Той чоловік із татуюванням LUNA повернув собі репутацію, заробивши 500 мільйонів за один квартал

Татуювання LUNA все ще на місці, але Galaxy Digital вже змінилася

У 2022 році Michael Novogratz зробив татуювання з логотипом LUNA на своїй руці. Тоді він був одним із найактивніших апологетів криптоіндустрії, керував платформою з управління активами Galaxy Digital і перебував на піку минулого криптобичачого ринку.

Однак у травні 2022 року LUNA впала до нуля за тиждень, а її ринкова капіталізація зникла на 60 мільярдів доларів. Ця подія, названа "спіраллю смерті", майже знищила всю екосистему Terra і поставила Galaxy у центр скандалу.

Для більшості компаній така подія могла б зруйнувати кар'єру. Але Galaxy не впала. Через три роки вона повернулася з несподіваними результатами — чистий прибуток 505 мільйонів доларів, зростання акцій майже на 9% за день, ринкова капіталізація знову досягла 16.5 мільярдів доларів.

Цього разу це не просто повернення, а й доказ результату.

Рефлексія, що почалася з листа

Після краху LUNA більшість компаній обрали мовчання. Але Novogratz вирішив написати листа.

У цьому листі він визнав помилку в оцінці ризиків проєкту та переосмислив необхідну обережність інвестиційної установи. Він написав, що татуювання не буде приховано, а стане вічним нагадуванням: "Венчурні інвестиції потребують скромності".

Це стало початком трансформації Galaxy. З того часу компанія поступово зменшила залежність від "короткострокових трендів", переосмислила свої ключові компетенції — і спробувала завоювати довіру ринку більш стійким шляхом.

Відновлення прибутковості

У третьому кварталі 2025 року Galaxy Digital представила найкращий фінансовий звіт за сім років існування:

• Чистий прибуток: 505 мільйонів доларів (зростання у 16 разів рік до року)

• Скоригований валовий прибуток: 728 мільйонів доларів (зростання на 143% квартал до кварталу)

• Дохід від торгівлі: 295 мільйонів доларів (у річному обчисленні до 1.2 мільярда)

• Обсяг активів під управлінням: понад 9 мільярдів доларів

• Ін'єкції активів від основних інституційних клієнтів: 4.5 мільярда доларів

• Зростання акцій на 8.7% за день, загальна ринкова капіталізація — 16.5 мільярдів доларів

Це не надприбуток від "ралі окремої монети", а результат одночасної роботи трьох основних бізнес-напрямків Galaxy.

За останні три роки Galaxy повністю перебудувала внутрішній бізнес, створивши більш чітку та стійку основну бізнес-модель:

1. Торгівля та ринкова інфраструктура

Клієнти — інституційні інвестори, включаючи маркет-мейкерів, сімейні офіси, цифрові скарбниці тощо.
Компанія надає послуги з виконання угод, кредитування, деривативів і клірингу спот-ринку. У третьому кварталі 2025 року дохід від торгівлі досяг 295 мільйонів доларів, що на понад 140% більше рік до року.

2. Управління активами

Надає інституційним клієнтам послуги з розміщення цифрових активів, ETF, стейкінгу та кастодіального зберігання.
Станом на третій квартал обсяг активів під управлінням перевищив 9 мільярдів доларів, основне зростання забезпечили "скарбничі клієнти", які додали Bitcoin та Ethereum до своїх балансів.

Ці клієнти забезпечили ін'єкції активів на понад 4.5 мільярда доларів, що приносить компанії понад 40 мільйонів доларів стабільних щорічних комісій за управління.

3. Технологічні та інфраструктурні послуги

Це один із найважливіших стратегічних поворотів Galaxy: більше не бути лише "постачальником фінансових продуктів", а стати "власником інфраструктури".

У 2025 році Galaxy запустила масштабний дата-центр під назвою "Helios", орієнтований на AI-компанії та Web3-проєкти базового рівня. Перший етап проєкту отримав фінансування у 1.4 мільярда доларів, забезпечивши AI-компанії CoreWeave 800 мегават потужності — це еквівалентно споживанню електроенергії невеликого міста.

Після завершення Helios зможе приносити дохід у 1 мільярд доларів на рік, що зрівняється з торговим бізнесом і стане "третьою опорою" компанії.

Ключові фінансові показники (2025, Q3)

Показник Дані Динаміка Пояснення

Чистий прибуток	505 мільйонів доларів	Зростання у 16 разів рік до року	Новий рекорд результатів
Скоригований валовий прибуток	728 мільйонів доларів	Зростання на 143% квартал до кварталу	Якість доходів значно покращилася
Дохід від торгівлі	295 мільйонів доларів	Зростання понад 140% рік до року	Від інституційних замовлень і кредитних послуг
Обсяг активів під управлінням	9 мільярдів доларів+	Стабільне зростання	Зростання AUM завдяки скарбничим клієнтам
Ін'єкції активів скарбничих клієнтів	4.5 мільярда доларів	Додано з червня по вересень	Забезпечує довгострокові доходи від управління
Фінансування дата-центру Helios	1.4 мільярда доларів	Перший етап завершено	Ставка на інфраструктуру епохи AI
Очікуваний дохід Helios	Понад 1 мільярд доларів на рік	Починаючи з 2026 року	Порівняний з торговим бізнесом

