Уолл-стріт затамувала подих у передчутті вересневого звіту про зайнятість
У Сполучених Штатах звіт про зайнятість, який очікується цієї п’ятниці, 5 вересня, може визначити подальшу долю відсоткових ставок. Ринки, підживлені надіями на пом’якшення монетарної політики, уважно стежать за найменшими ознаками слабкості. Однак рівняння залишається крихким: уповільнення, достатнє для виправдання зниження ставок, без відновлення страхів щодо різкого економічного спаду.

Коротко
- Фінансові ринки з напругою очікують на звіт про зайнятість у США, запланований на п’ятницю, 5 вересня 2025 року.
- Попередній звіт за минулий місяць показав значне уповільнення: було створено лише 73 000 робочих місць, що посилило надії на пом’якшення монетарної політики.
- Звіт за серпень, у якому очікується створення 75 000 робочих місць, може підтвердити цю тенденцію, якщо такі компоненти, як рівень безробіття та заробітна плата, не розчарують.
- Цей клімат як економічної, так і політичної невизначеності може суттєво вплинути на майбутні монетарні рішення та стабільність ринку.
Затишшя на ринку праці підсилює ставки на пом’якшення монетарної політики
Останній звіт про зайнятість у США став переломним моментом для очікувань ринку, на відміну від зростання, зафіксованого після публікації липневих даних про інфляцію. У липні було створено лише 73 000 робочих місць поза сільським господарством, що значно нижче прогнозів. Це зупинення, підкріплене переглядом даних за травень і червень у бік зниження, інвестори сприйняли як відчутний сигнал ослаблення ринку праці.
Ця динаміка підсилює очікування зниження ставок з боку Federal Reserve. Ринок праці США сповільнився, зазначає Алекс Грассіно, головний економіст Manulife Investment Management, підкреслюючи, що компоненти майбутнього звіту, зокрема рівень безробіття та погодинна заробітна плата, повинні передати те саме повідомлення.
Напередодні звіту за серпень, який очікується цієї п’ятниці, 5 вересня, ринок чекає підтвердження цього уповільнення. Очікувані дані та коментарі учасників ринку вказують на сценарій посиленого монетарного стимулювання:
- Очікується створення 75 000 робочих місць у серпні — це історично низький показник, особливо в період без рецесії;
- Ф’ючерси на Fed funds зараз оцінюють ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на наступному засіданні Fed 16-17 вересня на рівні 89%.
Для Джека Янасевичa, стратега Natixis IM, “Нижчі ставки, ймовірно, переважать помірне уповільнення ринку праці, і це, ймовірно, створить підлогу для економіки та ... фондового ринку”.
Дрю Матус (MetLife Investment Management) додає: “Потрібна дуже широка сила у звіті, щоб Fed переглянув ідею зниження ставок”, і додає, що шанси на це “досить низькі”.
Таким чином, формується консенсус щодо сценарію, за якого подальше уповільнення зайнятості дасть Fed простір для маневру, необхідний для початку серії зниження ставок.
Однак ця стратегія, хоча й очікувана, базується на тонкому балансі між підтримкою економіки та контролем стійкого інфляційного тиску.
Суперечливі сигнали
Поряд з економічними даними фінансові ринки продовжують розвиватися у суперечливій динаміці. S&P 500 зріс на 1,9% у серпні, незважаючи на історично складний місяць для американських акцій.
“За останні 35 років вересень був найгіршим місяцем року для S&P 500 із середнім зниженням на 0,8%”, нагадує Stock Trader’s Almanac. Цей несподіваний літній результат частково пояснюється ентузіазмом інвесторів щодо перспектив штучного інтелекту, хоча технологічні акції наприкінці місяця продемонстрували ознаки слабкості, зокрема через очікування щодо прибутків Broadcom.
Поза ринковою динамікою на очікування впливає інституційний фактор. Спроба Дональда Трампа усунути члена Fed Лізу Кук відновила побоювання щодо незалежності центрального банку. Кук звернулася до суду, стверджуючи, що президент не має повноважень її звільняти.
“Багато речей, які учасники ринку вважали само собою зрозумілими, тепер ставляться під сумнів”, попереджає Грассіно. Такий клімат підживлює приховану волатильність, оскільки позиція Fed також стає предметом політичних спекуляцій.
В умовах цієї невизначеності bitcoin та основні криптовалюти можуть виділитися. Пом’якшення, підтверджене Fed, підвищить привабливість альтернативних активів, зокрема криптовалют, завдяки їх частковій незалежності від традиційних ринків.
Збіг цих інституційних напружень та економічної ситуації підживлює структурну невизначеність. У короткостроковій перспективі показники зайнятості, що відповідають або трохи нижчі за очікування, можуть посилити гнучку траєкторію Fed. Якщо ставки знизяться, як очікує Goldman Sachs, це буде відповіддю як на економічну реальність, так і на тиск інституційного середовища.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити

Чутки про випуск токена посилюються: огляд 10 екосистемних напрямків Polymarket


У тренді
БільшеЦіни на криптовалюти
Більше








