Биткоин снижается, поскольку рекордный опционный экспири на 28 миллиардов долларов в Boxing Day становится ключевым драйвером волатильности: аналитики

Bitcoin держался ниже отметки $90,000 во вторник на фоне снижения ликвидности из-за праздничных дней, роста цен на драгоценные металлы и приближающегося рекордного истечения опционов, что определяло динамику цен на крипторынках.

После кратковременного достижения $90,000 в течение дня в понедельник, BTC снизился примерно до $87,400 на следующий день — продолжая многонедельную тенденцию попыток роста, которые сразу же встречают сопротивление. Согласно данным, ether также упал примерно до $2,960, BNB — до $850, а Solana — до $125, что привело к снижению общей капитализации крипторынка до $3 триллионов.

«Настроения остаются оборонительными», — сказал Тимоти Мисир, руководитель отдела исследований BRN. — «Ралли не получают развития, а распродажи неглубоки, но устойчивы».

Капитальные потоки с Уолл-стрит отражали это беспокойство. Американские спотовые bitcoin ETF зафиксировали отток в $142 миллиона 22 декабря, согласно данным The Block. Продукты по ETH показали приток $84.6 миллиона, а Solana и XRP ETF привлекли $7.47 миллиона и $43.89 миллиона соответственно.

Рекордное истечение опционов становится основным драйвером

Аналитики различных компаний сходятся во мнении, что истечение опционов в пятницу, в Boxing Day, теперь является главным катализатором. Около 300,000 опционных контрактов на BTC — примерно на $23.7 миллиарда в номинальном выражении — должны истечь, что составляет более половины всего открытого интереса на Deribit по bitcoin.

Коммерческий директор Deribit Жан-Давид Пекиньо отметил, что это истечение «бьет все рекорды»: $28.5 миллиарда по совокупным опционам на BTC и ETH будут закрыты — это вдвое больше, чем в прошлом году. Несмотря на масштаб, он отметил, что рынок остается «упорядоченным», а индекс DVOL по bitcoin держится около 45.

Позиционирование сосредоточено вокруг страйков 85,000 и 100,000. Пекиньо описал структуру как «остаточный оптимизм относительно рождественского ралли, даже если уверенность ограничена». Средние ставки финансирования также выросли с 0.04% до 0.09%, что сигнализирует о новом росте числа лонгов с кредитным плечом, несмотря на снижение глубины рынка.

QCP Capital добавила, что трейдеры закрывают риски, а не перераспределяют их, отметив, что открытый интерес по бессрочным контрактам BTC снизился примерно на $3 миллиарда за ночь, а по ETH — примерно на $2 миллиарда. «Ликвидность заметно снижается», — отметили в компании, предупредив, что сокращение глубины увеличивает риск шорт-сквиза в обе стороны.

Мисир и QCP оба отметили, что движения на неделе Рождества, как правило, возвращаются к среднему в январе, когда рыночная активность восстанавливается, поэтому текущие колебания скорее механические, чем фундаментальные.

Пока крипторынок ищет направление, золото выросло до нового рекорда, приблизившись к $4,450. Мисир отметил, что это расхождение подчеркивает возвращение спроса на макрохеджирование к концу года, поскольку инвесторы ориентируются в условиях политической неопределенности.

Президент Trump подтвердил, что объявит своего кандидата на пост следующего председателя Федеральной резервной системы к началу января. По словам Мисира, это не является немедленным катализатором, а скорее фактором, который поддерживает оборонительную позицию до появления ясности.

По состоянию на 23 декабря BTC демонстрировал худшую доходность за четвертый квартал за последние восемь лет. Bitcoin потерял 6% с начала года и почти 20% за последние шесть месяцев, согласно данным The Block.