Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиEarnЦентрБільше
Технічний розпродаж: можливість для купівлі на коригуючому ринку, що керується штучним інтелектом?

Технічний розпродаж: можливість для купівлі на коригуючому ринку, що керується штучним інтелектом?

ainvest2025/08/28 04:25
Переглянути оригінал
-:BlockByte

- Акції технологічних компаній, пов'язаних зі штучним інтелектом, зазнають розпродажу на фоні звіту MIT про 95% невдачі рентабельності інвестицій у AI та попереджень OpenAI щодо "бульбашки", що спричиняє ротацію секторів та занепокоєння щодо оцінки активів. - Виступ ФРС у Джексон-Хоул (22 серпня 2025 року) може змінити ринкову динаміку: м'які сигнали можуть відродити зростаючі акції, тоді як жорстка позиція прискорить ротацію в сектор цінностей. - Стратегічне балансування рекомендує захисні сектори (товари повсякденного попиту, комунальні послуги), недооцінених технологічних лідерів (AWS) і глобальну диверсифікацію на фоні 37-кратних оцінок AI та 14,7-кратного P/E в секторі цінностей.

Нещодавній розпродаж акцій технологічних компаній, орієнтованих на AI, викликав серйозну дискусію: це ринкова корекція чи можливість для купівлі? Оскільки Федеральна резервна система готується до своєї ключової промови в Джексон-Хоулі 22 серпня 2025 року, інвестори переглядають свої портфелі, щоб орієнтуватися на перетині ротації секторів, занепокоєння щодо оцінки та сигналів монетарної політики. Відповідь полягає в розумінні сил, що стоять за розпродажем, і того, як наступний крок ФРС може змінити ландшафт.

Розпродаж AI: скептицизм зустрічається з реальністю

Розпродаж акцій технологічних компаній, орієнтованих на AI, у другому кварталі 2025 року був спричинений сукупністю факторів. Звіт MIT Project NANDA показав, що 95% компаній, які інвестують у генеративний AI, не змогли отримати відчутного прибутку, що поставило під сумнів масштабованість сектора. Тим часом Сем Альтман з OpenAI попередив про “AI-бульбашку”, що посилило обережність інвесторів. Ці побоювання співпали з ширшою ротацією ринку від переоцінених акцій зростання, як це видно зі зниження Nvidia (NVDA) на 3,5% і падіння Micron (MU) на 4%.

Проте фундаментальні основи інновацій у сфері AI залишаються незмінними. Дохід Nvidia у другому кварталі 2025 року зріс на 56% у річному обчисленні до 46,74 мільярда доларів, що було зумовлено платформою Blackwell для дата-центрів. Домінування компанії у сфері AI-чипів є безпрецедентним, а її ринкова капіталізація у 4 трильйони доларів відображає довгостроковий попит. Однак розпродаж вже врахував побоювання щодо уповільнення зростання, регуляторних перешкод (наприклад, обмеження експорту США до Китаю) та оцінки, яка зараз торгується на рівні 37x прогнозного P/E — значно вище історичних середніх значень.

Дилема ФРС: інфляція, зайнятість і сигнали політики

Федеральна резервна система стикається з делікатним балансуванням. Інфляція залишається вперто вище 2% (базовий PCE у липні 2025 року становив 2,9%), тоді як ринок праці демонструє ознаки крихкості. Зростання зайнятості у другому кварталі 2025 року в середньому становило 35 000 на місяць, що менше порівняно з 168 000 у 2024 році, а рівень безробіття тримається на рівні 4,2%. Підвищення тарифів додало інфляційного тиску, індекс цін виробників (PPI) у липні зріс на 3,3%.

Ринки оцінюють ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на вересневому засіданні FOMC у 75-87%. Довоїшний розворот у Джексон-Хоулі може підтвердити наратив зростання, підвищивши акції технологічного сектору та золото. Однак яструбина позиція, ймовірно, прискорить ротацію у вартісні сектори, такі як комунальні послуги, енергетика та товари повсякденного попиту, які торгуються на рівні 14,7x прогнозного P/E (MSCI EAFE) проти 22,1x у S&P 500.

