Wintermute: Криптовалюты продолжают отставать от традиционных активов, традиционная концепция четырехлетнего цикла больше не работает

Jinse Finance сообщает, что маркетмейкер криптовалют Wintermute опубликовал статью, в которой говорится, что несмотря на сохраняющуюся поддержку со стороны макроэкономической среды, включая снижение процентных ставок, завершение количественного ужесточения и близость фондового рынка к максимумам, криптовалюты продолжают отставать от других классов активов. В статье отмечается, что глобальная ликвидность расширяется, однако средства не поступают на рынок криптовалют. Из трех основных двигателей притока капитала, определявших динамику в первой половине этого года, только объем предложения стейблкоинов продолжает расти (за год увеличение на 50%, плюс 100 billions долларов), в то время как приток средств в ETF застопорился с лета, а объем активов под управлением BTC ETF колеблется около 150 billions долларов, и активность цифровых активов (DAT) также иссякла. В сегменте альткоинов, игровой сектор за неделю снизился на 21%, второй уровень сетей — на 19%, meme-коины — на 18%. Только сектора AI и DePIN показали относительную устойчивость к снижению. Wintermute считает, что концепция четырехлетнего цикла больше не применима к зрелым рынкам, а ликвидность является ключевым фактором, определяющим текущую динамику. Компания будет внимательно следить за притоком средств в ETF и активностью DAT, поскольку именно эти показатели станут важными сигналами возвращения ликвидности на рынок криптовалют.