Bitcoin снизился почти на 5% в октябре, впервые за семь лет прервав "Uptober" — магию роста в этом месяце, и теперь внимание рынка сосредоточено на том, подтвердится ли историческая закономерность ноября. В только что завершившемся октябре Bitcoin зафиксировал примерно 4% падения, что стало первым нарушением "Uptober" с 2018 года. На это движение повлияли сразу несколько факторов: паника на рынке из-за тарифной политики Трампа в отношении Китая, фиксация прибыли долгосрочными держателями и шатдаун правительства США.
1. Преодоление октябрьского заклятия
В октябре 2025 года Bitcoin прервал семилетний восходящий тренд "Uptober", закрыв месяц с падением почти на 4% — это худший октябрь с 2018 года.
● В течение всего октября Bitcoin снизился с максимума в начале месяца — 125 000 долларов, достигнув минимума 104 782,88 долларов 10-11 октября, а к концу месяца торговался ниже 110 000 долларов.
● Этот результат положил конец популярному среди криптоинвесторов суеверию "Uptober" — за последние 12 лет Bitcoin завершал октябрь ростом 10 раз из 12, с вероятностью успеха 83%.
2. Почему рынок испытывает давление
Тарифный шок и ликвидации на рынке
● Поворотным моментом октября стало 11 октября, когда президент США Трамп объявил о 100% тарифах на импорт товаров из Китая и пригрозил экспортным ограничениям. Эта новость спровоцировала исторически масштабные ликвидации на крипторынке — за сутки объем ликвидаций достиг 19 миллиардов долларов, а цена Bitcoin за очень короткое время упала более чем на 10%.
● Старший аналитик Kaiko Адам Маккарти прокомментировал: "Очищение 11 числа действительно напомнило всем, что этот класс активов очень узкий, и даже Bitcoin и Ethereum могут потерять 10% за 15-20 минут."
Фиксация прибыли долгосрочными держателями
● Ончейн-данные показывают, что долгосрочные держатели (LTH) продавали Bitcoin с 1 июля. По словам аналитика Axel Adler Jr., эти инвесторы распределили около 810 000 BTC, снизив общий объем своих активов с 15,5 миллионов до 14,6 миллионов монет.
● Несмотря на это давление продаж, Bitcoin 7 октября достиг нового исторического максимума — 126 210 долларов, что говорит о достаточно сильном рыночном спросе для поглощения большого предложения.
Макроэкономическая неопределенность
● Федеральная резервная система США отложила ожидания рынка по дальнейшему снижению ставок в этом году, а шатдаун правительства США помешал публикации ключевых экономических данных, что вызвало сомнения инвесторов относительно траектории глобальной монетарной политики.
● В то же время ряд влиятельных фигур выразили обеспокоенность переоценкой фондового рынка. Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон ранее в этом месяце предупредил, что в ближайшие шесть месяцев — два года риск серьезной коррекции на американском фондовом рынке возрастает.
3. Историческая динамика ноября
Несмотря на разочаровывающие результаты октября, исторические данные показывают, что ноябрь может быть сильным месяцем для Bitcoin.
● По данным AiCoin, с 2013 года Bitcoin в ноябре рос 8 раз и падал 4 раза, а средняя доходность составила 46,02%. Этот показатель значительно увеличен аномальным ростом в 449,35% в 2013 году. Без учета этого значения средняя доходность снижается примерно до 9,35%, а медианная — 10,82%, что лучше отражает типичную динамику.
Трейдер Daan Crypto Trades отмечает, что ноябрь и декабрь традиционно являются важными точками разворота рынка. В эти месяцы наблюдались пиковые значения циклов в 2013, 2017 и 2021 годах, а также минимумы в 2018 и 2022 годах.
4. Переплетение бычьих и медвежьих факторов
Позитивные сигналы сохраняются
Несмотря на слабые результаты октября, ряд позитивных факторов продолжает поддерживать рынок:
● Институциональные средства продолжают поступать несмотря на волатильность. В третьем квартале чистый приток в спотовые ETF на Bitcoin составил 7,8 миллиардов долларов, что ниже 12,4 миллиардов долларов во втором квартале, но стабильный приток в течение всего квартала подтверждает устойчивость институциональных покупок. В первую неделю октября был зафиксирован чистый приток в 3,2 миллиарда долларов, что стало новым недельным рекордом 2025 года.
