Перекупленість акцій Google: AI-революція Alphabet, суперництво з Nvidia та акції, на які варто звернути увагу

Акції Google злетіли до нових максимумів, оскільки материнська компанія Alphabet наближається до позначки ринкової капіталізації у $4 трильйони. Це вражаюче зростання підкріплене низкою гучних запусків продуктів — включаючи модель штучного інтелекту Gemini 3, анонси щодо Google Nano Banana Pro для генеративного ШІ та нові платформи інтелектуальних агентів. Додатково до цього інвесторський ентузіазм посилили новини про те, що Google веде просунуті переговори з Meta Platforms щодо багатомільярдної угоди по AI-чіпах. У поєднанні з інституційними купівлями та пожвавленим хмарним бізнесом, ці фактори роблять акції Google однією з найгарячіших техноінвестицій 2025 року.

У цій статті ми розглянемо останні продуктові інновації Google, її сміливі кроки протистояти Nvidia у сегменті AI-чіпів, чому аналітики вважають акції Google перегрітими, а також які пов’язані компанії можуть отримати вигоду чи стикнутися з ризиками, оскільки Alphabet формує новий технологічний ландшафт.

Сміливий крок Google: Виклик домінуванню Nvidia на ринку AI-чіпів

Традиційно графічні процесори Nvidia (GPU) вважалися золотим стандартом для розробки AI. Однак зараз Google напряму кидає виклик домінуванню Nvidia, використовуючи власноруч розроблені tensor processing units (TPU) — кастомізовані AI-чіпи, створені для підвищення ефективності машинного навчання у небачених масштабах.

Конкурентна загроза стала більш очевидною після появи підтвердження про те, що Google веде просунуті переговори з Meta Platforms (NASDAQ:META), материнською компанією Facebook, про те, що Meta витратить мільярди на закупівлю TPU від Google для своїх дата-центрів, починаючи з 2027 року. Це позначає переломний момент: якщо раніше Google тільки здавала в оренду доступ до своїх TPU через хмарну платформу, то тепер компанія прагне продавати ці чіпи зовнішнім клієнтам — орієнтуючись не лише на Meta, а й ширшу групу хмарних клієнтів.

Аналітики оцінюють, що в разі успіху цей напрям AI-чіпів може забезпечити Google до 10% річного прибутку Nvidia, а деякі припускають, що підрозділ TPU разом із Google DeepMind у майбутньому можуть коштувати понад $900 мільярдів.

Цей крок не лише занепокоїв Nvidia — акції якої впали на 5% після новин, — але й вплинув на акції конкурента Nvidia, Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), які подешевшали більш ніж на 7%, оскільки інвестори переглядають конкурентне середовище.

Успіх Google залежить від того, наскільки TPU зможуть реально конкурувати з GPU Nvidia з точки зору енергоефективності та обчислювальної потужності, а також від прийняття ринку серед розробників AI і провідних інтернет-компаній. Проте той факт, що Meta та навіть AI-лідери на кшталт OpenAI і Anthropic вже цього року випробовували чіпи Google, підкреслює серйозність цієї конкуренції.

Чи акції Alphabet перегріті?

Ріст акцій Alphabet — майже 69% з початку року на піку — зробив її найуспішнішою акцією серед “Magnificent Seven” цього року. За таких значних прибутків почали з’являтися питання щодо оцінки вартості. Технічні аналітики повідомляють, що 14-денний індекс відносної сили (RSI) Alphabet нещодавно сягнув 75, що суттєво перевищує позначку 70, яка часто сигналізує про перегрів. Це підвищує ризик короткострокової корекції для інвесторів, які входять у ринок на цих рівнях.

Тим не менш, великі інституційні інвестори, включаючи ARK Invest і навіть Berkshire Hathaway Воррена Баффета, продовжують нарощувати позиції в Alphabet, демонструючи впевненість у довгостроковій перспективі. У жовтні ARK Invest, за повідомленнями, придбали 174 293 акцій Alphabet — інвестиція орієнтовно на $56,4 млн — на тлі посилення інтересу до AI завдяки запуску нових моделей Gemini та чіпів TPU наступного покоління.

Google-ланцюг: ключові акції, що виграють від AI-експансії Google

AI-бум Alphabet сильно впливає як на її ланцюг постачання, так і на стратегічних партнерів. Декілька компаній виграють або потрапляють під загрозу через AI-амбіції Google, тому вони є цікавими для інвесторів, які відстежують розвиток екосистеми ШІ:

• Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO): Багаторічний партнер Google із проєктування та виробництва ASIC для TPU, Broadcom побачив зростання своїх акцій на 11% після новин про розширення AI-чіпової програми Google. Аналітики переглядають оцінки ASIC-ринку, ставлячи Broadcom у центр уваги, оскільки спеціалізовані рішення з кремнію стають ключовими для масштабних AI-навантажень.

• Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META): Може стати одним із найбільших клієнтів TPU для Google, при цьому $113 млрд запланованих капітальних витрат Meta до 2026 року сигналізують про наміри залишатися в лідерах AI-інфраструктури — навіть попри зростаючу конкуренцію з Google.

• Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), Oracle (NYSE:ORCL): Кожен із цих гігантів хмарних обчислень суттєво інвестує у власні AI-чіпи, однак вертикальна інтеграція Google дає їй унікальні переваги. Успішна AI-екосистема Google може скоротити частку конкурентів на ринку хмарного AI і вплинути на динаміку впровадження серед корпоративних клієнтів.

• Lumentum та Amphenol: Постачальники оптичних мереж і апаратних компонентів, які відіграють ключову роль у ланцюзі постачання TPU Google та можуть виграти від нарощування виробництва Alphabet.

• Salesforce (NYSE:CRM), Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW), MongoDB (NASDAQ:MDB), Adobe (NASDAQ:ADBE): Провідні програмні, безпекові й консалтингові партнери, що співпрацюють із Google Cloud для впровадження AI-рішень та продуктів. Посилення AI-бізнесу Google часто приносить їм нові замовлення та глибшу інтеграцію.

Прогноз: чи зможе Google “переписати” правила гри у сфері AI?

Агресивний курс Google на вертикальну інтеграцію — від кастомних чіпів (TPU) до фундаментальних моделей (Gemini 3) та передових AI-платформ (Nano Banana Pro, Google Antigravity) — робить компанію найбільш “вплетеним” в AI “гіпермасштабером”. Аналітики попереджають: якщо Alphabet остаточно “виграє” гонку AI, це може структурно пошкодити перспективи багатьох популярних AI-акцій, змінити лідерство сектору та перерозподілити капітал.

Як свого часу модель “закритого саду” AOL поступилася більш інтегрованим й універсальним рішенням, так і повноцінний стек Google прямо кидає виклик посередникам на кшталт OpenAI та традиційному AI-ланцюгу постачання на основі Nvidia. Така зміна парадигми вже змушує інвесторів переглядати, де генеруватиметься майбутня вартість у сфері AI.

Втім, ландшафт AI ще молодий і остаточні переможці невідомі. Хоча динаміка Alphabet вражає, потенційні переможці — і ті, хто програє — мають залишатися гнучкими, адже конкурентна шахівниця змінюється в реальному часі.