Arthur Hayes попереджає: прихований QE може бути перезапущений, що потенційно спровокує наступний бичачий ринок для bitcoin

ChainCatcher повідомляє, що засновник BitMEX Артур Хейс опублікував нову статтю, в якій стверджує, що дії Міністерства фінансів США та Федеральної резервної системи готують "приховане кількісне пом’якшення (Stealth QE)", яке може стати ключовим каталізатором нового зростання для bitcoin та крипторинку. Наразі державні витрати США продовжують зростати, а політичні стимули визначають, що уряд віддає перевагу випуску облігацій, а не підвищенню податків.

Іноземні центральні банки, через ризик конфіскації доларових активів після російсько-української війни, віддають перевагу купівлі золота, а не американських облігацій. Рівень приватних заощаджень у США недостатній для підтримки випуску держоблігацій, водночас чотири найбільші комерційні банки придбали лише невелику частину нових облігацій. "Фонди відносної вартості (RV) хедж-фондів" стали граничними покупцями американських облігацій, головним чином використовуючи кредитне плече через репо-операції для їх купівлі.

Міністерство фінансів США очікує щорічного випуску близько 2 трильйонів доларів нових облігацій для покриття дефіциту. Коли ліквідність на ринку стискається, а SOFR (ставка овернайт фінансування) перевищує верхню межу федеральної ставки, Федеральна резервна система через механізм постійного репо (SRF) безпосередньо вливає готівку на ринок. Це еквівалентно "непрямому QE": друк грошей → кредитування → підтримка ринку держоблігацій.

Зі зростанням використання SRF глобальна доларова ліквідність збільшується, що фактично дорівнює QE. Хейс прогнозує, що це знову запустить бичачий цикл для bitcoin та крипторинку. "Щоразу, коли Федеральна резервна система розширює свій баланс, BTC зростає." Наразі під час призупинення роботи уряду США та аукціонів держоблігацій короткострокове стискання ліквідності чинить тиск на крипторинок.

Хейс радить інвесторам "зберігати капітал і чекати моменту", зазначаючи, що ринок переживе потужне відновлення після запуску "прихованого QE".