Morgan Stanley ожидает осень для bitcoin

Morgan Stanley предупреждает о возможном переломном моменте на криптовалютном рынке. В недавнем анализе банк упоминает о завершении цикла для Bitcoin и рекомендует инвесторам зафиксировать прибыль. В условиях сохраняющейся волатильности этот сигнал от крупной институции призывает к осторожности.

Технические сигналы замедления

В недавнем выпуске подкаста Crypto Goes Mainstream стратег Morgan Stanley Wealth Management Денни Галиндо представил циклическое видение рынка bitcoin, заслуживающее пристального внимания инвесторов, в то время как его цена с трудом восстанавливается, несмотря на завершение американского шатдауна.

По его словам, BTC сейчас находится на этапе, аналогичном «осени» в сельскохозяйственном цикле. «Сейчас у нас осенний сезон. Осень — это время сбора урожая. Значит, пришло время фиксировать прибыль», — заявил он.

Этот подход основан на исторических наблюдениях за поведением bitcoin, которые Галиндо резюмирует как «три года роста, за которыми следует один год снижения». Основной посыл ясен: те, кто накапливал позиции в периоды спада, должны рассмотреть возможность фиксации прибыли до возможного отката.

Morgan Stanley здесь применяет структурированный и макроэкономический взгляд на крипторынок, интегрируя его в логику циклического анализа, аналогичную той, что используется для других классов активов. Эта позиция основана не только на рыночных ощущениях, но и на точной аналитической модели. Вот основные моменты, выделенные инвестиционным банком:

• Определенный четырехлетний цикл: Галиндо описывает регулярную последовательность из трех бычьих лет, за которыми следует год коррекции, что соответствует истории цен BTC;

• Оптимальное время для фиксации прибыли: аналогия с «сезоном сбора урожая» по его мнению, указывает на стратегический период для частичного или полного выхода с рынка;

• Видение, согласующееся с классическими рыночными циклами: такой подход сближает bitcoin с сырьевыми товарами или другими активами, подверженными сезонной логике;

• Сигнал зрелости рынка: тот факт, что Morgan Stanley публично выражает такую модель, отражает нормализацию криптовалютного подхода среди крупных финансовых институтов.

Это признание BTC как структурированного и циклического актива знаменует собой переломный момент. Это также позволяет интерпретировать ценовые движения не как случайные события, а как последовательности, интегрированные в более широкую динамику, что может быть полезно для долгосрочных инвесторов.

Замедление криптовалютной ликвидности

Помимо циклического анализа Morgan Stanley, несколько недавних технических индикаторов, похоже, подтверждают идею замедления рынка. 5 ноября bitcoin опустился ниже своей 365-дневной скользящей средней — уровня, за которым внимательно следят аналитики.

«Этот пробой — сильный медвежий сигнал», — прокомментировал Хулио Морено, руководитель отдела исследований CryptoQuant. Этот технический пробой часто интерпретируется как переход к негативной рыночной динамике, и привел некоторых аналитиков, таких как Андри Фаузан Адзиима с платформы Bitrue, к заявлению, что это падение официально означает «вход в технический медвежий рынок».

Наряду с этими графическими сигналами, ликвидность крипторынка демонстрирует явные признаки стагнации. Согласно недавнему анализу, опубликованному маркет-мейкером Wintermute, три основных источника ликвидности — stablecoins, крипто ETF и казначейства активов (DAT) — прекратили обеспечивать рынок чистыми положительными потоками.

Этот потолок притока ликвидности является серьезным ограничением, особенно в условиях, когда бычий импульс рынка во многом основывался на этих драйверах. Наблюдаемое сегодня замедление может, таким образом, сократить пространство для маневра на рынке и увеличить риски затяжной коррекции.

Столкнувшись с этими сходящимися динамиками, инвесторам теперь приходится иметь дело с менее благоприятной средой. Хотя фиксация прибыли, о которой говорит Morgan Stanley, укладывается в циклическое видение рынка, эти дополнительные данные усиливают необходимость активного управления рисками. В краткосрочной перспективе рынок выглядит слишком хрупким для нового резкого роста, особенно после хаоса, вызванного тарифами Трампа.