- Банківський гігант встановлює базову ціль у $4,300, що нижче поточного рівня торгівлі Ethereum
- Аналіз показує, що лише 30% активності layer-2 сприяє оцінці Ethereum
- Бичачий і ведмежий сценарії варіюються від $6,400 до $2,200 залежно від тенденцій впровадження
Citigroup опублікував обережний прогноз щодо Ethereum, передбачаючи, що криптовалюта може завершити 2025 рік на рівні $4,300, приблизно на 4,4% нижче поточного рівня торгівлі близько $4,500. Прогноз банку контрастує з більш оптимістичними передбаченнями інших ринкових аналітиків, які бачать потенціал для подальшого зростання.
Оцінка банку включає кілька сценаріїв, окрім базового прогнозу. Citigroup окреслив бичачий сценарій з ціллю $6,400, що обумовлено сильним впровадженням мережі та зростанням інституційних капіталовкладень. Навпаки, ведмежий сценарій передбачає зниження до $2,200, якщо Ethereum зіткнеться зі зменшенням використання мережі або посиленням глобальних умов ліквідності.
Layer-2 рішення створюють занепокоєння щодо оцінки
Аналіз Citigroup значною мірою зосереджений на зростанні layer-2 рішень масштабування, включаючи rollups, sidechains та системи обробки поза ланцюгом. Ці платформи обробляють транзакції ефективніше, ніж основний ланцюг Ethereum, перш ніж остаточно фіксувати результати на базовому блокчейні.
Банк висловив занепокоєння, що не вся активність layer-2 безпосередньо приносить користь базовій цінності Ethereum. Модель Citi передбачає, що лише 30% активності layer-2 мережі суттєво впливає на оцінку Ethereum, що свідчить про те, що криптовалюта наразі торгується вище своєї розрахованої справедливої вартості.
Аналітики пояснюють розрив в оцінці такими факторами, як стабільний приплив інституційних інвесторів, ентузіазм навколо проектів токенізації та зростаюча роль стейблкоїнів, що працюють на інфраструктурі мережі Ethereum.
Динаміка біржових інвестиційних фондів ускладнює ціновий прогноз для Ethereum. Хоча потоки ETF для ETH залишаються меншими порівняно з продуктами Bitcoin, Citigroup зазначає, що кожен вкладений долар має більший вплив на ціну Ethereum через особливості структури його ринку.
Однак банк очікує обмежених ETF-потоків порівняно з Bitcoin, посилаючись на меншу ринкову капіталізацію Ethereum та знижену впізнаваність серед нових інвесторів у криптовалюти, які входять через традиційні фінансові продукти.
Макроекономічні умови, за оцінкою Citigroup, мало сприяють зростанню цін на криптовалюти. Оскільки американські акції торгуються поблизу цільового рівня банку по S&P 500 у 6,600, існує обмежений простір для ризикових активів, включаючи криптовалюти, щоб отримати вигоду від ширших ринкових зрушень.
Такий макроекономічний фон свідчить, що рух ціни Ethereum більше залежатиме від показників використання мережі, потоків інвесторського капіталу та впровадження нових блокчейн-додатків, а не від традиційних факторів ринкового імпульсу.
