Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиEarnЦентрБільше
EIGEN Велика подія розблокування наближається: щомісячне розведення ринкової капіталізації на 10%, розумні гроші виходять раніше

EIGEN Велика подія розблокування наближається: щомісячне розведення ринкової капіталізації на 10%, розумні гроші виходять раніше

BlockBeatsBlockBeats2025/10/16 12:13
Переглянути оригінал
-:BlockBeats

Більше розблокувань відбудеться 1 листопада, і деталі будуть розкриті тоді.

Original Author: Cryptor, On-chain Analyst
Original Translator: DeepTech TechFlow


10 жовтня весь крипторинок зазнав різкого падіння через новини про тарифи, при цьому $EIGEN впав протягом дня на 53%, знизившись з $1.82 до $0.86. На перший погляд, це виглядало як ще одна жертва раптового обвалу ринку, але насправді ситуація набагато складніша.


За останні 30 днів 68% трейдерів з найбільшим прибутком у $EIGEN вийшли з ринку. Вони не продавали в паніці через тарифний обвал 10 жовтня, а заздалегідь підготувалися, щоб пом’якшити майбутній 24-місячний шок пропозиції — перше розблокування відбулося 1 жовтня.


Я спеціально вивчив ончейн-дані, тому що моя стрічка була заповнена надто оптимістичними заголовками, які не відповідали динаміці ціни.


Насправді розвиток EigenCloud йде потужно: укладено партнерство з Google, загальна заблокована вартість (TVL) зросла з $12 мільярдів у серпні до $17.5 мільярдів, інтеграція Coinbase AgentKit вже працює, EigenDA V2 та кросчейн-розширення активно впроваджуються.


Однак проблема полягає в тому, що починаючи з 1 листопада, приблизно $47 мільйонів у токенах $EIGEN щомісяця будуть розблоковуватись протягом наступних двох років, надходячи на ринок. Іншими словами, це еквівалентно 13% поточної ринкової капіталізації, що надходить в обіг кожні 30 днів.


Трейдери з найбільшим прибутком давно це передбачили і вийшли з ринку заздалегідь. Якщо подивитися на останні 30 днів, видно, що розумні гроші купували частину токенів після обвалу, але це було переважно завдяки одному великому інвестору, який, за даними @nansen_ai, наразі мовчить. Тим часом за минулий тиждень на біржі надійшло близько $12.2 мільйона.


Обвал ринку 10 жовтня був лише шумом і відволіканням. Справжній сигнал — у таймінгу: хто вийшов до 1 жовтня, хто купував під час обвалу, а хто зараз мовчить.


Патерн виходу: вересень 2025 — жовтень 2025


Найцікавіше, що за останні 30 днів серед 25 найбільш прибуткових трейдерів $EIGEN 68% повністю ліквідували свої позиції. Вони не фіксували частковий прибуток, а повністю вийшли.


Найуспішніший трейдер "crashman.eth" досяг 272% ROI і зараз не тримає жодного токена. Другий трейдер вийшов після 97% прибутку, третій — після 91%. Такий патерн повторюється по всьому рейтингу.


EIGEN Велика подія розблокування наближається: щомісячне розведення ринкової капіталізації на 10%, розумні гроші виходять раніше image 0


З 25 топ-трейдерів лише 8 досі тримають $EIGEN, із середнім "коефіцієнтом утримання" лише 30%. Навіть ці, що залишилися, скоротили свої пікові позиції на 70%.


Ці дані більш показові, ніж ROI. Високий прибуток при низькому коефіцієнті утримання свідчить, що рання впевненість поступово змінилася обережністю. Вихід почався ще в середині вересня, за кілька тижнів до обвалу 10 жовтня, коли ціна ще була вище $2.


Ці трейдери чітко бачили графік розблокування і вийшли заздалегідь.


Рух токенів


Таймлайн збігається з першим розблокуванням 1 жовтня, коли $EIGEN став доступним для торгівлі після місяців обмежень. За два дні до першої партії розблокування у 36.82 мільйона $EIGEN ціна вже впала на 26%.


