«Крипто-президент» Трамп нажал кнопку запуска бычьего рынка?

Победа Трампа, BTC обновляет исторические максимумы два дня подряд, достигнув максимума в 76 243 доллара.

Автор: Му Му

«Сделать Америку крипто-столицей» — эта фраза Дональда Трампа в ходе президентской кампании зажгла энтузиазм участников крипто-рынка, и на рынке крипто-активов разыгралась настоящая «сделка Трампа». 6 ноября этот представитель Республиканской партии наконец-то был избран 47-м президентом США, что вызвало бурный рост как на крипто-рынке, так и на американском фондовом рынке.

По данным Wind, по итогам закрытия американского фондового рынка в среду индекс Dow Jones составил 43 729,93 пункта, увеличившись на 3,57%; Nasdaq — 18 983,47 пункта, рост на 2,95%; индекс S&P 500 — 5 929,04 пункта, рост на 2,53%. Все три основных индекса фондового рынка США закрылись на исторических максимумах.

По данным Coingecko, Bitcoin (BTC), занимающий первое место по рыночной капитализации на рынке крипто-активов, 6 ноября преодолел отметку в 75 000 долларов, а на следующий день поднялся до 76 240 долларов, два дня подряд обновляя исторический максимум. Общая рыночная капитализация крипто-активов также вернулась к 2,6 триллиона долларов, что всего на шаг от исторического максимума в 3 триллиона долларов (ноябрь 2021 года).

Крипто-сообщество настроено оптимистично по поводу рынка после избрания Трампа президентом, однако некоторые участники сохраняют спокойствие, наблюдая, сможет ли этот «крипто-президент» выполнить свои обещания, данные для привлечения крипто-электората.

Помимо настроений, важную роль для притока капитала играет и решение Федеральной резервной системы по процентным ставкам. Рынок также следит за тем, как новый президент повлияет на темпы и масштаб снижения ставок ФРС, ведь Трамп неоднократно публично выражал недовольство действующим председателем ФРС Джеромом Пауэллом.

Победа Трампа BTC обновляет исторические максимумы

Долгожданные результаты президентских выборов в США наконец-то объявлены: Трамп победил с 277 голосами и получил билет обратно в Белый дом.

В ходе напряженной борьбы между Трампом и Харрисом динамика курса Bitcoin (BTC) коррелировала с вероятностью победы Трампа. За несколько дней до дня голосования, когда опросы показывали, что Трамп отстает от Харрис на 1%, BTC прекратил рост и упал на 3%. В день объявления результатов 6 ноября по пекинскому времени, когда Трамп получил больше голосов, BTC резко вырос, достигнув исторического максимума в 75 409 долларов, суточный рост превысил 7%.

Кроме того, объем открытых позиций по опционам на BTC также значительно вырос до и после объявления результатов выборов, что свидетельствует о сильных ожиданиях инвесторов относительно волатильности рынка после выборов в США. По данным TradingView, индекс подразумеваемой волатильности Bitcoin (DVOL) на крипто-опционной бирже Deribit вырос до 63,24% годовых, что является самым высоким уровнем с конца июля.

Рост объема открытых позиций по опционам на BTC

По состоянию на 7 ноября 17:00 (UTC+8), среди топ-5 крипто-активов по рыночной капитализации, кроме BTC и долларового стейблкоина USDT, динамика ETH (Ethereum), SOL (Solana) и BNB (BNB Chain) также была весьма впечатляющей: ETH впервые за три месяца снова превысил 2 800 долларов, показав максимальный суточный рост более 8%; SOL временно преодолел отметку в 190 долларов, суточный рост составил 3,8%; BNB вновь колебался у отметки в 600 долларов, суточный рост — 2,7%.

Кроме того, ведущий проект сектора Meme-коинов DOGE (Dogecoin) также временно преодолел отметку в 0,203 доллара благодаря поддержке Илона Маска, сторонника Трампа. Годовой максимум этой монеты составляет 0,220 доллара. Генеральный директор Tesla в прошлом крипто-буме был самым известным KOL Dogecoin, не раз влияя на цену DOGE своими высказываниями. Сейчас Маск — ярый поклонник Трампа, не только лично поддерживает его на различных площадках, но и выделил 75 миллионов долларов на поддержку Республиканской партии.

DOGE за один из дней на прошлой неделе вырос на 14%, что, вероятно, было вызвано заявлением Маска о дополнительной поддержке Трампа и намерении создать Департамент эффективности государственного управления (Department of Government Efficiency). Аббревиатура этого ведомства — D.O.G.E. — полностью совпадает с тикером Dogecoin. После участия в митинге Трампа Маск также сменил аватарку в Twitter на DOGE, и цена Dogecoin в тот день выросла с 0,14 до 0,16 доллара.

6 ноября Маск опубликовал несколько твитов в поддержку Трампа. Когда Трамп опередил Харрис по количеству голосов, Маск написал «Game, set and match», намекая на «конец игры, победа определена», после чего DOGE вновь резко вырос, максимальный рост превысил 20%.

Как долго продлится влияние «крипто-президента» на рынок?

Несомненно, избрание Трампа стало мощным стимулом для крипто-рынка, который находился в стагнации большую часть года. Причина в том, что этот президент неоднократно пытался завоевать голоса американских крипто-энтузиастов, обещая более дружественную политику по отношению к криптоиндустрии, чем Демократическая партия, которую представляет Харрис.

