Tesla та xAI мають об'єднатися? Хедж-фондовий магнат: здається, це неминуче

Позитивна заява засновника SkyBridge Capital Ентоні Скарамуччі ще більше підігріла очікування щодо можливої консолідації Tesla та xAI. Відомий технологічний аналітик, співзасновник Deepwater Asset Management Джин Манстер проаналізував, що об'єднання цих двох компаній може допомогти Tesla досягти амбітної цілі ринкової капіталізації у 8.5 трильйонів доларів.

Автор: Лі Сяоінь

Джерело: Wallstreetcn

Ймовірність злиття Tesla та стартапу xAI, що належить Маску, переходить від ринкових чуток до серйозного обговорення.

У неділю засновник SkyBridge Capital Ентоні Скарамуччі написав у соціальній мережі X, що з прискоренням інтеграції AI у бізнес-імперію Маска злиття Tesla та xAI «здається неминучим». Ця заява ще більше підвищила вже зростаючі очікування щодо об'єднання.

Цей твіт Скарамуччі з'явився після новини про те, що акціонери Tesla подали офіційну пропозицію. За повідомленнями, ця пропозиція закликає раду директорів Tesla уповноважити інвестування у xAI, вперше офіційно включаючи капітальні зв'язки між двома компаніями до порядку денного.

Більш глибокі сигнали приховані у нещодавно розкритій новій десятирічній схемі винагороди Маска. Як раніше повідомляв Wallstreetcn, згідно з аналізом JPMorgan, ця схема містить ключове положення, яке дозволяє коригувати цільові показники у разі «значного» поглинання, що широко трактується як підготовка до потенційного майбутнього злиття з xAI, роблячи синергію двох компаній частиною довгострокової стратегії Tesla.

Пропозиція акціонерів підігріває очікування злиття

Безпосередній стимул до об'єднання Tesla та xAI надходить від самих інвесторів. Згідно з довіреністю Tesla, 56-річний інвестор зі штату Флорида Стівен Хоук подав пропозицію акціонерів, у якій рекомендує компанії інвестувати у xAI. Ця пропозиція буде винесена на голосування разом із суперечливою схемою винагороди Маска на щорічних зборах акціонерів компанії 6 листопада.

У листі Стівен Хоук зазначив, що його надихнули попередні пости Маска у соціальних мережах, які натякали на співпрацю між двома сторонами. Він вважає, що «офіційне встановлення такого партнерства має вирішальне значення для забезпечення чітких спільних інтересів обох сторін».

Фактично, сам Маск також відкритий до цієї ідеї. Він не лише звертався до фанатів на платформі X за порадами, а й у липні цього року заявив інвесторам: «Ми діятимемо відповідно до волі акціонерів». Це робить результати голосування на зборах акціонерів потенційно ключовим кроком у визначенні майбутніх відносин між двома компаніями.

Нова схема винагороди Маска містить сигнал про злиття

Для інвесторів ще більш суттєвим, ніж пропозиція акціонерів, може бути довгострокова схема винагороди Маска, яка може сягати 1 трильйона доларів.

На початку цього місяця аналітики JPMorgan, зокрема Адам Джонас, у звіті зазначили, що ця схема покликана зняти занепокоєння інвесторів щодо того, що Маск розпорошує свою увагу на xAI, SpaceX та інші компанії.

У звіті йдеться, що Маск чітко заявив про бажання володіти щонайменше 25% акцій Tesla, щоб мати право вето при зміні контролю над компанією, і нова схема саме це стимулює. Ще важливішим є додатковий пункт щодо поглинань, який привернув значну увагу ринку. У ньому зазначено: «Цільові показники ринкової капіталізації та скоригованого EBITDA можуть бути скориговані з урахуванням придбань Tesla, які вважаються такими, що суттєво впливають на досягнення цілей».

Аналітики вважають, що така формулювання залишає гнучкий простір для майбутнього об'єднання інтересів Tesla та xAI. У звіті JPMorgan прямо зазначено, що це створює чіткий «інтерфейс» для злиття двох компаній, що свідчить про включення такої інтеграції до довгострокової стратегії Tesla.

Ринкова капіталізація Tesla може досягти 8.5 трильйонів доларів

Очікування ринку щодо злиття базуються на вже існуючому синергетичному ефекті між двома компаніями.

Маск завжди позиціонував Tesla як компанію «реального штучного інтелекту», основою якої є автономне водіння та гуманоїдний робот Optimus. Розроблена xAI велика мовна модель Grok вже інтегрована як AI-компаньйон у Optimus та деякі автомобілі Tesla. Крім того, xAI закуповує промислові акумулятори Tesla для живлення своїх дата-центрів.

Деякі аналітики вважають, що злиття розкриє величезну цінність. Відомий технологічний аналітик, співзасновник Deepwater Asset Management Джин Манстер раніше цього місяця заявив, що об'єднання Tesla та xAI може допомогти першій досягти амбітної мети ринкової капіталізації у 8.5 трильйонів доларів.

Зараз ця точка зору стає мейнстрімом. На тлі того, що власна оцінка xAI вже перевищила 100 мільярдів доларів і компанія прагне досягти оцінки у 200 мільярдів доларів, питання про те, як дозволити акціонерам Tesla отримати вигоду від прориву в AI, стає ключовою проблемою, яку Маск має вирішити.