EIGEN Велика подія розблокування наближається: щомісячне розведення ринкової капіталізації на 10%, розумні гроші виходять раніше image 1


Топ-трейдери діяли до цієї події, продаючи токени на біржі. Хоча могло здатися, що ринок акумулює токени, насправді це була системна дистрибуція. Принаймні з ончейн-даних це виглядає логічно.


Дані про рух коштів за останні 7 днів показують, що приблизно $12.32 мільйона у $EIGEN надійшло на біржі, з них $3.44 мільйона від цих топових трейдерів.


Протиріччя: кит із розумними грошима купує на просадці


За минулий місяць обсяг розумних грошей зріс на 68% — з 1.4 мільйона до 2.36 мільйона токенів. Але поворотний момент у тому, що понад половину цього приросту забезпечив один гаманець, який зараз тримає 1.23 мільйона $EIGEN.


Цей кит купував у вересні, продав біля мінімуму, розблокованого 1 жовтня, потім викупив за вищою ціною і знову наростив позицію після обвалу 10 жовтня.


Хоча така розбивка купівель виглядає дивно, важливіше те, що це не є консенсусом розумних грошей. Загальні залишки інших розумних грошей розподілені між кількома гаманцями і складають близько 1.2 мільйона $EIGEN, що не є переконливим. Розумні гроші тримають лише 0.13% від загальної пропозиції.


EIGEN Велика подія розблокування наближається: щомісячне розведення ринкової капіталізації на 10%, розумні гроші виходять раніше image 2


Крім того, за останні 24 години розумні гроші були неактивними, без значних надходжень. Навіть кит залишився мовчазним.


Тим часом, оскільки все більше топових PnL-гаманців фіксують прибуток і переводять токени на біржі, ціна $EIGEN продовжує знижуватись. Цю тенденцію видно у правій колонці скріншоту вище.


Є два трактування цієї тиші:


· Бичачий погляд: Впевненість. Вибір утримувати, перечекати волатильність і дочекатися підтвердження фундаменталу.


· Ведмежий погляд: Невизначеність. Навіть при нижчій ціні не вистачає впевненості для подальшого нарощування позицій.


1 листопада покаже результат.


Щомісячна дилема у $47 мільйонів


Адже вже 1 листопада наступний виклик не за горами: нові розблокування.


Графік розблокування — це публічна інформація; це не секрет. Але здається, мало хто справді звернув увагу на його реальні наслідки чи розглянув це у відповідному контексті.


1 жовтня 2024 року розблокування зняло обмеження на перекази і запустило річний cliff-період блокування.


1 жовтня 2025 року перша партія у 36.82 мільйона $EIGEN була розблокована. Починаючи з 1 листопада 2025 року, щомісяця буде розблоковуватись 36.82 мільйона токенів протягом приблизно 23 місяців до вересня 2027 року.


За поточною ціною приблизно $47 мільйонів у токенах щомісяця надходитимуть в обіг. Виходячи з поточної ринкової капіталізації ($490 мільйонів на момент написання), ці щомісячні розблокування еквівалентні розведенню на 10%. Це суттєвий тиск.


EIGEN Велика подія розблокування наближається: щомісячне розведення ринкової капіталізації на 10%, розумні гроші виходять раніше image 3


Наразі в обігу лише 23% токенів, співвідношення FDV до ринкової капіталізації становить 4.5x, тобто 77% токенів ще заблоковано.


Десять найбільших адрес контролюють 50% пропозиції токенів, більшість з яких зберігаються у протокольних гаманцях, резервах бірж та алокаціях фондів, і всі вони підпадають під той самий графік розблокування.


Це означає, що протягом наступних двох років тиск на продаж буде постійним, а не одноразовим.


Ті, хто вийшов у вересні, зробили це не через певний ціновий тренд, а щоб випередити відому дату шоку пропозиції.


Протокол і токен: чому обидва можуть існувати окремо


Іронічно, але як протокол EigenCloud насправді показує гарні результати.


Загальна заблокована вартість (TVL) досягла $17.5 мільярдів (з $12 мільярдів у серпні). Співпраця з Google Cloud для валідації AI-платежів. Інтеграція Coinbase AgentKit додала підтримку перевірених блокчейн-агентів. Механізм slashing запущено у квітні. EigenDA V2 стартував у липні. Кросчейн-розширення також активно впроваджуються.


