Ключові висновки:
Bitcoin-кити, які переводять мільярди доларів в Ether, підкреслюють ослаблення впевненості у підтримці Bitcoin на рівні $108,000 серед основних гравців.
Деривативи на Bitcoin демонструють зростаючі ризики ліквідації з $390 мільйонами у лонгах з кредитним плечем, які опиняються під загрозою при падінні нижче $107,000.
Bitcoin (BTC) торгується у вузькому діапазоні 2,3% після різкого падіння з $112,500 у п’ятницю. Відсутність імпульсу частково можна пояснити закриттям регульованих ринків через святкування Дня праці у США, але ринки деривативів на Bitcoin вказують на зростаючу відсутність впевненості у підтримці на рівні $108,000.
Річна премія місячних ф’ючерсів на Bitcoin наразі становить 7%, що твердо знаходиться у нейтральному діапазоні від 5% до 10% і не змінилася порівняно з попереднім тижнем. Востаннє цей індикатор демонстрував ознаки бичачого настрою 24 серпня після ралі до $117,000, коли виступ голови Федеральної резервної системи США Джерома Пауелла підвищив надії на менш жорстку монетарну політику.
Ціна Bitcoin відокремлюється від золота на фоні тиску продажів з боку китів
Ціна золота зросла на 2,1% з п’ятниці, що погіршило настрій трейдерів Bitcoin, оскільки криптовалюта показала падіння на 12,5% від історичного максимуму 14 серпня. Інвестори ставлять під сумнів, чи відображає нещодавній спад ширшу відразу до ризику, чи це пов’язано з унікальними для Bitcoin факторами, особливо після того, як деякі довгострокові власники вирішили ліквідувати частину своїх позицій.
Один з Bitcoin-китів, який раніше тримав активи понад п’ять років, почав переводити кошти в Ether (ETH) 21 серпня, продавши Bitcoin на суму $4 мільярди через децентралізовану біржу Hyperliquid. За словами аналітика дослідницької платформи Nansen Nicolai Sondergaard, цей рух підкреслює “ротацію”, оскільки альткоїни, схоже, отримують вигоду від розширення корпоративної акумуляції.
Опціони на продаж (put) Bitcoin торгуються з премією у 7% порівняно з опціонами на купівлю (call), згідно з метрикою Deribit skew. Такий дисбаланс є типовим для ведмежих ринків, і індикатор вже понад тиждень залишається вище нейтрального порогу у 6%. Кити та маркетмейкери мало вірять, що підтримка на рівні $108,000 втримається.
Чистий відтік у розмірі $127 мільйонів з американських спотових ETF на Bitcoin у п’ятницю є ще одним сигналом дискомфорту серед власників. Незалежно від того, чи викликаний розпродаж ширшою макроекономічною невизначеністю чи слабкістю, властивою лише Bitcoin, трейдери все більше занепокоєні, що відображено у деривативах на BTC. Тим часом, дохідність 20-річних державних облігацій Великої Британії зросла до найвищого рівня з 1998 року.
Дивіться також: Чи є зростання грошових резервів Warren Buffett поганим знаком для акцій та Bitcoin?
Інвестори вимагають вищої дохідності за утримання державних облігацій, що сигналізує про очікування або сильнішої інфляції, або знецінення національних валют. У будь-якому випадку, зростання довгострокових ставок підвищує вартість фінансування для майбутнього рефінансування боргу та нових випусків. Навіть спекуляції навколо таких ризиків можуть ще більше напружити державні фінанси і потенційно перекинутися на єврозону через поточні фіскальні проблеми.
$390 мільйонів у бичачих позиціях з кредитним плечем можуть бути ліквідовані, якщо ціна Bitcoin впаде нижче $107,000, за оцінками CoinGlass. Тим не менш, короткострокова перспектива для Bitcoin, ймовірно, залежить від даних по ринку праці США, які будуть опубліковані у п’ятницю. Можливе зростання безробіття може стати позитивним каталізатором для ризикових активів, оскільки це підвищить тиск на Федеральну резервну систему щодо прискорення зниження процентних ставок.