● Публичная компания MicroStrategy продолжала покупать Bitcoin во время коррекции: 13 октября приобрела 220 BTC, а 20 октября — еще 168 BTC, всего за неделю — 388 BTC.
● Ончейн-индикаторы также свидетельствуют о хорошем состоянии рынка. Нереализованные убытки в районе 107 000 долларов составляют всего около 1,3% от рыночной капитализации Bitcoin, что значительно ниже уровней предыдущих медвежьих рынков.
Макроэкономические факторы становятся ключевыми
Динамика Bitcoin в ноябре 2025 года будет зависеть от развития нескольких макроэкономических факторов:
● Политика ФРС: В конце октября ФРС снизила ставку на 25 базисных пунктов, доведя ключевую ставку по кредитам до минимального за три года уровня. Однако председатель ФРС Джером Пауэлл охладил ожидания дальнейшего снижения, заявив, что снижение ставки в декабре "не предрешено".
● Шатдаун правительства США: Шатдаун длится уже пятую неделю, приближаясь к самому продолжительному в истории США. Затянувшееся противостояние республиканцев и демократов по вопросу госрасходов создает неопределенность.
● Торговые отношения между США и Китаем: Переговоры между президентом США и председателем КНР рассматриваются как позитивный шаг к снижению торговой напряженности. Соглашение включает снижение тарифов на китайские товары в обмен на борьбу Пекина с торговлей фентанилом.
Изменения в рыночной структуре
Обвал рынка 11 октября показал, что рынок Bitcoin перешел от доминирования розничных инвесторов к институциональному.
В отличие от паники среди розничных инвесторов в конце 2021 года, на этот раз коррекция была ограниченной. После масштабных ликвидаций институциональные инвесторы продолжили покупки, что свидетельствует об их решимости защищать рынок от дальнейшего падения.
5. Разногласия среди экспертов
Мнения аналитиков рынка относительно перспектив Bitcoin в ноябре разделились:
● Генеральный директор GIS Mining Василий Гиря считает, что в период с 31 октября по 9 ноября Bitcoin, вероятно, продолжит торговаться в широком диапазоне 102 000–122 550 долларов. Он отмечает: "Текущая цена около 110 000 долларов отражает баланс между осторожным оптимизмом инвесторов и сохраняющейся макроэкономической неопределенностью."
● Аналитик 10x Research Маркус Тилен подчеркивает, что при анализе сезонных графиков необходимо учитывать и другие влияющие факторы. Он советует следить за развитием торговых отношений между США и Китаем, политикой ФРС и разрешением шатдауна правительства США.
● Технический аналитик Bitcoin Vector отмечает, что каждый раз, когда Bitcoin тестирует диапазон 106 000–108 000 долларов, волатильность снижается, что является признаком устойчивости рынка. Однако компания подчеркивает, что Bitcoin необходимо как можно скорее вернуть контроль над областью себестоимости держателей, чтобы не допустить возобновления давления на снижение.
6. Рекомендации по инвестиционной стратегии
Краткосрочным трейдерам следует обращать внимание на ключевые ценовые уровни.
● По анализу генерального директора GIS Mining Василия Гири, 106 000 долларов — это ключевой уровень поддержки; его пробой может вызвать новую волну ликвидаций маржинальных позиций и ускорить коррекцию к психологически важной зоне 100 000–102 000 долларов.
● В случае роста, если Bitcoin закрепится выше 111 700 долларов, это откроет путь к повторному тесту локального максимума 115 900 долларов, а затем и исторического максимума 126 199 долларов.
● Для долгосрочных инвесторов текущая ситуация по-прежнему благоприятна для накопления. Институциональное принятие ускоряет интеграцию Bitcoin в традиционные финансы.
Историческая динамика ноября дает рынку надежду, но специфика 2025 года заключается в том, что макроэкономические факторы превзошли сезонные закономерности и стали ключевым драйвером краткосрочных цен. Если Bitcoin сможет удержаться выше важного уровня поддержки 110 000 долларов, а торговая напряженность между США и Китаем не усилится, то в сочетании с исторически сильными результатами ноября Bitcoin все еще может попытаться достичь новых высот к концу года.
