Ключові висновки:
Використовуйте підтвердження, а не надію: чекайте закриття на вищому таймфреймі та чистого ретесту перед збільшенням позиції.
Читайте сигнали кредитного плеча: екстремальне фінансування разом зі зростанням відкритого інтересу на ключовому рівні сигналізує про ризик пастки у протилежному напрямку.
Не довіряйте тонким ордерам: ліквідність у позаробочий час, фейкові ордери, лістинги або розблокування можуть створювати фальшиві прориви.
Поважайте ліквідації: каскади часто позначають виснаження; відскоки є типовими після очищення примусових потоків.
Чому крипторинок сповнений пасток
Те, як торгується криптовалюта, створює умови для пасток.
Ринки працюють 24/7, і зростаюча частка обсягу припадає на безстрокові ф'ючерси з високим кредитним плечем. Це означає, що навіть невеликі дисбаланси ордерів можуть спричинити різкі, короткочасні рухи.
Ось чому пастки для биків і ведмедів такі поширені у криптовалютах.
Пастка для биків виникає, коли ціна пробиває опір і потім розвертається, а пастка для ведмедів — коли ціна опускається нижче підтримки і швидко повертається назад. Такі фальшиві прориви часто є результатом примусових ліквідацій і повернення до середнього значення, що очищає переповнені позиції.
Ліквідність зазвичай найнижча у вихідні та позаробочий час. Маркетмейкери розширюють спреди для управління ризиком, і одна новина може зрушити ціну за ключові рівні до повернення ліквідності.
Підказки криються у кредитному плечі та позиціонуванні. Коли ставки фінансування у безстрокових ф'ючерсах стають сильно позитивними або негативними, це сигналізує про скупчення учасників з одного боку ринку. Коли відкритий інтерес зростає біля ключових рівнів, це часто створює умови для шорт- або лонг-сквізу у будь-який бік.
Цей гайд показує, як читати ці сигнали (і чекати підтвердження), перш ніж ризикувати капіталом.
Чи знали ви? Крипторинок регулярно бачить ліквідації на $1 billion на добу під час різких коливань.
Пастки для биків: фальшиві прориви та як їх підтвердити
Пастка для биків виникає, коли ціна пробиває опір, залучаючи покупців, а потім розвертається вниз, залишаючи пізніх лонгерів у збиткових позиціях.
Ціна прориває добре відомий рівень на слабкому або середньому обсязі, не показує продовження руху, і наступна свічка закривається назад у попередньому діапазоні.
Трейдери, які чекають підтвердження, шукають обсяг вище середнього та сильне закриття свічки для підтвердження руху. Без цих сигналів ризик пастки різко зростає.
Деривативи часто сигналізують про проблеми раніше. Коли ставки фінансування різко стають позитивними (лонги платять шортам), а відкритий інтерес (OI) зростає біля опору, позиціонування стає переповненим: ідеальна умова для сквізу у протилежний бік.
Якщо ціна пробиває опір, а фінансування зростає і OI різко збільшується, розглядайте прорив як підозрілий, доки рівень не буде ретестовано і він не втримається. Після початкового стрибка здоровими ознаками є зниження фінансування та відновлення OI на ретесті. Якщо ж відкритий інтерес згортається, а ціна повертається нижче рівня, прорив, ймовірно, не вдався.
Просте правило підтвердження
Чекайте закриття на вищому таймфреймі (чотиригодинному або денному) вище рівня
Шукайте успішний ретест, який утримується
Очікуйте зростання обсягу на прориві та конструктивного обсягу на ретесті.
Якщо будь-який із цих сигналів відсутній, припускайте підвищений ризик пастки для биків і тримайте розмір позиції невеликим.
Пастки для ведмедів: вибивання нижче підтримки
Пастка для ведмедів виникає, коли ціна пробиває широко відомий рівень підтримки, залучає трейдерів у шорти, а потім різко розвертається вгору, змушуючи закривати позиції та стискаючи шорти.
Швидкий прорив нижче підтримки (часто лише тінь), за яким слідує агресивне повернення і сильне закриття назад у діапазоні.
Деривативи можуть дати ранні підказки. Коли фінансування у безстрокових ф'ючерсах стає глибоко негативним (шорти платять лонгам) під час падіння, шортова сторона переповнена, створюючи ідеальні умови для різкого розвороту.
Слідкуйте за OI: різке падіння на мінімумах свідчить про примусові виходи. Якщо OI відновлюється, коли ціна повертається і утримується вище колишньої підтримки, ймовірно, формуються умови для сквізу. Каскади ліквідацій часто позначають дно. Після їх завершення ціна може відновитися через рівень і зловити пізніх шортерів у пастку.
Як підтвердити
Впевнене повернення: Закриття вище підтримки на вищому таймфреймі (чотиригодинному або денному).
Зміна структури: Наступний відкат формує вищий мінімум над повернутим рівнем.
Покращення участі: Обсяг і OI стабілізуються або зростають на поверненні, а не зникають.
Якщо повернення не вдається на ретесті, розглядайте це як шум і утримайтеся від дій.
