- Гонконг забороняє публічним компаніям перетворюватися на цифрові скарбниці активів для захисту інвесторів.
- Регулятори побоюються, що зростання цін на акції, пов’язані з криптовалютою, може не відображати реальної вартості активів.
- Влада планує посилити правила для управління ризиками моделей корпоративних крипто-скарбниць.
Регулятори Гонконгу заблокували щонайменше п’ять публічних компаній від перетворення на компанії-скарбниці цифрових активів. Це рішення відображає зростаюче занепокоєння щодо потенційних ризиків оцінки та захисту інвесторів.
Згідно з повідомленнями, як Гонконзька фондова біржа, так і Комісія з цінних паперів та ф’ючерсів розглядають заявки компаній, які намагаються перейти до стратегії скарбниці, орієнтованої на криптовалюту. Посадовці відзначили, що ціни акцій таких компаній часто торгуються значно вище вартості їхніх базових цифрових активів.
Зростаюче занепокоєння щодо завищених оцінок
Влада побоюється, що моделі цифрових скарбниць активів можуть завищувати ціни акцій понад реалістичні рівні. Деякі зарубіжні випадки показали, що оцінка компаній зростала більш ніж удвічі порівняно з їхніми криптоактивами. Аналітики оцінюють, що роздрібні інвестори втратили мільярди по всьому світу через завищені акції цифрових скарбниць активів.
Такі компанії часто приваблюють акціонерів, які шукають непрямий доступ до криптовалюти, що призводить до переоцінки та підвищеної волатильності ринку. Регулятори вважають, що ця тенденція може спотворити ринок акцій Гонконгу та ввести в оману роздрібних інвесторів щодо реальної вартості активів.
Регуляторна обережність на тлі волатильності ринку
Деякі гонконзькі компанії, такі як Boyaa Interactive та Ourgame International, зазнали зниження вартості акцій через коливання на ринку криптовалют. Комісія з цінних паперів та ф’ючерсів вже обмежила спроби ребрендингу традиційних компаній у цифрові скарбниці активів без чіткої бізнес-основи.
Правила лістингу обмежують обсяг ліквідних активів, які може мати публічна компанія, запобігаючи їх перетворенню на чисто криптовалютні холдинги. Регулятори мають намір підвищити обізнаність інвесторів і попереджати про ризики торгівлі компаніями з великими цифровими активами.
Влада також повідомила, що в Гонконгу немає спеціального законодавства щодо публічних компаній, які інвестують у криптовалюти. Після завершення перегляду Комісія визначить, чи є необхідність у нових рекомендаціях. Це обережний підхід, який спостерігається і в інших країнах, таких як Індія та Австралія, де регулятори стримують подібні корпоративні трансформації.
Ширший регіональний вплив та поточні перегляди
В Австралії правила фондової біржі обмежують компанії у зберіганні понад половини своїх активів у готівці або криптовалютних аналогах. Австралія також запровадила проєкт закону, який вимагає від платформ цифрових активів отримання ліцензії на фінансові послуги. Тим часом Індія нещодавно відхилила план лістингу компанії через запропоновані інвестиції в криптовалюту.
Регулятори по всій Азії наголошують на безпеці інвесторів і прозорості, оскільки все більше компаній досліджують стратегії цифрових активів. Крім того, Високий суд Мадраса постановив, що криптовалюта є майном згідно з індійським законодавством, надаючи інвесторам юридичні права власності.
Регуляторні органи Гонконгу також підтвердили поточний перегляд механізму “одна акція — різні права”, запровадженого у 2018 році. Мета перегляду — підвищити захист дрібних акціонерів та легітимних інновацій. Уряд підкреслює, що увага інвесторів має бути одним із ключових пріоритетів, оскільки місто вдосконалює свою екосистему цифрових фінансів.
Нещодавно Гонконг запропонував нові правила класифікації криптовалют і капіталу для банків. Консервативний характер Гонконгу підкреслює баланс між інноваціями та стабільністю ринку, що зберігає захист інвесторів у центрі фінансової політики.
