Експерти прогнозують, що Ethereum здобуде великі перемоги в новій економіці стейблкоїнів

Очікується, що Закон GENIUS підштовхне глобальне використання стейблкоїнів до нових висот. Маючи вже встановлену домінуючу позицію на ринку, Ethereum отримає непропорційну вигоду від цього переходу.

У розмові з BeInCrypto дослідник венчурної компанії Electric Capital Санжай Шах підкреслив, що блокчейн Ethereum має унікальні архітектурні переваги, які зміцнять роль мережі як фундаментального шару для майбутньої економіки стейблкоїнів.  

Домінування Ethereum на ринку

Коли президент США Дональд Трамп підписав Закон GENIUS минулого місяця, це спричинило значне зростання цін на ринку криптовалют.

Однак результати Ethereum були неперевершеними. Він зазнав найбільш позитивного та тривалого ефекту, перевершивши будь-якого конкурента одразу після події.

У дні перед прийняттям законопроєкту ціна Ethereum зросла більш ніж на 20% і перевищила позначку $3,500. Імпульс зберігався навіть після підписання закону, і вартість мережі досягла піку $3,875 наступного тижня.

На момент написання ціна становить $4,465.

Ethereum Price Chart. Source:

Ця потужна реакція ринку зміцнила впевненість інвесторів у здатності Ethereum скористатися новим регуляторним середовищем.

Закон GENIUS фактично усунув основні перешкоди, проклавши шлях до ширшого впровадження стейблкоїнів і полегшивши глобальний доступ до долара США, і інвестори роблять ставку на те, що Ethereum очолить цей процес.

Чи зробить Закон GENIUS Ethereum фінансовим якорем?

Стейблкоїни мають стати центральним компонентом глобальної фінансової системи, слугуючи основною доларовою інфраструктурою для різних транзакцій — від заощаджень і зарплат до транскордонних платежів. 

Регуляторна визначеність, яку надає Закон GENIUS, є ключем до масового впровадження, дозволяючи регульованим установам впевнено випускати та використовувати стейблкоїни.

Ethereum стрімко зростає, і Закон GENIUS може бути однією з головних причин цього. Ось що рухає $ETH (і чому я вважаю, що це лише початок): Спекулянти, схоже, вже випереджають наратив (будемо чесними, багато хто, ймовірно, позиціонувався ще кілька тижнів тому), роблячи ставку на… pic.twitter.com/gGJxIBEOVi

— Crypto Auris (@crypto_auris) July 16, 2025

За словами Шаха, цей перехід створить нову відкриту фінансову інфраструктуру, де Ethereum виступатиме якорем.

«Регульований випуск відкриє можливості для розповсюдження через банки та фінтех-компанії. Ethereum може стати якорем відкритої, глобальної частини цієї системи, де L2 забезпечують високу пропускну здатність, а L1 — безпеку та фінальність. ETH як актив може слугувати нейтральним, продуктивним резервним забезпеченням, що лежить в основі кредитування та інших сервісів у фінансовому стеку», — сказав він BeInCrypto.

Оскільки Ethereum вже розміщує більшість ліквідності стейблкоїнів, він отримає левову частку цієї зростаючої активності.

Чому Ethereum має лідируючі позиції

Потужна позиція Ethereum базується на трьох ключових властивостях, важливих для глобального інституційного впровадження: глобальна доступність, безпека для установ і стійкість до державного втручання. 

Зосередженість законодавства на дотриманні вимог і безпеці підсилює ці якості, залучаючи більше учасників до орбіти мережі. На сьогодні Ethereum вже контролює ринок.

Згідно з останніми даними DefiLlama, Ethereum відповідає за понад 52% від $278 billions ринкової капіталізації стейблкоїнів.

Ethereum наразі домінує більш ніж у половині ринку стейблкоїнів. Source:

«Ethereum може отримати непропорційну вигоду від Закону GENIUS, оскільки вже домінує в тих частинах криптоекономіки, які, ймовірно, прискорить цей закон [наприклад] стейблкоїни, забезпечені доларом США, і фінансові сервіси, які формуються навколо них», — зазначив Шах.

Він додатково підкреслив цю думку, зазначивши, що зростання природно тяжіє до вже встановленого лідера:

«Оскільки Ethereum вже розміщує більшість випуску та ліквідності стейблкоїнів, значна частина цього зростання може перейти до його екосистеми, зміцнюючи вже наявне лідерство».