Команда з досвідом на Wall Street

Galaxy змогла здійснити кардинальний розворот завдяки своїй зірковій команді керівників — цей "Галактичний флот", як його називають у галузі, ідеально поєднує стабільність ветеранів Wall Street і гостроту крипто-новаторів:

Ім'я Посада Досвід і роль

Michael Novogratz	Засновник і CEO	Колишній партнер Goldman Sachs, після інциденту з LUNA особисто ініціював перебудову ризик-менеджменту та стратегії компанії
Christopher Ferraro	Президент і CIO	Експерт з розподілу активів, перебудував модель прибутковості та дослідницьку систему Galaxy
Erin Brown	COO	Фахівець з фінансових технологій, очолює оптимізацію ефективності платформи та клієнтського досвіду
Alex Ioffe	CFO	Відповідає за структуру капіталу, фінансову реструктуризацію та організацію фінансування
Michael Daffey	Голова ради директорів	Колишній топ-менеджер Goldman Sachs, впроваджує корпоративне управління та комплаєнс

У середині 2025 року Galaxy офіційно вийшла на Nasdaq. Компанія, яка колись впала на дно через криптобульбашку, тепер знову привертає увагу традиційного фінансового ринку.

"Якщо до 2030 року ми не змінимо себе докорінно, ми програли". Ця фраза Novogratz на внутрішній зустрічі — не лише заклик до співробітників, а й стратегічний прогноз для всієї криптоіндустрії.

Сьогодні Galaxy успішно позбулася залежності від волатильності окремих криптоактивів, побудувавши три основні бізнес-стовпи: торгівля, управління активами та технологічні послуги, що створює стійкий цикл зростання. А прихід епохи AI ще більше підкреслює потенціал її інфраструктурних інвестицій.

Стратегічна трансформація Galaxy проявляється не лише у внутрішній перебудові, а й у ретельно вибудованій екосистемі партнерів:

Партнер	Тип/роль	Ключові моменти співпраці	Стратегічний вплив на Galaxy
CoreWeave	Гігант AI хмарних обчислень	Оренда всієї другої черги Helios; перетворення майнінг-ферми на$7 мільярдів AI дата-центр	Очікуваний внесок $10 мільярдів доходу; позиціонування Galaxy як "крипто-AI хабу"
DWS	Гігант традиційного управління активами	$4.6 мільярда стратегічних інвестицій у Helios; спільний випуск євро-стейблкоїна	Інституційний капітал, підвищення комплаєнсу; щорічний обіг стейблкоїна $194 мільярди
Flow Traders	Маркет-мейкер	Спільний випуск першого повністю регульованого євро-стейблкоїна	Розширення мосту DeFi-TradFi; обсяг торгів Q3 +140%
Robinhood	Роздрібна криптоплатформа	Консультації щодо угоди з придбання Bitstamp; потенційна співпраця з ETF	Вихід на роздрібний ринок; синергія з платформою GalaxyOne
SEC & BlackRock	Регулятор/ETF-гігант	Співпраця з SEC щодо токенізації Ethereum; вигода від припливу коштів у BlackRock ETF	Забезпечення комплаєнсу; зростання активів платформи +62%

Ця партнерська мережа вартістю понад 6 мільярдів доларів не лише забезпечує фінансування, а й створює міжгалузеву довіру для Galaxy. Як зазначив Novogratz у своєму твіті в жовтні 2025 року: "Наші союзники дозволили Galaxy перетворитися з біткоїн-майнінг-ферми на AI-імперію".

Висновок

Крах Terra Luna майже зробив Galaxy синонімом найбільшої невдачі у криптоіндустрії. Але сьогодні це одна з небагатьох компаній, які змогли відновити прибутковість і вийти на мейнстрім після краху. Galaxy збудувала міст між різними галузями — саме це стало ключем до її ефектного переродження у пост-LUNA епоху.

Успіх Galaxy також неможливий без постійної публічної активності Novogratz. Цей "дезертир з Wall Street" з історією татуювання LUNA краще за інших розуміє: у криптосвіті особистий вплив — це стратегічний актив.

Ми помітили, що цього року Novogratz став ще помітнішим: від саміту WebX у Токіо до інвесторської конференції Robin Hood у Нью-Йорку, від фінансових програм CNBC до глибоких інтерв'ю на YouTube — він з'являється на кожному важливому майданчику. Така публічність — не просто особисте шоу, а точна стратегія: за два тижні після публікації звіту за Q3 серія інтерв'ю допомогла акціям Galaxy "успішно" зрости на 10%.

Як і сама криптоіндустрія, що залежить від консенсусу та гучності, Novogratz доводить діями: на полі битви за увагу видимість лідера компанії — це ключова конкурентна перевага.

А татуювання LUNA на його руці досі залишається.

Тепер це вже не просто мітка поразки, а радше медаль, що нагадує кожному, хто рухається вперед у цій галузі:

Лише той, хто пройшов через низини й не боїться залишити слід, дійсно заслуговує на свої зоряні моменти.

Автор: Seedly.eth