Чому саме традиційний банкінг, а не криптовалюти, є рушієм глобального відмивання грошей — і що це означає для інвестицій у фінансову безпеку

Світова боротьба з відмиванням грошей вже давно зосереджена на криптовалютах, однак дані свідчать про сувору реальність: традиційні банківські системи залишаються домінуючим каналом для незаконних фінансових потоків. Хоча псевдонімність і транскордонна доступність криптовалют зробили їх гучною проблемою, масштаби відмивання грошей у традиційних фінансах значно перевищують цифровий сектор. У цій статті розглядаються системні ризики та регуляторні прогалини в обох секторах, стверджуючи, що інвестори повинні надавати пріоритет стратегіям фінансової безпеки, які враховують глибоко вкорінені вразливості спадкових систем, адаптуючись до мінливого ландшафту криптовалют.

Масштаби проблеми: Домінування традиційного банкінгу

Щорічне відмивання грошей через традиційні банківські системи оцінюється у $800 мільярдів – $2 трильйони, що значно перевищує $31.5 мільярда, відмитих через криптовалюти у 2022 році [1]. Навіть попри зростання обсягів криптовалют у 2023 році до $22.2 мільярда, усталена роль традиційних фінансів у глобальних потоках капіталу — за рахунок взаємопов’язаних інституцій та непрозорих корпоративних структур — залишається основним каналом для незаконної діяльності. Колапс Signature Bank у березні 2023 року, наприклад, підкреслив, як ризики, пов’язані з криптовалютами, можуть дестабілізувати традиційні інституції, однак ширші системні ризики полягають у величезних обсягах і складності спадкових систем [1].

Системні ризики: Взаємопов’язаність проти децентралізованої анонімності

Системні ризики традиційного банкінгу випливають із його централізованої, взаємопов’язаної природи. Великомасштабні кризи ліквідності, такі як фінансова криза 2008 року чи банкрутства банків, спричинені криптовалютами у 2023 році, виявляють вразливості інституцій, які не мають надійних систем управління ризиками [1]. Протоколи протидії відмиванню грошей (AML), такі як Know Your Customer (KYC) та Customer Due Diligence (CDD), є дорогими та складними, але все одно недостатні для боротьби з витонченими схемами із залученням фіктивних компаній, торгівельного відмивання та політично значущих осіб (PEPs) [3].

Криптовалюти, навпаки, несуть ризики, пов’язані з їхньою децентралізованою та псевдонімною архітектурою. Приватні монети, такі як Monero та Zcash, які використовують Ring Signatures і Zero-Knowledge Proofs для приховування деталей транзакцій, ще більше ускладнюють відстеження незаконних потоків [2]. Колапс FTX у 2022 році та зростання stablecoin — які використовувалися для здійснення $8.5 трильйона транскордонних транзакцій у 2024 році — підкреслюють, як інновації у криптовалютах можуть випереджати регуляторний нагляд [1]. Платформи Decentralized Finance (DeFi) та NFT також відкрили нові шляхи для відмивання, такі як завищені продажі та циклічні структури власності [4].

Регуляторні прогалини: Спадкові рамки проти нових технологій

Традиційний банкінг працює в межах зрілих AML-рамок, включаючи рекомендації Financial Action Task Force (FATF) та U.S. Bank Secrecy Act (BSA). Однак ці системи стикаються з високими витратами на дотримання та нездатністю адаптуватися до сучасних загроз, таких як транскордонні перекази цифрових активів [3]. Тим часом регуляторний ландшафт криптовалют залишається фрагментованим. Хоча Travel Rule FATF спрямоване на підвищення прозорості, впровадження ускладнюється децентралізованою природою блокчейн-екосистем і непослідовними міжнародними стандартами [4].

Наслідки для інвестицій у фінансову безпеку

Для інвесторів контраст між цими системами вимагає подвійної уваги:
1. Традиційний банкінг: Інвестуйте капітал у компанії, що розробляють інструменти моніторингу транзакцій на основі AI та платформи для комплаєнсу в реальному часі. Ці технології можуть вирішити неефективність спадкових систем і зменшити витрати на дотримання AML [3].
2. Криптовалюти: Інвестуйте у компанії з блокчейн-аналітики (наприклад, Chainalysis, Elliptic) та децентралізовані рішення ідентифікації, які підвищують відстежуваність без шкоди для приватності. Зусилля з гармонізації регулювання, такі як рамка MiCA в ЄС, також створюють можливості для компаній, що долають прогалини у комплаєнсі [1].

Зростання stablecoin і DeFi підкреслює необхідність адаптивних стратегій. Наприклад, інструменти моніторингу в реальному часі можуть виявляти підозрілі шаблони у великих транзакціях stablecoin, тоді як zero-knowledge proofs можуть запропонувати рішення для комплаєнсу з дотриманням приватності [1].

Висновок

Хоча криптовалюти привернули увагу громадськості, традиційний банкінг залишається основою глобального відмивання грошей. Інвестори повинні усвідомлювати, що системні ризики у спадкових системах — посилені їхніми масштабами та взаємопов’язаністю — перевищують ризики у криптовалютах. Однак швидка еволюція цифрових активів вимагає перспективного підходу: поєднання інвестицій у традиційні інновації AML із технологічними рішеннями для унікальних викликів криптовалют. Завдяки цьому інвестори можуть зайняти позицію на перетині фінансової безпеки та регуляторної стійкості.