Стратегічне ребалансування: куди розміщувати капітал

Розпродаж створив можливості для дисциплінованих інвесторів. Ось як варто діяти в поточному середовищі:

  1. Вибірковий доступ до технологій: Уникайте спекулятивних AI-акцій, але розглядайте недооцінених лідерів із стійкими грошовими потоками. Наприклад, підрозділ AWS компанії Amazon, який у другому кварталі зафіксував дохід у 78 мільярдів доларів, пропонує більш стійкий профіль маржі, ніж виробники AI-чипів вузької спеціалізації.
  2. Захисні сектори: Збільшуйте частку товарів повсякденного попиту (наприклад, Walmart, Costco) та комунальних послуг (наприклад, NextEra Energy), які продемонстрували стійкість на тлі макроекономічної невизначеності.
  3. Хеджування облігаціями: Облігації середньої тривалості та TIPS можуть забезпечити ліквідність і захист від зниження у разі подальшого посилення політики ФРС.
  4. Глобальна диверсифікація: Міжнародні ринки, особливо Японія та Європа, пропонують привабливіші оцінки та можуть виграти від скоординованого глобального зниження ставок.

Точка перегину в Джексон-Хоулі

Промова ФРС у Джексон-Хоулі, ймовірно, визначить короткострокову траєкторію класів активів. Довоїшний розворот, ймовірно, призведе до відновлення технологічних і зростаючих акцій, тоді як яструбина позиція може поглибити ротацію у вартісні сектори. Інвесторам слід підготуватися до обох сценаріїв:

  • Довоїшний результат: Ребалансуйте портфель на користь якісних акцій зростання зі стійкою економікою одиниці (наприклад, Microsoft, Alphabet) та AI/хмарної інфраструктури.
  • Яструбиний результат: Перейдіть у активи, захищені від інфляції (наприклад, золото, TIPS) та захисні акції (наприклад, Procter & Gamble, Johnson & Johnson).

Висновок: балансування між зростанням і обережністю

Розпродаж технологічних акцій, орієнтованих на AI, — це не крах, а перекалібрування. Хоча занепокоєння щодо оцінки та макроекономічні ризики є обґрунтованими, довгостроковий потенціал AI залишається незмінним. Ключ — це стратегічний, диверсифікований підхід, який поєднує можливості зростання із захистом від зниження. У міру того, як політика ФРС визначатиметься в Джексон-Хоулі, інвестори, які діятимуть дисципліновано та гнучко, будуть найкраще підготовлені скористатися перевагами змінного ландшафту.

Зрештою, найбільші можливості на ринку часто виникають у моменти невизначеності. Питання не в тому, чи відновиться сектор AI, а в тому, як інвестори позиціонують себе, щоб отримати прибуток від його наступної фази.

0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Solana ETF отримали притік у $350 млн, але розблокування $1 млрд Alameda обмежує ціну

Американські спотові ETF на Solana зафіксували понад 350 мільйонів доларів чистих надходжень протягом одинадцяти днів поспіль. Заплановані розблокування токенів, пов’язані з банкрутством Alameda Research/FTX, щодня вносять приблизно 193 000 SOL (близько 30 мільйонів доларів) на біржі. Щоденні обсяги торгівлі на DEX у мережі Solana нещодавно перевищили 5 мільярдів доларів, обігнавши Ethereum і BNB Chain.

CoinEdition2025/11/13 18:46

Чи вже з’явилася «іпотечна криза» на блокчейні? Шлях до зрілості структурованих продуктів DeFi

Чи мають депозити реальне забезпечення активами? Яким протоколам, платформам або контрагентам піддаються активи? Хто контролює активи?

ForesightNews 速递2025/11/13 18:37
Чи вже з’явилася «іпотечна криза» на блокчейні? Шлях до зрілості структурованих продуктів DeFi

Остання промова голови SEC США: прощання з десятиліттям хаосу, регулювання криптовалют входить у епоху прозорості

Голова SEC США додатково пояснив ініціативу «Project Crypto», визначивши нові межі класифікації токенів і регуляторного нагляду.

Chaincatcher2025/11/13 18:36
Остання промова голови SEC США: прощання з десятиліттям хаосу, регулювання криптовалют входить у епоху прозорості

Аналіз фінансового звіту Circle за третій квартал: чистий прибуток склав 214 мільйонів доларів, тоді як ціна акцій впала більш ніж на 70% від пікових значень

Загалом, у третьому кварталі компанія Circle зафіксувала значне зростання як доходів, так і чистого прибутку; обсяг і оборот USDC досягли нових максимумів, Arc та платіжна мережа розвиваються паралельно. Проте короткостроковий тиск на акції відображає чутливість ринку до витрат, розблокування акцій і конкуренції.

Chaincatcher2025/11/13 18:36
Аналіз фінансового звіту Circle за третій квартал: чистий прибуток склав 214 мільйонів доларів, тоді як ціна акцій впала більш ніж на 70% від пікових значень