Золото перевищило 3500 доларів, відкриваючи нову епоху! Очікування зниження ставок і політичні ризики стають подвійним двигуном

2 вересня ціна на золото перевищила 3500 доларів, досягнувши історичного максимуму. Перспективи зниження ставки Федеральною резервною системою США та зростаюче занепокоєння щодо її майбутнього надали новий імпульс багаторічному зростанню дорогоцінного металу.

Під час ранкових торгів у вівторок в Азії спотова ціна на золото зросла на 0,9%, досягнувши історичного максимуму в 3508,73 долара за унцію, перевищивши попередній максимум, встановлений у квітні. Від початку року цей дорогоцінний метал подорожчав більш ніж на 30%, ставши одним із найкращих товарів за показниками.

Золото є основним активом-«тихою гаванню» під час політичної та економічної нестабільності, зазвичай виграє від низьких процентних ставок. Цього року золото також отримало підтримку, оскільки інвестори шукали безпечний притулок на тлі ринкової турбулентності, спричиненої глобальною торговельною війною, ініційованою президентом США Трампом. Останньою причиною занепокоєння інвесторів стали безперервні нападки президента на Федеральну резервну систему, що може підірвати довіру до незалежності центрального банку та вплинути на довіру до США.

Останнє зростання підтримується очікуваннями ринку, що ФРС цього місяця знизить ставку, після того як голова ФРС Павел обережно відкрив двері для зниження. Ключовий звіт про зайнятість у США, який буде опубліковано цієї п’ятниці, може ще більше підтвердити послаблення ринку праці — що стане підставою для зниження ставки. Це підвищує привабливість дорогоцінного металу, який не приносить відсотків власникам.

Стратег UBS Джоні Тевес зазначив: «Інвестори нарощують позиції в золоті, особливо коли зниження ставки ФРС вже не за горами, що підштовхує ціни вгору. Наш базовий прогноз — ціни на золото продовжать оновлювати максимуми в наступні кілька кварталів. Низькі процентні ставки, слабкі економічні дані, а також зростаюча макроекономічна невизначеність і геополітичні ризики підсилюють роль золота як інструменту диверсифікації портфеля».

Золото і срібло подвоїлися за три роки бичачого ринку

За останні три роки як золото, так і його дешевший «родич» срібло зросли більш ніж удвічі, оскільки ризики у геополітичній, економічній та глобальній торговельній сферах підвищили попит на ці історично надійні активи-«тихі гавані». Цього року атаки Трампа на ФРС посилилися, що стало новим приводом для занепокоєння інвесторів; побоювання щодо незалежності ФРС можуть послабити довіру до США.

Ринок очікує рішення суду, щоб визначити, чи мав Трамп законні підстави звільнити члена ради ФРС Кука з посади. Крім того, федеральний апеляційний суд заявив, що президент незаконно запровадив глобальні мита відповідно до закону про надзвичайний стан, що підвищило невизначеність для американських імпортерів і відтермінувало обіцяні урядом економічні вигоди.

Останній раз золото різко зростало до рекордних максимумів у квітні, коли Трамп оголосив попередній план щодо запровадження загальних мит для більшості торгових партнерів США. Після того, як президент відкликав деякі з найбільш радикальних торгових пропозицій, попит на безпечні активи знизився, ціни на золото швидко відкотилися назад і залишалися в діапазоні протягом кількох місяців.

«Простір вище 3500 доларів ще не визначений, тому ринок уважно стежитиме за динамікою цін. Востаннє ціна на золото перевищила 3500 доларів під час денних торгів, тому ми з нетерпінням чекаємо, чи зможе золото закріпитися вище цього рівня на закритті дня, оскільки це може дати додатковий імпульс зростанню», — зазначив валютний стратег OCBC Bank Крістофер Вонг. «Ризики нових геополітичних потрясінь і політичної невизначеності залишаються, що буде сприятливим фактором для золота».

Тим часом зростання срібла випереджає золото. Від початку року ціна на срібло зросла більш ніж на 40%, а в понеділок вперше з 2011 року перевищила 40 доларів за унцію. Срібло також цінується за його промислове використання в технологіях чистої енергії, таких як сонячні панелі.

За даними галузевої організації Silver Institute, на цьому тлі ринок входить у п’ятий рік дефіциту пропозиції. Ослаблення долара також підвищило купівельну спроможність основних країн-споживачів, таких як Китай та Індія.

Інвестори масово вкладають кошти в ETF на срібло, і в серпні обсяги позицій зростали сьомий місяць поспіль. Це призвело до скорочення запасів срібла в Лондоні, і ринок залишається напруженим. Ставки за оренду (які відображають вартість позики срібла, зазвичай на короткий термін) залишаються на високому рівні близько 2%, що значно вище за нормальний рівень, близький до нуля.

Побоювання щодо можливих американських мит також підтримали ціни на дорогоцінні метали. Минулого тижня срібло було додано до списку критично важливих мінералів у Вашингтоні, де вже був паладій.