Крах Bitcoin виключено, оскільки чотирирічний цикл мертвий: Arthur Hayes

Bitcoin  малоймовірно увійде у ведмежий ринок у найближчі місяці, оскільки очікується збереження сприятливих монетарних умов, що фактично робить традиційний чотирирічний цикл халвінгу застарілим, згідно з Артуром Хейзом, головним інвестиційним директором та співзасновником Maelstrom.

У есе під назвою "Long Live the King!", опублікованому у четвер, Артур Хейз стверджує, що основною причиною попередніх ведмежих ринків bitcoin у 2014, 2018 та 2022 роках було монетарне ужорсточення у провідних економіках, а не чотирирічний цикл халвінгу. У кожному з цих випадків ціна bitcoin падала на 70%–80% від піку бичачого ринку.

CoinDesk висловив подібну думку  у 2023 році, пояснюючи, що чотирирічний бичачо-ведмежий цикл BTC, зосереджений навколо халвінгу винагород майнерів, насправді пов'язаний із коливаннями обсягу фіатних грошей та ліквідності, а не лише з подіями халвінгу.

"Оскільки наближається чотирирічна річниця цього четвертого циклу, трейдери прагнуть застосувати історичний шаблон і передбачити завершення цього бичачого ралі," — написав Хейз, пояснюючи, що чотирирічний цикл мертвий, а майбутній потік фіатної ліквідності продовжить бичачий ринок.

Цикл халвінгу

Халвінг — це запрограмоване зменшення емісії BTC за блок кожні чотири роки.

З моменту свого запуску у 2009 році BTC зазвичай слідував приблизно чотирирічному циклу, що характеризується бичачим ралі перед та після чотирирічного халвінгу винагород, а потім інтенсивним ведмежим ринком, який зазвичай починається через 16–18 місяців після події халвінгу.

Останній, четвертий халвінг Bitcoin відбувся у квітні 2024 року. Тому деякі учасники ринку можуть турбуватися, що висхідний тренд BTC незабаром досягне піку, що потенційно відкриє шлях до річного ведмежого ринку.

Цього разу все інакше

Поточний бичачий ринок, ймовірно, триватиме, спростовуючи чотирирічний цикл, оскільки очікується збереження м'яких монетарних умов, а зростання грошової маси, ймовірно, прискориться, а не скоротиться.

Уряд США та його центральний банк вже перейшли до політики пом'якшення, і Японія незабаром може приєднатися, оскільки новий прем'єр-міністр є великим прихильником ультрастимулюючої стратегії Abenomics.

"У США новообраний президент Трамп хоче розігріти економіку. Він регулярно говорить про зростання Америки для зменшення боргового навантаження," — зазначив Хейз. "Трамп також говорить про зниження вартості житла, щоб вивільнити трильйони доларів замороженого домашнього капіталу через стрімке зростання цін на житло після 2008 року."

Федеральна резервна система знизила процентні ставки на 25 базисних пунктів до близько 4% у вересні 2025 року і, як очікується, здійснить подальше зниження на загальну суму до 100 базисних пунктів протягом наступних 12 місяців, що сигналізує про більш м'яку монетарну політику.

Нарешті, Хейз зазначив, що хоча Китай може бути не таким стимулюючим, як у попередні бичачі ралі Bitcoin, зосередженість Пекіна на припиненні дефляції свідчить про те, що малоймовірно, що він скоротить фіатну ліквідність, що підтримує подальше зростання цін BTC.

Хейз підсумував цей прогноз так: "Прислухайтеся до наших монетарних майстрів у Вашингтоні та Пекіні. Вони чітко заявляють, що гроші стануть дешевшими і доступнішими. Тому Bitcoin продовжує зростати в очікуванні цього надзвичайно ймовірного майбутнього."