільйонами капіталу нескінченно нарощував позиції, одного разу заробивши 26 мільйонів, але врешті-решт обнулився; досвідчений трейдер AguilaTrades із 300 тисячами капіталу мав максимальний прибуток 41.7 мільйона, а в підсумку втратив 37.6 мільйона. І цей анонімний кит із «14 перемогами поспіль» за одну ніч втратив 44.67 мільйона доларів.

Серія перемог може бути результатом майстерності та удачі, але виживання завжди залежить від стриманості. Коли всі захоплюються зростаючою кривою, фінал уже написаний під плечем.