Однак майбутня хвиля попиту на стейблкоїни неминуче створить більший тиск на мережі щодо ефективної обробки транзакцій. Це є суттєвим викликом для Ethereum з огляду на історію проблем зі масштабованістю.

За словами Шаха, мережа легко впорається з цим завданням. 

L2: вирішення проблеми масштабованості

Проблеми масштабованості Ethereum давно відомі у криптоіндустрії. Його основна мережа традиційно була обмежена обробкою невеликої кількості транзакцій на секунду, що часто призводило до перевантаження мережі та підвищення комісій у періоди високого попиту. 

Зі вступом у дію Закону GENIUS очікуваний бум використання стейблкоїнів створить безпрецедентний тиск на пропускну здатність мережі.

Згідно з публічними заявами Віталіка Бутеріна та Ethereum Foundation, довгострокова відповідь мережі на проблеми масштабованості полягає у впровадженні рішень другого рівня (L2). 

Ці L2 обробляють основну масу транзакцій зі стейблкоїнами для споживачів та інституцій дуже ефективно та з низькими витратами. Такий підхід гарантує, що мережа зможе впоратися з масовим впровадженням, не жертвуючи основними принципами децентралізації та безпеки. 

Основна мережа Ethereum (L1) виконуватиме іншу, але не менш важливу роль — забезпечення безпечного розрахункового шару, обробляючи фінальність транзакцій, здійснених на L2.

За словами Шаха, саме ця синергія робить рішення щодо масштабування життєздатним.

«Основна маса транзакцій зі стейблкоїнами для споживачів та інституцій має працювати на Ethereum L2 (наприклад, Base, Optimism, Arbitrum), а L1 виступає шаром розрахунків і безпеки, тому масштабування досягається за рахунок rollup-рішень із збереженням гарантій довіри Ethereum», — зазначив він. 

Він також відзначив гнучкість і переваги цієї системи для інституцій: 

«Сучасна архітектура rollup створена для високоволюмних, дешевих платежів і фінансових додатків, і дозволяє інституціям обирати потрібні компроміси (пропускна здатність, комісії, функції відповідності) без виходу з-під парасольки безпеки Ethereum».

Попри зростання конкурентних блокчейнів, домінування Ethereum може залишатися міцним завдяки цій покращеній інфраструктурі.

Що потрібно для зміщення Ethereum?

Хоча конкуруючі блокчейни, такі як Solana і Tron, досягли певних успіхів на ринку стейблкоїнів, їхній виклик домінуванню Ethereum навряд чи буде успішним у довгостроковій перспективі.

Довгостроковий успіх мережі у фінансах залежить від її фундаментальних якостей. Децентралізація та безпека створюють позитивний цикл, що приваблює капітал і таланти. Доведена історія безпеки та децентралізований характер Ethereum формують середовище інституційної довіри, що залучає великі обсяги капіталу та створює глибоку ліквідність. 

Ця багата екосистема приваблює розробників для створення додатків і фінансових сервісів на платформі. Шах стверджує, що ці основні чинники роблять позицію Ethereum важкою для оскарження.

«Швидкість і вартість також важливі фактори, але без такої ж децентралізації, історії безпеки та можливостей інституційної кастомізації може бути складно змістити лідерство Ethereum у фінансах».

Ця реальність є переконливим аргументом, чому регульовані установи можуть віддати перевагу Ethereum, навіть якщо тепер вони можуть запускати власні приватні стейблкоїни.

Шлях найменшого тертя

Хоча традиційні фінансові установи можуть розглядати запуск власних приватних блокчейнів, вони можуть віддати перевагу відкритим, публічним мережам.

«Деякі банки тестуватимуть власні або дозволені інфраструктури, але ліквідність для розрахунків зазвичай концентрується там, де вже є контрагенти. Приватні мережі зазвичай повертаються туди, де ліквідність очищується», — сказав Шах BeInCrypto. 

Хоча Закон GENIUS відкриває нові можливості для установ, запуск і експлуатація приватного стейблкоїна вимагає значних операційних зусиль.

«Закон знижує бар'єри для банків і фінтех-компаній щодо випуску, але шлях найменшого тертя, ймовірно, залишиться у випуску або принаймні взаємодії з ліквідними хабами Ethereum і L2 для доступу до глобальних контрагентів і компонуємого фінансу», — додав він.

Виходячи з поточних тенденцій, усі ознаки вказують на те, що Ethereum зміцнить свою позицію основного розрахункового шару для цифрових доларових транзакцій. Зростання ціни активу та інституційний інтерес до мережі підсилюють таку траєкторію.