Нова структура стейкінгу Solana на $11,6 мільярда націлена на ліквідність Ethereum

• Sanctum та Nansen запускають Liquid Staking Router на Solana
• Мережа прагне консолідувати пули та об'єднати ліквідність у LST
• Solana пропонує вищу дохідність, ніж L2 Ethereum

Solana зробила значний крок до переосмислення своєї екосистеми liquid staking, запустивши новий “універсальний staking router”, розроблений Sanctum у партнерстві з Nansen. Система з'єднує різні токени liquid staking (LST), такі як mSOL, jitoSOL та bSOL, у стандартизовану структуру, яка обіцяє спростити процес стейкінгу SOL до рівня звичайного обміну токенів.

Загальна вартість заблокованих активів (TVL) у Solana перевищує $11,6 мільярдів, а обсяг стейблкоїнів становить $15,5 мільярдів. Solana прагне вирішити проблему фрагментації свого ринку стейкінгу, який наразі розподілений між такими платформами, як Jupiter, Kamino, Jito та сам Sanctum. Кожна з цих платформ працює з частково ізольованими пулами, що ускладнює повторне використання капіталу та обмежує ефективність ліквідності.

Нова модель Sanctum перетворює стейкінг на задачу ліквідності, а не управління. Вона об'єднує кілька пулів під єдиним стандартом, дозволяючи користувачам створювати, обмінювати або мігрувати між LST через спільну ліквідність — без необхідності інтеграції з конкретними протоколами. Така взаємодія має принести користь DeFi-екосистемі Solana, включаючи DEX, такі як Raydium і Drift, кредитні ринки та деривативні протоколи.

Nansen виступає аналітичним партнером у цій співпраці, надаючи дашборди для відстеження продуктивності валідаторів, дохідності та глибини ліквідності, що дозволяє як користувачам, так і інституціям моніторити потоки з тією ж прозорістю, яка доступна на ринку стейкінгу Ethereum.

Головне питання полягає в тому, чи зможе це об'єднання залучити ліквідність, яка наразі надходить до Ethereum. Liquid staking на Solana пропонує дохідність від 5% до 8%, порівняно з 3%–4% на ETH, а також майже нульові витрати та миттєві транзакції. Для порівняння, Layer 2 (L2) Ethereum все ще покладаються на складні мости та високі комісії.

На даний момент ціна SOL коливається біля $197, ринкова капіталізація становить $107 мільярдів, а стейкінг займає майже 20% TVL мережі. Якщо router від Sanctum зможе успішно консолідувати потоки між LST, Solana може отримати структурну перевагу ліквідності, яку L2 Ethereum буде важко відтворити, що ще більше посилить її роль у екосистемі децентралізованих фінансів.