«Крипто-обещания» Трампа включают отказ от создания государственной цифровой валюты, но поддержку закона о долларовых стейблкоинах; замену председателя SEC Gary Gensler, который неоднократно выступал против криптофинансовых компаний, и изменение враждебного отношения к регулированию криптоиндустрии; защиту права граждан США на самостоятельное хранение крипто-активов и т.д.

Самое воодушевляющее для сообщества из этих обещаний — это принятие закона о стратегических резервах Bitcoin, согласно которому правительство США не будет продавать, а будет долгосрочно хранить Bitcoin, а также создание «Совета советников по Bitcoin и крипто-президенту».

Учитывая дружественное отношение Трампа к криптоиндустрии, аналитик Standard Chartered Geoff Kendric ранее прогнозировал, что после победы Трампа BTC может достичь 125 000 долларов.

Создатель модели Stock-to-Flow (S2F) для Bitcoin, PlanB, был еще смелее и даже указал сроки роста. Он прогнозирует, что если в ноябре Трамп станет президентом, BTC достигнет 100 000 долларов; с притоком средств в BTC ETF цена в декабре взлетит до 150 000 долларов; а к марту 2025 года цена превысит 500 000 долларов.

Сейчас, когда президентство Трампа уже определено, вопрос о выполнении этих обещаний становится одним из критериев для оценки будущего рынка.

Многие аналитики считают, что рост Bitcoin, вызванный выборами, скорее временное явление. Аналитик The Giver, исходя из ограниченности рыночной ликвидности, отмечает, что рост цены BTC ограничится четвертым кварталом 2024 года и вряд ли продлится до следующего года.

Другие аналитики напоминают участникам рынка, что даже если Трамп выполнит свои крипто-обещания, их реализация займет весь 4-летний срок и будет ограничена многими факторами. Например, президент должен назначить кабинет, чтобы его ближайшие соратники помогали проводить политику, а для этого требуется одобрение Сената; для реформирования экономической политики или изменения экономических законов также необходимо одобрение Конгресса. «От слов к делу путь еще долгий, но в целом правительство США под руководством Трампа, скорее всего, сможет снизить регуляторные барьеры для развития крипто- и технологической индустрии в стране».

Если рассматривать результаты президентских выборов в США как поворотный момент для крипто-рынка, то в долгосрочной перспективе ключевым фактором остается решение ФРС по процентным ставкам, которое ежемесячно вызывает волатильность на финансовых рынках.

Очередное заседание ФРС по ставкам состоится в ночь на 8 ноября по пекинскому времени. Рынок прогнозирует, что снижение ставки в ноябре уже не вызывает сомнений. Согласно прогнозу CME «FedWatch», вероятность снижения ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов в ноябре составляет 99,7%, вероятность сохранения текущей ставки — 0%. Однако в будущем вопрос о том, повлияет ли вступление нового президента на решения ФРС по ставкам, становится одним из ключевых для рынка.

Ожидается, что председатель ФРС Пауэлл на пресс-конференции после заседания Федерального комитета по открытым рынкам на этой неделе ответит на вопросы о том, как выборы повлияют на ФРС.

Это также волнует участников финансового рынка, не только потому, что Пауэлл подвергался критике со стороны Трампа как в предыдущий президентский срок, так и в ходе нынешней кампании, но и потому, что Трамп считает, что президент должен иметь «право голоса» в решениях ФРС по ставкам.

Тем не менее, американское законодательство обеспечивает независимость решений ФРС. В октябре этого года Трамп также заявил, что не считает, что должен иметь возможность отдавать приказы ФРС.

Единственный легальный способ, которым Трамп может повлиять на ФРС, — это назначение ключевых сотрудников. Даже если он недоволен Пауэллом, сместить действующего председателя ФРС он сможет не раньше 2028 года. Срок полномочий Пауэлла на посту председателя ФРС истекает в мае 2026 года, а его место в Совете управляющих ФРС освободится в январе 2028 года.

Таким образом, как по времени, так и по возможностям, влияние Трампа на решения ФРС по ставкам пока весьма ограничено, и, скорее всего, снижение ставок ФРС продолжится и в следующем году.

Главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус считает, что ФРС выполнит ранее озвученное намерение снизить ставки дважды до конца года, и ожидает, что «эта тенденция продолжится в первой половине 2025 года». В своем отчете он также отметил: «Мы ожидаем, что ФРС снизит ставку четыре раза подряд в первой половине 2025 года, и в итоге ставка опустится до 3,25%–3,5%».

Для крипто-рынка снижение ставок ФРС — это «палка о двух концах». С одной стороны, такая политика количественного смягчения в определенной степени приведет к притоку большего объема средств из сберегательных и долговых рынков в рисковые активы; с другой стороны, инфляционные риски, вызванные снижением ставок, также являются признаком экономического спада, что в конечном итоге негативно сказывается на финансовых рынках.

В краткосрочной перспективе завершение президентских выборов в США и объявление решения ФРС по ставкам в ноябре станут важнейшими событиями для истории крипто-рынка. В условиях двойного «баффа» рынок крипто-активов завершит «полугодие халвинга Bitcoin» 2024 года, а согласно историческим тенденциям, следующий год после халвинга принесет новый бычий рынок.