Розвиток реальний, впровадження зростає, логіка інфраструктури реалізується.


Але сильний фундаментал не може компенсувати слабку токеноміку. Це дві окремі проблеми. Хоча токен є частиною проєкту, це не означає, що вони розвиватимуться синхронно.


Наратив зростання $EIGEN зараз стикається лоб у лоб із важким, багаторічним графіком розблокування, який ще навіть не стартував повністю. Саме тому я завжди розділяю аналіз продукту та токена, адже вони рідко співпадають, особливо під час періоду вестингу.


Успіх токена вимагає, щоб протокол міг генерувати достатній реальний попит для поглинання $47 мільйонів нової пропозиції щомісяця.


Навіть для такого проєкту, як EigenCloud, із реальною привабливістю та масштабом, це дуже висока планка.


1 листопада: справжній стрес-тест


Я не впевнений, хто переможе у цьому протистоянні: зростання протоколу чи тиск пропозиції.


Але я знаю, що дані говорять самі за себе. Знову моя стрічка заповнена (рідкісними) бичачими новинами про $EIGEN. Чи не здається вам ця ситуація знайомою? Ті, хто стежить за мною, знають, про які кейси йдеться.


Щодо $EIGEN, трейдери, які фіксували прибуток, вийшли за кілька тижнів до першого розблокування, найуспішніші — коли ціна ще була вище $2. Досвідчений кит купував на просадці, але потім повністю замовк. Надходження на біржі продовжують зростати напередодні наступного вікна розблокування.


Обвал ринку 10 жовтня, викликаний тарифами, привернув увагу всіх, але справжня історія — це розподіл гаманців у 24-місячному графіку розблокування, який офіційно прискориться 1 листопада.


Інсайти з розпізнавання патернів:


Коли "Still Holding %" топових гравців падає нижче 30%, коли надходження на біржі різко зростають відносно ринкової капіталізації, і коли наближається велике циклічне розблокування — це зазвичай не ваш сигнал для входу.


1 листопада — наступний щомісячний тест цього циклу пропозиції. Ми побачимо, чи виправдається впевненість кита, чи праві були ранні продавці.


Слідкуйте за цими метриками:


· Зміни позицій розумних грошей і чи збільшується кількість гаманців, що нарощують позиції.


· Чи акумулюють інші групи (топ-100 холдерів, топові прибуткові акаунти, кити та фонди).


· Швидкість надходжень на біржі (чи прискориться тижневий темп у $12 мільйонів?).


· Кількість активних гаманців (чи з’являються нові учасники, чи це лише ротація чинних холдерів?).


Ця структура підходить для будь-якого токена з графіком розблокування. Методологія тут важливіша за окрему угоду.


Ончейн-дані дають вам ту ж інформацію, що й інституції та фонди. Різниця лише в тому, чи знаєте ви, куди дивитися раніше за ринок.


Якщо так — ви вже випередили 99% крипто-Twitter.


0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Головні DEX на Base та OP об'єднаються та розширять розгортання на Arc і Ethereum

У новій пропозиції Uniswap передбачається зменшення доходів LP, тоді як Aero інтегрує доходи від всього протоколу для LP.

深潮2025/11/13 12:43
Головні DEX на Base та OP об'єднаються та розширять розгортання на Arc і Ethereum

Майбутнє Hyperliquid: HIP-3 та HyperStone

Майбутнє Hyperliquid полягає в HIP-3, а основа HIP-3 — це HyperStone.

深潮2025/11/13 12:41
Майбутнє Hyperliquid: HIP-3 та HyperStone

Переосмислення консолідації: провідна монета переживає перерозподіл запасів китів

Ignas приділяє особливу увагу кредитним протоколам, що генерують комісійні доходи.

BlockBeats2025/11/13 12:26
Переосмислення консолідації: провідна монета переживає перерозподіл запасів китів

Нова епоха фінансування токенів: віховий момент для регульованого фінансування у США

Випуск активів у криптовалютній сфері входить у нову епоху дотримання нормативних вимог.

BlockBeats2025/11/13 12:24
Нова епоха фінансування токенів: віховий момент для регульованого фінансування у США