Чи знали ви? “Ефект вихідних” у крипті — це не просто фольклор. Дослідження показують що обсяг торгів у вихідні на 20%-25% нижчий, ніж у будні.
Відбитки кредитного плеча: фінансування, OI та каскади ліквідацій
Фінансування (безстрокові): Безстрокові ф'ючерси не мають терміну дії, тому біржі використовують періодичні фінансові виплати між лонгами та шортами для вирівнювання цін зі спотовим ринком. Коли фінансування стає сильно позитивним, лонги платять шортам — це зазвичай ознака переповненого лонг-позиціонування. Глибоко негативне фінансування вказує на протилежне: переповнені шорти. Екстремальні значення часто передують рухам до середнього.
Відкритий інтерес: OI вимірює загальну кількість відкритих деривативних контрактів. Коли OI зростає до ключового рівня, під ризиком опиняється більше кредитного плеча. Це додає “пального” для сквізу, якщо ціна розвертається. Різке падіння OI під час швидкого руху сигналізує про примусове зниження ризику або ліквідації. Якщо ціна швидко повертається на рівень, а OI відновлюється, ризик пастки для пізніх учасників зростає.
Каскади ліквідацій: Позиції з кредитним плечем автоматично закриваються, коли маржа закінчується. Коли ціна досягає скупчених стопів або рівнів ліквідації, примусовий продаж або купівля прискорює рух. Зазвичай після очищення надлишкового кредитного плеча відбувається відскок. Такий відскок залишає класичний слід пастки для биків або ведмедів, який неодноразово спостерігався у Bitcoin (BTC) та інших основних активах.
Як використовувати: Якщо фінансування дуже позитивне, а OI зростає до опору, ставтеся до проривів вгору скептично. Це зазвичай сигналізує про ризик пастки для биків. Якщо фінансування глибоко негативне, а OI щойно різко впав нижче підтримки, будьте обережні з шортами на проривах вниз. Це часто вказує на ризик пастки для ведмедів. Поєднуйте ці сигнали з ретестом і утриманням на вищому таймфреймі та підтвердженням обсягу перед збільшенням позиції.
Сигнали ордербука та новин: коли “прориви” не є тим, чим здаються
Тонкі ордербуки полегшують фальшиві рухи. У вихідні та позаробочий час ліквідність і глибина зменшуються, а спреди розширюються. Один прокол може проштовхнути ціну через очевидний рівень, але вона швидко повертається на ретесті. Дані Kaiko показали, що частка Bitcoin у торговому обсязі на вихідних у 2024 році знизилася до 16%. Це ознака тонших ордербуків і вищого ризику прослизання.
Слідкуйте за фейковими ордерами, великими заявками на купівлю або продаж, які зникають при виконанні, створюючи ілюзію підтримки або опору. Спуфінг є незаконним на регульованих ф'ючерсних ринках, і подібні патерни були зафіксовані на криптобіржах. Ставтеся з обережністю до раптових змін у ордербуці.
Вікна каталізаторів також можуть спотворювати цінову динаміку. Лістинги та розблокування токенів можуть тимчасово перевантажити неглибокий ринок, особливо в неликвідних альткоїнах. Це може спричинити різкі “прориви”, які часто розвертаються після нормалізації потоку ордерів. Дослідження мікроструктури ринку навколо запусків і розблокувань показують, як глибина, фрагментація та позиціонування можуть разом створювати такі хибні рухи.
Правило двох кроків: чекайте ретесту. Якщо “пробитий” рівень повертається і утримується з покращенням участі (обсяг або глибина), це, ймовірно, була пастка. Якщо ні — ви уникли погоні за шумом.
Підсумок: чек-лист перед угодою, щоб уникнути пасток
Ретест і утримання: Фальшиві прориви часто провалюються на першому ретесті. Розглядайте будь-який прорив або пробій, який не був ретестований, як підозрілий.
Підтвердження участі: Шукайте обсяг вище середнього та покращення ширини ринку. Слабке продовження означає вищий ризик пастки.
Фон деривативів: Якщо фінансування дуже позитивне або негативне, а OI зростає до рівня, позиціонування переповнене. Це створює ідеальне “паливо” для сквізу у протилежний бік.
Контекст ліквідацій: Після швидкого проколу і каскаду уникайте погоні. Відскоки типові після очищення примусових потоків.
Час і каталізатори: Позаробочий час і вихідні означають тонші ордербуки, а лістинги, розблокування і новини можуть спотворювати ціну. Дайте вирішити ретесту.
Підтвердження на вищому таймфреймі: Віддавайте перевагу закриттю на чотиригодинному або денному таймфреймі вище або нижче рівня, після чого має бути успішний ретест перед збільшенням позиції.
Визначте інвалідацію: Точно знайте, де ви помиляєтеся, і розмір позиції має бути таким, щоб невдале підтвердження призвело до невеликого збитку, а не до події для всього портфеля.
Якщо сетап не проходить цей чек-лист — пропустіть його. Завжди буде інша угода.
