4E: BitMine владеет более чем 3,5 млн Ethereum; майнинговые компании демонстрируют существенные различия в результатах; волна слияний и поглощений ст

11 ноября, согласно наблюдениям 4E, сектор криптовалют США испытал значительную волатильность в ходе торгов в понедельник вечером. Акции BitMine Immersion Technologies (BMNR) выросли на 5,7% внутри дня после раскрытия информации о том, что её криптовалютные и денежные активы достигли $13,2 млрд, включая 3,5 млн Ethereum, что составляет 2,9% от общего предложения ETH. После этого объявления настроения инвесторов улучшились: биткоин и Ethereum выросли на 1,6% и 1% соответственно. Тем временем, несколько майнинговых компаний показали смешанную динамику. Bitdeer (BTDR) сообщила о росте выручки в третьем квартале на 174%, но понесла убыток в размере $266 млн из-за переоценки конвертируемых облигаций, что привело к падению цены акций на 20%. TeraWulf (WULF) показала рост выручки на 87% в годовом исчислении, но цена акций всё равно упала на 1,3%. Компания CleanSpark (CLSK) объявила о планах выпуска конвертируемых облигаций на сумму $1 млрд для расширения и обратного выкупа, что сигнализирует о возобновлении роста финансирования майнинга. На институциональном уровне активы традиционных хедж-фондов в криптовалюте выросли до 55%, при этом биткоин и эфир остаются основными активами. По данным Reuters, Digital Asset Treasury (DAT) владеет криптоактивами на сумму $150 млрд, при этом некоторые компании переориентируются на нишевые токены для более высокой доходности, что указывает на расхождение в структурах финансирования. Что касается политики и слияний и поглощений, Банк Англии предложил эмитентам стейблкоинов инвестировать 60% своих резервов в краткосрочные государственные облигации; Coinbase планирует приобрести инфраструктуру стейблкоинов BVNK примерно за $2 млрд, что потенциально может стать крупнейшей сделкой слияний и поглощений в истории сектора стейблкоинов. Комментарий 4E: Балансы криптокомпаний быстро становятся «криптоактивными», при этом институциональные активы и корпоративные резервы пересекаются, углубляя интеграцию криптоактивов с традиционными финансами. Однако на фоне ужесточения регулирования политики и расхождения в ликвидности рынка фокус структур финансирования смещается с «расширения добычи полезных ископаемых» на «распределение активов», что ускоряет новый раунд перестановок в отрасли.