Ether.fi DAO пропонує викуп ETHFI на $50 мільйонів, оскільки хвиля викупів у DeFi перевищує $1.4 мільярда

Спільнота Ether.fi представила пропозицію виділити до $50 мільйонів зі свого казначейства на викуп токенів ETHFI, коли їхня ціна опускається нижче $3, ставши останнім великим DeFi-протоколом, який звертається до викупів як інструменту підтримки ліквідності та ціни.

Згідно з пропозицією щодо управління, опублікованою в четвер, план надає Ether.fi Foundation повноваження здійснювати відкриті ринкові покупки ETHFI, поки спотова ціна залишається нижче $3.

ETHFI впав більш ніж на 89% від свого максимуму 2024 року і торгувався близько $0,93 31 жовтня, що ставить його в межі запропонованого діапазону викупу, згідно з ціновою сторінкою The Block.

Викуп став переважним важелем для протоколів із сильним доходом від комісій, але низьким попитом на вторинному ринку, що нагадує підходи традиційних корпоративних фінансів. Однак стратегія Ether.fi безпосередньо прив’язує тригер до цінового порогу, а не до фіксованих часових інтервалів чи бюджетних графіків.

План набуде чинності негайно після затвердження DAO і триватиме, поки не буде виконано одну з трьох умов: досягнення ліміту $50 мільйонів, фонд визнає програму завершеною або наступне голосування щодо управління змінить або припинить її.

«Фонд має намір поступово розширювати можливості викупу пропорційно до доходів протоколу, особливо поки ETHFI залишається нижче $3, забезпечуючи ефективне використання надлишкового доходу для зміцнення довіри ринку та зменшення обігу токенів», — йдеться у пропозиції, підкреслюючи зв’язок між успіхом протоколу та інтересами власників токенів.

Чотириденне голосування Snapshot розпочалося у п’ятницю і, якщо буде схвалено, стане третьою ініціативою викупу протоколу після попередніх заходів підтримки ліквідності згідно з Пропозиціями №8 та №10. Усі транзакції будуть прозоро зафіксовані в ончейні та відображені через аналітичну панель Dune Analytics проєкту, додано у повідомленні щодо управління.

Ether.fi (ETHFI) — це некостодіальний, заснований на Ethereum протокол ліквідного рестейкінгу та ліквідного стейкінгу, який дозволяє користувачам стейкати ETH і отримувати токен, яким можна торгувати. Одночасно їхні активи приносять дохід як всередині, так і поза основною екосистемою стейкінгу.

Згідно з даними The Block, наразі в Ether.fi заблоковано приблизно $10 мільярдів загальної вартості, а протокол повідомляє про річні комісійні доходи близько $360 мільйонів.

Загальна картина: $1,4 мільярда викупів у DeFi станом на 2025 рік

Крок Ether.fi відображає ширшу тенденцію децентралізованих фінансових протоколів, які використовують викупи як механізм управління капіталом на тлі зростання ончейн-доходів. Раніше цього кварталу The Block Research повідомив, що Uniswap та Aave повернули доходи DeFi-протоколів вище $600 мільйонів, допомагаючи фінансувати ці нові цикли викупу. 

На початку цього місяця Aave DAO запропонував щорічну програму викупу токенів на $50 мільйонів, яка фінансується безпосередньо з доходів протоколу, план, розроблений засновником Aave Chan Initiative Марком Зеллером для зміцнення глибини ринку нативного токена DeFi-кредитора. NFT-маркетплейс OpenSea також виділив 50% доходу на викупи токенів, пов’язаних із майбутнім токеном SEA, запуск якого очікується в першому кварталі 2026 року. Навіть World Liberty Financial, криптоініціатива, пов’язана з родиною Трампа, прийняла модель викупу та спалювання, використовуючи комісії за ліквідність протоколу для вилучення своїх токенів управління з обігу.

Згідно з нещодавнім дослідженням CoinGecko, викупи токенів протоколів цього року перевищили $1,4 мільярда, лідерами стали такі проєкти, як Hyperliquid і Pump.fun, Aave та Uniswap. У звіті зазначається, що ця динаміка свідчить про перехід сектора до моделей «протокол-як-бізнес», які реінвестують доходи для підвищення цінності для власників токенів.